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在核电重新启动的背景下,规模成为市场预期最大的差异所在;对于核电的重新启动,我们认为对公司的影响来自于增加安全边际,而非价值的重新挖掘;而市场的机会主要来自于市场信心恢复带来的交易性机会。
中国证券报记者从相关渠道获悉,停滞近一年的核电新建项目审批有望在今年上半年内恢复重启。相关人士透露,按照国务院此前部署要求,新建项目审批重启须待《核安全规划》出台后才可恢复。目前,该规划已经过环保部审议通过,并送审。国家能源局则被要求抓紧制定出台《核电安全规划》和《核电中长期发展调整规划》。种种迹象显示出,在坚定核电继续安全高效发展理念的基础上,管理层正在酝酿核电新建项目审批重新开闸。
核电重新启动符合市场预期
自从2011年3月的日本核电事件后,我国核电本着审慎原则进入停滞时期。经过安全检查、技术认证等系列程序后,在安全可靠的前提下,市场期待核电能够重新启动。按照中国证券报获得的消息,停滞近一年的核电新建项目审批有望在今年上半年内恢复重启,符合市场的总体预期。在时间上,与市场预期的3月份前后基本一致。
关注三代核电
在核电安全技术装备领域,高标准对传统核电设备供应商提出技术更新换代要求。从目前来看,三代核电技术全面取代二代技术已成大势,而三代技术中的AP1000凭借其安全高效性将逐渐成为未来核电技术主流。目前,国内在建的第三代核电示范项目已达6个,这其中包括4个从美国西屋公司引进的AP1000和2个从法国阿海珐引进的EPR技术项目。虽然第三代尚未完全实现国产化,但以上海电气为代表的国内企业进展顺利。成为全球唯一一家同时承担AP1000、EPR核岛主设备和常规岛汽轮发电机组制造任务的发电设备制造企业,在台山、海阳和桃花江项目中都有定单。我们认为,三代核电技术的趋势不会改变龙头企业的受益程度。
规模难现昔日辉煌
在核电重新启动的背景下,规模成为市场预期最大的差异所在。核能行业协会人士表示,按照15%的非化石能源比例测算,2020年的核电装机为7000万千瓦左右,与中国核能国家原子能机构协会副秘书长徐玉明的观点基本一致。他曾表示,根据近年来中国核电的发展速度,7000万千瓦的装机容量在2020年一定会实现。依据7000万千瓦的规模看,相对于原先的下降是必然趋势。目前,我国在运核电机组13台,总装机达到1080万千瓦;在建机组达28台,装机容量达3097万千瓦。已经开工项目虽然有所延期,但2015年之前基本可以完成,装机容量将达到4000万千瓦。按照2020年的7000万千瓦目标规模测算,2016-2020年的“十三五”将没有增长。目前,国内已有一些企业开始重新接到来自核电站运营商的订单,这成为核电项目重启的“融冰”信号。譬如,哈尔滨电气集团近期接到江苏连云港田湾核电站3号和4号机组的核岛主设备订单,而三门核电站1号机组也于近日开始恢复建设。依照我们跟踪的资料,田湾核电站属于原先的“十二五”规划的一部分,项目的重新启动难以再现昔日辉煌。
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