全球水利水电建设第一品牌

(2)中国国家政策优势。我国政府积极实施“走出去”战略和能源资源战略，积极推动双边、多边外交和经济合作，增加了本公司在国际业务市场的机遇，为本公司国际业务持续健康发展提供广阔的国际市场合作空间和良好的平台。

(3)信用优势。公司长期在非洲等地从事工程承包业务，参与当地国经济建设，以优质的服务和优良的产品赢得了当地国政府、业主、老百姓的高度信任和认同。谢谢!

经营篇

问：请问贵公司的核心竞争力在哪里?

范集湘：1、公司水电建设能力卓越、水利水电工程承包业务国际国内竞争优势明显。在国内水利水电市场居龙头地位，长期以来，国内市场份额稳居65%左右，国际水利水电建设市场份额50%以上，具有明显的跨国竞争优势和不可替代性。而且水利水电建设行业资本技术构成高，专业产能的集成度高，工程建设强度大，属于非常复杂的定制产品，其他建筑行业很难进入这个领域，所以业务毛利率高于其他建筑承包业务。

2、公司国际市场开拓能力显著，在水利水电建设领域已经处于全球领先地位，Sinohydro已经成为国际市场上的知名品牌，并且公司已经完成国际战略布局，截至2011年6月30日，中国水电在世界57个国家和地区在建262个项目。国际业务涵盖水利水电、非水利水电和投资项目，形成了业务多元化格局。截至2010年底，公司国际营业收入已占公司总收入的25%以上，毛利已占公司总毛利的35%以上，已经初步形成跨国公司的经营格局，在中国企业当中属于跨国经营指数较高的企业。

3、公司产业结构调整初见成效，公司调整产业结构的主要目的是通过投资经营优质的清洁可再生能源资产获得远远大于施工业务的利润回报，构建公司稳健的可持续的盈利模式。2011年6月30日，公司拥有370亿元的发电资产，占总资产的26%;2010年电力毛利13亿元，对当期毛利总额的贡献为10.29%，今后几年水电风电等清洁可再生能源投资业务收入与利润将稳步提高，对公司的利润贡献将持续提升。

4、中水顾问注入后强化公司设计施工一体化优势，公司将成为全球最强最大的水利水电设计工程公司，明显提升公司的国际竞争力。与本公司重组的中水顾问集团公司主要从事水电、风电等新能源等电力行业的勘察设计，与本公司水利水电施工属上下游，强强联合，实现水利水电设计、施工一体化，大大增强本公司在国际国内水利水电建设领域的竞争优势。谢谢!

问：请问公司有哪些先进的技术?

袁柏松：本公司水利水电建设领域建造技术总体水平居国际领先水平，拥有相关基础设施行业的先进施工技术。1、具有世界一流的综合工程建设施工能力、国际工程综合总承包能力、行业一流的科技创新能力和实力雄厚的科技创新与技术人才队伍。2、坝工成套建造技术。3、混凝土施工技术。4、土石方施工与高边坡开挖加固技术。5、地下工程施工技术。6、地基基础处理技术。7、水电站机电安装施工技术。8、大型金属结构设备制作安装技术。9、特大型环保砂石骨料加工系统制作安装技术。10、江河截流技术。11、本公司掌握并成功实践了高速铁路、客运专线、高速公路，大型工业与民用建筑的成套施工技术，以及桥梁、隧道、城市地铁、机场场道、河湖整治、风电等专业施工技术。12、本公司研究、储备并应用了港口与码头、火电、市政、核电、矿山等行业的先进施工技术。谢谢!

问：预计公司未来几年收入增长?

孙璀：2008年以来，公司营业收入复合增长率29%，结合在手订单，以及每年新签订单增长速度，预计“十二五”期间公司收入、利润将有两位数的增长速度。主要依据如下几个方面的因素：

(1)工程承包业务是本公司的传统和核心业务，占有国内大中型水利水电建设市场65%以上的份额，全球市场50%以上的份额，目前优先开发水电已经成为国际社会的共识，我国也确定了在未来十年优先发展水电的政策。同时考虑到国家节能减排的政策扶持力度，未来水电市场发展空间巨大。另外，水利建设市场也将迎来黄金十年，今年的中央一号文件国家安排了4万亿元的水利项目投资，未来投入将比前十年翻两番，公司目前较高的市场占有率将使公司成为国家水电及水利优惠政策的最大受益者。

(2)随着公司电力投资与运营项目的陆续投产发电，甘肃煤电一体化的开展，将改善目前火电发电业务低回报的现状，以及房地产业务的滚动开发，投资业务利润贡献稳步增长。

(3)上市募集资金后，将极大改善债务结构，降低带息负债比例，节约资金成本。

(4)公司近几年海外市场快速发展，并且营收比重逐年上升，且海外业务毛利率高于境内，因此未来几年随着海外业务进一步高速发展公司的营业收入和利润将同步增长。

(5)大重组实施后，中水顾问集团2010年收入105亿元，净利润15亿元，注入中国水电，将极大提高中国水电的收入及利润水平，并且设计业务毛利率高，将提高公司综合毛利率;同时，工程设计与施工一体化，将会产生巨大的协同效应，增强公司在海外开展EPC业务的能力，进一步提高盈利能力。谢谢!

问：公司获得过哪些荣誉?

王志平：本公司承建的工程建设项目多次获奖。截至目前，本公司共获国家科技进步奖9项、省部级科技进步奖114项、中国建筑工程鲁班奖25项、中国詹天佑土木工程大奖6项、中国水利优质工程(大禹)奖11项、国家优质工程金奖1项、银奖12项。其中，2009年，本公司承建的伊朗塔里干水电枢纽工程获中国建筑业协会授予的首批境外工程鲁班奖。大量优质工程为本公司在国内外工程承包市场上创造了卓越的品牌和声誉。

本公司近年来先后获得国务院国资委授予的绩效进步特别奖、管理进步特别奖，由于2010年经营业绩优异，今年5月被国资委评为中央企业A级企业。谢谢!

发展篇

问：公司有何发展战略?公司的整体发展目标是什么?

范集湘：本公司根据各项业务的特性制定了不同的战略，各业务发展战略分别是：①工程承包业务：巩固国内水利水电建设业务的绝对优势地位，提高非水电建设业务的行业地位和市场占有率，争取较大市场份额。②电力投资与运营业务：将继续凭借自身优势，继续加大资源开发业务投资力度，拓展融资渠道，充分挖掘水电、风电等清洁可再生能源投资机会，有序扩大优质矿产资源等相关领域的开发投资规模。③设备制造与租赁业务：立足现有的设备制造能力，巩固并拓展水利、水电、风电、航电永久设备及施工专用设备制造市场，大力发展有自主知识产权的水利水电相关的设备制造业务。④房地产开发业务：在风险可控的前提下，加快做好、做强、做大房地产业务。⑤国际经营业务：成为国际、国内建筑行业中的一流品牌。

本公司整体发展目标是：以工程建设、电力投资、机械制造与租赁、房地产开发为主营业务，以技术、质量为竞争核心，以创新为导向，逐步提升项目管理水平和资本运作能力，积极拓展国际工程承包市场、国际市场和非水电市场，以资产管理、资本运营与大型项目开发运作相结合，不断在更高层次上形成和发展更为强大的综合国际竞争能力。最终成为行业领先，管理一流，品牌影响力明显，具有持续成长性和较强自主创新能力，可持续发展能力和国际竞争力的质量效益型跨国公司。谢谢!

问：本次发行对公司来说是发展的一个里程碑，可见上市对公司的重要性，你能谈谈对上市的认识，及如何利用好证券市场这一发展平台吗?

范集湘：中国的资本市场处于建设期和成长期，中国的国有企业处于转型期和再成长期，通过中国的资本市场实现了股权结构的调整是一条必由之路，唯有股权结构多元化才可能使公司的治理更高效、更严谨、更可靠。中国水电选择上市就是基于对以上本质问题的认识。

企业上市会形成一种市场化、法制化，公众投资者透明监管的倒逼机制， 形成一种良性的外在压力，促使企业进一步完善治理结构，转换经营机制，提升管理水平，创造更好的业绩;同时，资本市场是发现优质企业和劣质企业的平台，好的企业可以通过资本市场这种发现的功能融通资金，弥补不足，进一步彰显优势，更好、更快发展自己，投资者也能在这一良性过程中有机会分享企业创造的价值。公司会倍加珍惜证券市场这一发展平台，合法依规经营，重视创新变革，强化科学管理，努力开拓国际国内市场，不断地提升公司的业绩从而提升公司的市场价值，成为对资本市场负责任的专业公司，以优质的业绩与投资者和相关方共同分享，从而赢得资本市场的认可和投资者的青睐，形成投资者和公司共存共赢的良性循环。谢谢!