五大发电集团负债率高企-北极星电力新闻网

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相对于国资委所属央企60%左右的资产负债率，五大发电集团的资产负债率已经连续几年处于80%以上的高位。

五大发电企业平均负债率已达85%

“现在发电行业的央企平均资产负债率在85%左右，应该是比较高的一个水平”，全国政协委员、中国电力投资集团公司党组书记、总经理陆启洲在接受《第一财经日报》采访时说。

在外界看来，2003年电力体制改革之后，五大发电集团在火电、水电、风电、核电、太阳能等领域数轮“跑马圈地”式的扩张虽然在短短数年之内就解决了困扰国家几十年的缺电问题，但也使企业背负了大量银行负债。

另外，中国电力体制未根本改革，发电企业一边要面对电煤成本高涨，一边在政府调控的电价下仍需坚持发电，“市场煤”加“计划电”双重夹击加重了企业的负债水平。

全国政协委员、前中煤集团总经理经天亮就表示，煤电价格即使“联动”也无法解决发电集团亏损的问题，五大发电集团负债率高主要是因为近几年装机扩张建设太快。

但在陆启洲看来，发电企业在资产负债率上本就是“先天不足”。

陆启洲解释说，1984年后，国家对国有企业的投资体制采取了由拨款向贷款的改革，当时很多电厂在实施建设时都缺乏自有资金，投资长期依赖贷款，所以发电企业在厂网分开时本身自有资本金就不充足。

“但根本原因就是电力体制改革没到位，如果电力体制到位，我们有充足稳定的现金流，即便资产负债率在85%-90%都是安全的，因为企业在良性循环”，陆启洲进一步解释说，“纵观世界各国工业化经历，发电企业在工业化期的资产负债率都很高，国外有发电企业资产负债率在94%左右也过得很好，负债率高说明整体行业在高速发展，危险与否关键在于偿债能力如何，只有在经营恶性循环的情况下，才是危险的”。

鉴于作为短期处理手段的“煤电联动”迟迟未启动，作为长期处理手段的电力体制改革措施更处于停滞状态，或许电力企业高负债率的威胁还将迟迟不散。

瞄准资本市场降低负债率

据记者了解，去年，全国煤电企业的亏损面已经达到了45%左右，部分煤电厂资产负债率已经超过100%。由于持续亏损，煤电企业融资难度加大，资金链断裂的风险显著增加。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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