中燃收购战：独家特许经营权惹得众大鳄纷纷解囊-北极星火力发电网

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正当中国石化和新奥能源联合收购中国燃气处于胶着状态时，北京控股集团(下称“北控”)继续增持中国燃气股份至14.75%，进而成中国燃气的第二大股东。而在其增持动机尚未明确前更有消息直指背后或为中石油。

据知情人士称，北控的出手对整个收购起了根本性的变化，可以说是为中国燃气解围，或直接导致新奥能源出局。

业内人士认为，中国燃气最吸引各大企业参与角逐的原因在于已经占稳的城市燃气市场，它手中有一张王牌那就是城市燃气的特许经营权，任何后进入者都无法在短时间内获得。通过这张王牌中国燃气占据了中国大部分市场，而天然气下游市场也是中石化与中石油角逐的最后一块阵地，天然气市场未来的增长也是各大企业看中下游市场的主要原因。

据悉，原瑞银证券副总裁、被誉为“中国第一分析师”张化桥在接受《智富杂志》(iMoney)专访时称，自己持有新奥能源(02688.HK)、中油燃气(00603 .HK) 华润燃气(01193 .HK)。因为看好该类公司经营是垄断行业，加上高增长，如果又碰上很不错的管理层，还不值得期待吗?如果这种垄断行业有30%至50%的年增长，你只要乖乖地投降，天底下哪有这样的好生意。

中国燃气到底缘何惹得大鳄们纷纷解囊?

手握独家“特许经营权”王牌

香港证监会公开资料显示，北控于2012年5月15日以每股3.83-3.95港元的价格，再次增持约8326万股中国燃气股份，涉及资金3.29亿港元，中国燃气靠什么吸引这些巨头的目光?

中国燃气内部人士认为，目前除了渠道、市场方面的因素外，中国燃气打造的国际化平台是被业界看好的主要原因，通过这个平台可以为收购者提供更多融资机会。

该人士表示，从2004年开始，中国燃气不仅引入了策略股东中石化，还与俄罗斯天然气工业总公司签订了战略合作协议。此后还与印度的吉尔公司、阿曼国家石油公司、亚洲开发银行、韩国SK能源等国际企业合作，成为香港资本市场上股本结构最为强大的上市公司之一。

很多企业正是看中了中国燃气打造的亚洲国际化平台，才考虑收购中国燃气，以开展国际间的合作及利用这一平台进行融资。

但中石油人士却认为，中国燃气手中握有太多城市燃气“特许以营权”，及由此所占领的市场份额让其身价倍增，而资金、技术、人才对于中石油、中石化这样的企业来讲并没有太多难度。

中国燃气目前拥有中国内地最大天然气项目组合，并拥有重要的液化石油气业务。在151个市/区拥有管道燃气业务、9个天然气管理输送项目、11个液化石油气码头、44个分销项目以及12个压缩天然气加气站。中国燃气内部人士表示，近十年来，中国燃气覆盖城区人口近7000万，用户数从零增长到650万户，每年新增100万用户。中国燃气的总资产增加了600倍，净资产增加了200倍，销售收入增加了1600倍。

中国燃气在大部分城市都拥有20-30年的独家城市燃气特许经营权。

中国燃气内部人士表示，目前中国燃气在中国南、北区域各占据一半的市场，包括宁夏、黑龙江、辽宁阜顺、安徽芜湖、福建、浙江、重庆、河北、山东等地，并且拥有一些地域经营的丰富经验。

据了解，城市燃气特许经营权属于市政公用事业特许经营权的其中一类，建设部2004年3月发布了《市政公用事业特许经营管理办法》，于2004年5月开始生效。

中国燃气在大部分城市都拥有20-30年的独家城市燃气特许经营权，这让后来想进入城市燃气市场的巨头无可奈何。

自2003年以来西气东输、海气登陆、进口LNG以及前景较好的俄气南下，为城市燃气供应提供了广阔的利润空间，各大城市的燃气特许经营权的争夺在所难免，具备接气条件的西气东输沿线、忠武西线沿线陕西、河南、河北、北京、山东、江苏、安徽、四川、湖北、湖南等省主要城市燃气专营权已经基本被当地政府授出。

而东三省的辽宁、吉林、黑龙江，东南沿海的浙江、福建、广东、广西等省的主要城市燃气专营权也在激烈的争夺。

至2007年11月，中国国内城市燃气特许经营权“跑马圈地”的时代终结。

位于河北沧州的南皮中燃城市发展有限公司一负责人接受本刊记者电话采访时表示，从最近两年来看，越来越多的老百姓认可城市燃气，尤其是与液化气对比后发现几乎省掉一半的费用。随着油价的升高，使用燃气的汽车要比使用汽油的汽车省去更多的费用，目前中国燃气在当地几乎占据了一半的市场。

“虽然面临着石油、液化气等多方竞争，但城市燃气越来越被消费者认可已是不争的事实。正是基于这样的原因，中国燃气在最近几年里的市场开拓主要是面对新建小区的开发商，集体安装城市管道供应燃气，目前基本覆盖了大部分新建的小区。

上述人士还告诉记者，这些新建小区一旦安装了燃气管道，基本都会选择用中国燃气供应的气源，而每户收取的“开口费”基本在2000元左右。由于当地城市燃气独家特许经营权为30年，这就使得后来者无法再进入城市燃气市场。新建的小区在几十年内也无法更换燃气管道，市场收益比较稳定。

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