来源：氢能联盟CHA2020-05-25

从能源的角度来看，氢能及燃料电池产业的发展跟纯电动和插电混动汽车发展路径不一样的地方是，基础设施的布局完全不同。氢能基础设计建设的投入是很大的，不可能遍地开花或者快速的大规模建设，要有一定的时间过程。...而我国新能源汽车补贴政策的发展出发

来源：中国能源报2020-05-21

具体包括2021年、2022年、2023年的新能源汽车积分比例要求分别为14%、16%、18%，纯电动乘用车车型积分相比2019-2020年标准退坡50%，插电混动汽车车型积分退坡20%等。

来源：氢云链2020-05-12

光大证券认为，在纯电/插电混动汽车补贴或于2021年全部退出的背景下，燃料电池汽车作为纯电动汽车的重要补充持续受到政府支持，并有望保持较高补贴金额。...据中国汽车工业协会预测，到2035年，我国氢燃料电池汽车将会形成428万辆保有量规模。未来十余年，燃料电池汽车将有望成为全球汽车市场增速最快的细分领域。可以说，市场前景是非常广阔的。

来源：中信建投2020-02-26

二、投资逻辑梳理光大证券研究报告指出，纯电/插电混动汽车补贴退出预期较高，而燃料电池汽车作为纯电动汽车的重要补充会持续受到政策支持，另外燃料电池汽车在商用车场景中具有规模推广的潜力，比如说公共交通等，随着成本和配套设施的优化

来源：EBSCN电新研究2020-02-17

在纯电/插电混动汽车补贴或于2021年全部退出的背景下，燃料电池汽车作为纯电动汽车的重要补充持续受到政府支持，并有望保持较高补贴金额。...2020年1月，国内新能源汽车销量为4.4万辆，同比-54.4%，环比-73.0%；国内新能源汽车产量为4.0万辆，同比-55.4%，环比-73.2%。

来源：北极星氢能网2020-01-14

其中，纯电动汽车生产完成102万辆，同比增长3.4%，销量为97.2万辆，同比下降1.2%；插电混动汽车产销分别完成22万辆和23.2万辆，同比分别下降22.5%和14.5%；燃料电池汽车产销分别完成2833

来源：车东西2020-01-14

▲2019年12月与全年中国新能源汽车销量以能源类型划分，纯电动汽车生产完成102万辆，同比增长3.4%，销量为97.2万辆，同比下降1.2%；插电混动汽车产销分别完成22万辆和23.2万辆，同比分别下降

来源：中证网2019-12-03

原诚寅还表示，燃料电池也是目前国内氢能与燃料电池的主要落地应用载体，燃料电池汽车已经与纯电动汽车、插电式混动汽车并列成为我国新能源汽车的主要发展方向。

来源：科技部2019-11-26

测试数据显示，锂硫电池对于相同体积的锂离子电池组重量减少15%，采用锂硫电池的纯电动和插电混动汽车电驱动续航里程分别提高约2%至10%。...目前，锂硫电池是比锂离子电池更轻便的电动汽车动力电池，以电池单元原型水平440瓦时/千克看，仅到达硫理论能量密度（2600瓦时/千克）的17%。

来源：智研咨询2019-10-21

插电混动汽车2012年后开始进入市场，目前，中国市场占比约为25%，美国约为43%，欧洲市场的phev占比更高。...摘要：氢燃料电池技术逐渐成熟，制氢效率大幅度提高，电动汽车报废电池的问题逐渐被重视，政府开始鼓励氢燃料电池汽车，氢燃料电池汽车进入快速增长期。

来源：中信证券2019-10-11

/插电混动汽车是新能源汽车的主要组成部分，锂离子电池技术的进步直接驱动了优质新能源汽车产品的诞生，关键的评价指标是工况续航里程。...比亚迪、广汽等车企还向国际汽车龙头丰田输出新能源汽车相关技术;北汽新能源 ex3 通过多重碰撞测试。另外，我国新能源

来源：EV新动力2019-07-26

之前与吉利的合作成功使得丰田稳固了其混动汽车领域的领先位置。当时丰田面临着专利到期和政策转向的双重压力，迫不得已将一直保持的技术封锁放弃，向吉利开放其混动技术。...在新能源领域的布局中，丰田的产品仍然是以轻混型与氢燃料电池汽车为主，而插电混动刚刚进入国内市场，在纯电动汽车领域还未有大神。有这样的时机学习研究比亚迪的纯电动技术，丰田又怎会放任机会流失？

来源：盖世汽车2019-05-16

对比目前5%的比例，中国政府希望包括混动汽车、插电混动汽车和氢燃料电池汽车在内的新能源车销量占比在2025年之前能够达到20%。sk创新的客户包括戴姆勒、大众和现代汽车。

来源：中国能源报2019-04-17

混动汽车技术发展到今天，各个成熟的汽车集团都已经拿出了自己混动技术方案，并不需要丰田的混动技术。而且进入丰田技术之后，可能会受到丰田“绑架”，未来并不明朗。...混动汽车技术发展到今天，各个成熟的汽车集团都已经拿出了自己混动技术方案，并不需要丰田的混动技术。而且进入丰田技术之后，可能会受到丰田“绑架”，未来并不明朗。

来源：华夏时报2019-03-18

，长期发力软包动力电池领域，其产品线覆盖纯电动汽车(bev)、插电混动汽车(phev)、混合动力(hev、48v)等各系列动力电池产品。...2018年7月，长城控股旗下长城汽车与宝马签署合资合作协议，双方各持股50%建立光束汽车有限公司。双方将共同开发新一代纯电动汽车平台，该平台除生产宝马mini电动汽车外，还将生产自有品牌电动汽车。

来源：交能网2019-03-13

因为这些需求将全部由纯电动汽车或插电混动汽车的代工厂（oem）产生，因此欧洲如德法两国的市场需求侧指数会因为其汽车产业在未来几年的转型和发展而有所提升。...就需求而言，从2015年到今天，中国已成为电动汽车和电池的主导市场和相应的最大需求市场。中国近年来刺激市场需求的政策导致电动汽车自2015年以来激增（2017年电

来源：电新产业研究2019-03-05

根据marklines统计（主要是乘用车），2018年全球新能源汽车（ev+phev）销售184.8万辆，同比增长66.9%，其中纯电动和插电混动汽车分别达到128.3万辆和56.5万辆，同比增长74%

来源：玩车驿族2019-02-15

受能源储量和环境的影响，新能源汽车已成为汽车市场内的发展趋势，特别是去年“双积分”实施后，插电、纯电动汽车越来越多。但不可否认的是，就目前来看，插电混动汽车只能算是一种向全面纯电动汽车的过度车型存在。

来源：中国产业信息网2019-02-15

2018年国内纯电动汽车销量为98.4万辆数据来源：公开资料整理2017年国内插电混动汽车销量为27.1万辆数据来源：公开资料整理2018年，宁德时代的动力电池市占率达到41.1%，比亚迪为20.1%，

来源：盖世汽车2018-12-20

中国市场极少数外资车企目前在生产插电混动汽车，因为对比一般的混动汽车，插电混动汽车要求容量更大、更紧凑的电池。...此次产能提升将增加方形电池的产量，该电池可被应用在纯电动车、油电混动汽车和插电混动汽车当中。方形电池与松下向特斯拉独家供应的圆柱形电池不同。