我国页岩气产业化前景巨大市场释放尚需时间-北极星火力发电网

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正如我们一直强调的，中国天然气的消费处于压抑状态，未来几年在中国天然气市场，供给增长与价格上升将同时存在。中长期来看，中国天然气市场属于供给推动型，依赖于进口推动不可持续(2015年将达到+31%)，页岩气(非常规天然气)产业化可能才是良方妙药。

尽管中国页岩气产业几乎处于起步阶段，我们却对其前景持乐观态度。

乐观的三大理由

较之进口气具有经济性

今年前4个月，中国天然气进口占比达到25.8%，我们目前预计2015年中国天然气进口占比可能将超过31%。我们不认为进口供给增加是中国天然气产业可持续发展的原因在于，进口天然气的成本太高，而且这种成本我们无法主动降低。

页岩气的经济性。目前，国内主要有三种气源：1)国产气、2)中亚管输气、3)LNG进口气。国产汽价格最便宜，处于管制的国内天然气门站价格大多在1.8-2.3元/方;中亚进口气在霍尔果斯门站的价格大约为2.02元/方(输送到中国东部地区还需要大约1.1元/方的成本);LNG进口(目前占比45%)长期合同价格差别较大，但到岸价比中亚气必然要贵不少，而LNG现货市场的价格今年涨得较多，已经处于非常高的位置(+6000元/吨)。

如果以美国页岩气盈亏平衡点为基础，再加上1)企业利润、2)税费调整、3)管输费用，减去页岩气政府补贴(中央财政0.2元/方+地方补贴)，基本可以预测主要门站的页岩气价格在2.2-2.7元/方之间。相比于国产气的价格确实偏高，但比目前的进口气价格都低。但是，对于中国而言，初期开采成本将明显高于我们谈及的美国盈亏平衡点基准。

俄气进口并不乐观。俄气进口是中国未来天然气供应增量的一个非常大的来源(国产气如果无大进展)，但是我们却对此感到担忧，理由在于双方的价格底线。对于俄罗斯而言，其传统的出口目的地在欧洲(管网)+日本(LNG)，日本核电站事故引起的全球弃核导致欧洲和日本的天然气发电需求将上涨，俄气在市场中的地位更为重要。中国如果需要俄罗斯管输天然气，俄方定价倾向于参考出口德国等欧洲地区的价格(不低于+0.4美元/方)，而中国目前所使用的中亚气价格明显低于此。

从国家战略和能源安全的角度来讲，中俄之间处于竞争合作状态，如果俄罗斯天然气在中国能源市场有很强的话语权，则中国在同俄罗斯的国际利益争执上可能不得不妥协。这并非政策制定者所愿意看到的，俄气进口属于权宜之计。

储量巨大、气藏条件较好

国土资源部最近公布的中国页岩气可采资源量为25万亿m3，而此前EIA曾估计中国的页岩气可采资源量为36万亿m3(除俄罗斯外全球第一)，尽管各方的数据有一定的差距，但中国页岩气资源潜力是不言而喻的。

以中国目前的天然气产量来计算，这些潜在的资源量至少可以提供200年，实际其中仅有部分适合开采(探明情况一般会持续增长)，页岩气的资源潜力对于中国目前的油气现状而言无疑非常具有吸引力。

中国更有获得成功的基础。页岩气的大规模产业化，最重要的基础无疑是资源储量。目前评估的资源潜力能超过10万亿m3的国家，仅有7-8个，其中部分国家的人口比较少且能源需求并非紧张(阿根廷、南非等)，开发页岩气动力不足。而西欧、日本这样的能源需求紧张区，页岩气开发价值并不大，也可能会在环保等细节问题上阻碍不前。因此，中国和加拿大、澳大利亚(传统资源出口国)，可能在推动页岩气开发上动力更为充足。

气藏条件较好是中国所具备的另外一个优势。中国页岩气资源分布广，且南方页岩藏区属于海相沉积盆地，有机质含量和成熟度高，藏层厚。大面积的海相沉积盆地与美国类似，可能会开发更为容易。另外，大量气藏处于南方地区，对于压裂用水比较大的页岩气产业是非常重要的。

也存在一定的劣势。中国页岩气资源层主要分布在古生界的志留系、奥陶系和寒武系，埋藏较美国主流开发区要深，这可能将增长开发成本。优选勘探开发区将是最重要的工作。中国计划重点在四川、重庆、贵州、安徽和新疆等19个页岩气开发区布局勘探开发工作，其中大部分地区水资源充分，有利于水力分段压裂工作。

产业环境逐步改善、技术进步

1)页岩气成为中国第172个矿种。页岩气被国土资源部划分为独立矿种的意义其实非常重大，因为油气资源在中国基本被中石油、中石化、中海油和延长石油所垄断(2011年批准的探矿权占比超95%)，页岩气成为独立矿种使得国家制定产业政策时的部分利益博弈减轻，民营资金的进入阻碍更小。

2)政府支持力度大。中国政府对页岩气开发寄予厚望，国务院总理温家宝在今年的政府工作报告中提出，加快页岩气勘探、开发公关;随后页岩气“十二五”规划颁布，明确了工作步骤;此外，中国政府与美国政府关于页岩气也开产了良好的合作。目前，页岩气的第二批勘探权招标工作正在推进。

3)各路资本进入。中国政府鼓励民间资本进入页岩气领域的态度比较明确，第二批招标条件将资金门槛放松到3亿元，并允许挂靠有油气勘探资质的单位。尽管页岩气开发前期可能面临巨大风险，但目前民间资本的投资范围并非太多，能源行业一直对其有巨大的吸引力。另外，由于火电企业由于受到市场煤管制电价的影响，非常希望在页岩气开采上面获得一些上游资源(部分大型火电企业已经与地方政府进行了前期合作)。中石化这样在上游资源并非占有的公司也有动力来开发。

4)技术困扰不会太长。钻井设计、定向钻井、大功率压裂设备(3000hp)等目前面临的技术问题并非不可突破，一方面是国外技术领先的公司已经于国内在这方面展开了合作，民营企业的技术移植能力比较强;另外，这些经验技术在国外也都是小企业在开发过程中掌握的，借鉴来源广泛。

尽管中国的页岩气开发还处于起步阶段，基础设备不足、技术困扰、资源评估不到位等问题可能还需要时间来解决，但是政策的推动、竞争的引入、资本的创新合力是非常大的(煤层气不成功的部分原因)。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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