来源：招商证券研发中心2008-10-08

影响公司业绩的主要因素中，电价有上调预期，市场煤价有下降预期，利用率下降有助于促进煤价下跌，对火电公司利好大于利空。 　　...年内电力行业的主要投资风险：三季度火电公司业绩较差，存在风险释放的风险；如果电价上调低于市场预期，也会导致股价下跌。

来源：北京商报2008-10-07

此外，在国际原油价格居高不下的情况下，国际煤炭市场需求旺盛，国际市场煤价持续攀升，但为了保证需求，主要煤出口国纷纷采取限制措施。...为了加强煤炭出口的控制力度，保证国内需求，避免煤价上涨对下游产业链的价格传导和负面影响，国家决定自8月20日开始，对炼焦煤出口暂定税率由5上调至10，其他烟煤等征收出口暂定关税，暂定税率为10。

来源：海通证券研究所2008-10-07

市场煤价回调有利于合同煤履约率的提升，考虑到2008年上半年合同煤实际履约率不足50％，市场煤价格下跌以及合同煤履约率的提升将为火电企业煤炭成本压力的缓解带来双重利好。...煤价及海运价格回调缓解火电企业成本压力。

来源：平安证券研究所2008-09-26

四、供给回落主导行业景气上升，能源价格改革或带来惊喜1、行业短期盈利不容乐观受淡季因素等影响，8月市场煤价出现了一定程度的回落。...但冬储煤旺季的来临等和小煤矿事故频发从需求和供给两方面都给予短期煤价较强的支撑。因此我们判断，煤价在短期企稳后可能面临反弹。

来源：和讯网2008-09-03

国泰君安证券研究所研究数据显示，2008年上半年市场煤价上涨幅度约为80-140。涨幅最大的是焦煤，其次为无烟煤，电煤由于价格传导受阻，涨幅排末位。...另外，国家将加快资源价格改革的步伐，其中有关合同电煤价格市场化的预期，无疑将增加想象空间，有关的政策动向或将成为煤炭股反弹的催化剂。（来源：和讯网）

来源：中国电力新闻网2008-08-29

最后是由于供需失衡，导致动力煤价格出现持续快速单边上扬态势，电煤用户失去话语权，处于明显的市场地位不对等状态，由于重点合同不足，电力企业被动接受了市场煤价的高涨，市场动力煤的供求进一步“失控”，也促进了市场煤交易价格的上扬

来源：《中国证券报》2008-08-29

“高价煤买不起，低价煤买不到”是电企普遍面临的尴尬，而目前看来，尽管发改委二道煤炭限价令让国有煤企的煤价稳定下来，但市场煤价短期不太可能回落。 　　...市场对上调销售电价的预期强烈。分析人士认为，居高不下的ppi指数和通胀担忧是政府对调整销售电价的主要顾虑所在。 　　

来源：中国电力新闻网2008-08-28

发改委　煤价7月底首现下跌 　　发改委昨日表示，电煤价格临时干预措施已对秦皇岛市场煤价产生了较大影响。...由于河北省物价局指派专人进驻秦皇岛港煤炭交易市场，目前秦皇岛港市场煤价每吨已回落40元左右，重点煤矿合同兑现率也较高。 　　

来源：发改委网站　2008-08-28

8月初，煤价继续下滑，最低成交价已达到860元/吨的限价水平。从电煤供应看，限价政策尚未对市场煤交易产生明显影响。...电煤价格临时干预措施对秦皇岛市场煤价产生了较大影响。秦皇岛5500大卡动力煤平仓价在限价前约为1020元/吨，7月底，每吨已下跌了40-50元。这也是今年4月煤价暴涨以来首次出现下跌。

来源：联合证券研究所2008-08-27

市场煤价在6月19日之后又出现了20以上的涨幅，以市场煤为主的电厂仍有继续亏损的可能。 　　...4.1分/千瓦时，也就是说，弥补了78的煤价上涨。

来源：发改委网站　2008-08-27

目前执行情况良好，秦皇岛港市场煤价每吨已回落40元左右，重点煤矿合同兑现率也较高。 　　山西省物价局已将国家限价政策转发给各市政府，并组织省内主要煤炭生产企业召开专门会议，落实电煤价格临时干预措施。

来源：联合证券研究所2008-08-26

市场煤价在6月19日之后又出现了20以上的涨幅，以市场煤为主的电厂仍有继续亏损的可能。 　　...发改委还敦促各级价格主管部门加强电煤价格临时干预措施的监督检查，督促煤炭生产企业严格执行国家电煤价格政策，不得提高煤炭价格。 　　

来源：中国电力新闻网2008-08-25

(包含合同煤价与市场煤价在内)上涨幅度已达45。”...以北京市场为例，以目前的0号柴油零售价6.23元/公升的价格计算，相当于约7900元/吨，这一价格已经高出了目前市场上的批发价近300元每吨。 　　

来源：中国神华能源股份有限公司2008-08-19

虽然国际煤价这些天来深度回调，但各家分析机构仍对海外市场煤价走强趋势抱有信心。招商证券认为，尽管中国政府也在出台限价政策，但由于各煤种供需矛盾并未彻底解决，预计未来煤价仍会高位运行。

来源：安信证券研究所2008-08-13

按正常情况，利用小时的下降对整个发电行业不利，但在目前的时点上却未必如此，其原因为：（1）短期来看，目前市场煤价已经高的离谱，如果采购市场煤进行发电，有大量电厂会出现单位燃料成本与电价倒挂现象，因此利用小时下降对利润影响不大

来源：中国电力新闻网2008-07-28

但发电企业工作人员说，由于入夏以来市场煤价一般在每吨900元左右，而电煤价格为500元/吨左右，价格倒挂令电厂备煤艰难。...出省“搜购”仍不能解决“电荒” 　　为了缓解“电荒”，湖南省在省际间电力市场不遗余力地“搜购”电力。 　　

来源：中国电力新闻网2008-07-25

今年电煤合同价和市场煤价的差距较大的原因，是由于４、５、６月国际国内煤炭价格大涨，形成了合同和市场煤价格差价。该差价是煤炭市场变化的结果，而不是价格双轨制的结果。

来源：金融界网站2008-07-25

保证重点合同兑现率，由于限价又使市场煤供应相应减少，这是市场煤价节节攀升的主要原因。...随着奥运会的即将召开以及用电高峰期的到来，电煤供需将进一步紧张，保证电煤合同的兑现，使焦煤相对更加偏紧，焦煤价格将进一步上扬，华东地区7月份焦煤价格又提价一次。

来源：中新山东网2008-07-18

另外，据新华社报道，山东滕州一家电厂负责人介绍说，此次电价上调仅能抵消每吨42元的标煤单价，按现在市场煤价测算，这家企业下半年将亏损2亿元。 　　严峻形势迫使发电企业多方面控制成本。...他表示，7月份电价上调不足以完全弥补煤价上涨带来的亏损，仅能补回20%左右。山东发电企业中不亏损的只是极少数。 　　

来源：中国电力新闻网2008-07-15

不过，不少电力公司人士反映，虽然合同煤价格低，但是煤企往往采取降低合同煤兑现率的方式迫使电企购买市场煤，实际上电煤成本进一步增加了。...　　80电企亏损背后：煤炭企业利润100 　　在电力企业亏损面高达80、发改委调电价限煤价的情况下，市场煤价依然不依不饶的冲破千元大关。电煤问题正在成为一个影响我国能源安全的长期战略问题。