来源：申万环保公用2019-07-15

受益于电煤价格同比下跌，火电公司半年报业绩有望维持一季报高增长趋势。建投能源（000600.sz）预告半年报业绩约3.91亿元，同比增长107.51%。...下半年宏观经济下行压力加大，火电行业具备逆周期属性，当前电价下调风险基本解除，同时受益于煤价下行、增值税让利，利好火电企业中报表现。我们认为火电板块迎来新一轮配置机会。

来源：华创证券2019-06-14

我们预计现货价格有望回落至 570 元/吨，火电公司迎来机会，特别是电量增速较好区域的公司。推荐蒙华铁路概念叠加行业逻辑的长源电力、火电龙头华能国际，建议关注债转股的内蒙华电。

来源：申万宏源2019-06-04

其中，自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。投资策略：2016年启动煤炭供给侧改革以来，煤电联动政策已停滞3年未实施。...第一批措施为电网公司增值税率由16%降至13%的电价空间全部让利于下游，并于4月1日起执行。

来源：申万宏源2019-06-04

其中，自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。投资策略：2016年启动煤炭供给侧改革以来，煤电联动政策已停滞3年未实施。...第一批措施为电网公司增值税率由16%降至13%的电价空间全部让利于下游，并于4月1日起执行。

来源：申万宏源2019-05-24

同时，蒙华铁路预计于2019年10月投产，届时将彻底重塑华中地区煤炭供需格局，华中地区火电公司有望率先受益。...发改委本次发布的政策，并未提及火电增值税税率调整需要让利给下游，对于火电企业整体利好。投资策略：电力供需格局区域分化，减税降本带来业绩弹性，聚焦优质火电龙头公司。

来源：方正证券2019-05-17

继续强烈推荐火电板块，基本面层面，煤价中枢下行趋势明确，2019年火电公司业绩将明显改善；交易层面，年初至今火电板块涨幅明显弱于大盘，存在补涨机会，强烈推荐火电龙头标的【华能国际】【华电国际】，区域火电龙头

来源：申万宏源2019-05-09

同时，蒙华铁路预计于2019年10月投产，届时将彻底重塑华中地区煤炭供需格局，华中地区火电公司有望率先受益。当前电力板块公募基金持仓处于历史低位，从两条主线继续推荐火电板块。...当前火电处于盈利低点，关注对减税降本业绩弹性高的龙头。根据我们测算，增值税下调3个百分点后，火电企业业绩弹性普遍可以达到30%-50%。其中，自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。

来源：华创证券2019-05-08

蒙华铁路投运可明显降低湖北省电煤成本，湖北火电公司长源电力roe或板块登顶。蒙华铁路可降低公司动力煤运费36.3元/吨，预计对2020年长源电力归母净利影响达28%。...结合电力消纳、煤电建设经济性，湖北当前火电经营情况较好。湖北省一季度全社会累计用电量527.5亿千瓦时，同比增长11.2%。

来源：财华社2019-04-26

神华与国电电力以各自持有的相关火电公司股权及资产共同组建合资公司，由1月31日起，相关电厂的资产负债及损益不再计入神华的合并财务报表范围，改为按于合资公司的持股比例计入应占联营公司损益，故售电收入有所下降

来源：申万宏源2019-04-11

当前陕蒙地区煤炭经“海进江”方式到达华中地区运费在300元以上，我们测算经蒙华铁路输送往湖南、湖北两省将低60-80元/吨，区域内火电公司业绩弹性显著，湖南、湖北两省火电公司迎来配置时点。

来源：西部证券2019-03-19

受1月以来煤矿安全事故影响，煤价处于今年以来高点，预计随着两会后煤矿的更多复产，煤炭供给增加，煤价将出现下跌，同时增值税率还将下降，建议关注将明显受益的华能国际和华电国际等火电公司。...前2月火电发电量同比增长1.7%，增速同比下降8.1个百分点，在预期中。

来源：中泰证券2019-03-12

3个点对火电公司业绩提升明显，将10%电价将更多来自电网增值税让利、电价附加收费以及市场化电价等方面来实现，燃煤标杆电价下调概率很小。...投资策略：我们推荐火电股主要基于长期逻辑，即随着煤炭价格的回落火电股的盈利能力会逐步改善，未来火电与煤炭两行业利润会逐步得到合理分配，火电和煤炭两行业的估值体系未来会重构，均会趋同于真正的公用事业股，在现金流充沛以及高比例分红的预期下

来源：光大证券2019-03-08

在当前盈利水平条件下，总体而言，降低增值税税率对火电公司业绩提升的影响相对较大。...(火电、水电、燃气)的影响。

来源：国信证券2019-03-07

经测算可得，对于火电企业由于当前处于盈利低点，增值税下调3%时，业绩弹性普遍较大可以达到25%-50%。其中，自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。...而增值税率下调对水电行业带来的业绩弹性适中，水电公司盈利增厚5-10%。我们分析：往年电网企业的增值税节约（去年电网增值税率下降了1%）的量全部转移到电价下调上，而火电企业增值税节约不转嫁。

来源：申万宏源2019-03-06

当前火电处于盈利低点，在增值税下调 3%的假设条件下，火电企业业绩弹性普遍可以达到30%-50%。 其中，自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。

来源：北极星电力网2019-03-01

我们测算，每提升入炉原煤热值100k/吨将会抬高吨煤成本2-3元/吨(标煤，不含税)，对主流火电公司19年利润负面影响水平在-0.3%~-5.2%之间。...详细阅读春季电力报告·火电篇|2018年火电投资下降9.4% 完成超低排放改造逾7亿千瓦延续绿色发展趋势的火电行业，高质量发展成效初步显现。

来源：申万宏源2019-02-26

当前火电处于盈利低点，增值税下调对于火电企业的盈利弹性可达 10%-20%。自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。...以 1 月电煤价格指数涨跌幅测算对主要煤电上市公司 q1 业绩弹性影响。煤价变动带来的业绩弹性最大的是内蒙华电，因 2018年一季度公司微利，基数低导致公司业绩弹性显著超过 100%。

来源：华泰证券2019-02-26

我们测算得原煤热值每提升100k预计提升吨煤成本2-3元/吨（标煤，不含税），对火电公司19年业绩负面影响在-0.3%~-5.2%之间。...我们测算，每提升入炉原煤热值100k/吨将会抬高吨煤成本2-3元/吨（标煤，不含税），对主流火电公司19年利润负面影响水平在-0.3%~-5.2%之间。

来源：环球外汇网2019-02-25

印度一家大型火电公司的高管称，由于煤炭竞争不过可再生能源，他的公司以后将不会兴建新的火力发电厂。这也难怪环保主义人士都忍不住要打开香槟庆祝了。...嘉能可是全球第四大煤炭公司，也最大的海运煤炭市场供应商，因为前三大煤炭公司--印度煤炭公司、中国神华能源以及美国的博地能源(peabody energy)都侧重于国内市场。

来源：北极星电力网2019-02-01

经中国神华能源股份有限公司(“本公司”或“中国神华”)第四届董事会第九次会议、2018年第一次临时股东大会批准，本公司与国电电力发展股份有限公司(“国电电力”)以各自持有的相关火电公司股权及资产(“标的资产