深度报告丨2016年中国火电行业研究报告-第2页-北极星火力发电网

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从消费量看，据《BP 世界能源统计评述》统计：“2009~2014 年，全球电力消费增加了 17%。中国是电力消费大国，电力消费占世界总量的 30%左右，人均消费量高于世界平均水平”。未来用电需求方面，据经济合作与发展组织于 2016 年 9 月 21 日发布报告预测， 2016~2017 年全球经济增长率分别为 2.9%和 3.2%，考虑到用电需求和经济发展水平密切相关，预计未来两年电力供需环境将继续保持宽松。

表 3 近年来电力消费最多的前 10 国家的人均消费量(单位：MWh/年、人、W/人)

资料来源：美国中央情报局《世界统计年鉴》

注：人均电力(W)=电力消费总量(MWh/yr)×1000000/(365.25×24)/人口数=电力消费总量(MWh/yr)×114.077116/人口数。

从电力消费用途来看，工业是电力的最主要使用用途、其次是运输以及其他，其他包括农业、商业、公用事业、民用和非特殊用途。

表 4 1973~2013 年全球电力消费利用情况(单位：%)

资料来源：国际能源署(IEA)的《关键能源数据统计》

二、中国火电行业发展情况

火力发电是指利用煤、石油、天然气等固体、液体、气体燃料燃烧时产生的热能，通过发电动力装置转换成电能的一种发电方式。目前国内火电中燃煤发电始终占据绝对地位，2013~2015 年，燃煤发电量在火电发电量中的占比分别为 94.29%、93.46%和 89.51%;其次是燃气发电，占比分别为 2.76%、3.15%和 6.57%;燃油发电量占比较小，分别为 0.12%、0.10%和 0.43%，以下火电行业分析将主要围绕煤电展开。

1.电力投资

近年来，电力投资整体增长较快，电力供应能力进一步增强;2016 年由于国家对于煤电项目的限制，火电投资规模有所下降;考虑到宏观经济进入“新常态”，电力需求提振有限，加之国家对煤电新增装机的控制，未来火电投资规模可能大幅缩减。

2013~2015 年，我国电力投资规模逐年增加。2015 年，全国电力工程建设完成投资 8,576 亿元，比上年增长 9.87%。其中，电源工程建设完成投资 3,936 亿元，比上年增长 6.78%，占全国电力工程建设完成投资总额的 45.90%;电网工程建设完成投资 4,640 亿元，比上年增长 12.64%。在电源投资中，全国核电、并网风电及并网太阳能发电完成投资分别比上年增长 6.07%、31.10%和 45.21%;水电受近几年大规模集中投产的影响，仅完成投资 789 亿元，比上年下降 16.28%;常规煤电完成投资 1,061 亿元，比上年增长 11.83%;非化石能源发电投资占电源总投资的比重为 70.45%，比上年提高 1.49 个百分点。

2016 年 1~8 月，全国电力工程建设完成投资 3,939 亿元，同比增长 7.7%。其中，电源、电网工程分别完成投资 2,098 亿元和 1,841 亿元，同比分别增长 6.7%和 8.7%。在电源完成投资中，水电、核电同比分别增长 34.9%和 30.1%，火电、风电同比分别下降 10.3%和 13.7%。

2016 年以来，国家发改委和国家能源局联合发布《关于促进我国煤电有序发展的通知》，提出的严控各地煤电新增规模;国家能源局发布了《关于取消一批不具备核准建设条件煤电项目的通知》(国能电力[2016]244 号)，取消了大唐集团、华电集团等七个投资主体共计 15 个项目、1,240 万千瓦不具备核准建设条件的煤电项目，预计未来火电投资规模将大幅缩减。

2.装机容量规模

从装机容量看，近年来我国电力总装机容量持续增长，未来主要受新能源发电装机规模的扩大的影响，我国电力总装机容量将继续增长;火电方面，近年来火电装机容量持续增长，随着前两年火电投资项目的陆续投产，短期内火电装机容量将继续增长，火电产能过剩不断加剧，火电盈利空间进一步受压;但随着“十三五”期间进一步限制煤电，长期看，火电装机容量增速将大大下降，可能呈现低速增长或不增长的态势;近年来火电装机容量在电力装机容量中的占比均达到 65%以上，但由于煤电项目的限制以及非化石能源装机快速增长，火电装机容量在电力装机容量中的占比呈现逐年下降趋势，预计未来占比将进一步降低。

具体来看，根据中电联的数据统计：“2008~2015 年，中国电力总装机容量持续增加。截至 2015 年底，中国电力总装机容量为 152,527 万千瓦，较上年增加 11.32%，其中，火电装机容量为 100,554 万千瓦，较上年增长 8.87%，占电力总装机容量的 65.93%，占比较上年下降 1.48 个百分点”。

图 3 2008~2015 年中国电力装机容量以及发电类型占比情况(单位：万千瓦)