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9月10日，国土资源部在官方网站发布公告，面向社会各类投资主体公开招标出让页岩气探矿权。这标志着第二轮页岩气招标启动，利好消息刺激页岩气股持续活跃。

美式革命能否落地生根

本世纪以来，随着技术难题的攻克，美国页岩气开发利用快速发展，据有关机构预测，页岩气将成为美国未来天然气增产的主要来源，到2035年总产量占比将提高到46%。据美国能源署报告，我国的页岩气储量居世界第一，因而引起了我国政府和企业的高度重视。页岩气有利于改善我国的能源结构，降低石油、天然气等能源对外依存度，政府有陆续出台鼓励页岩气开发政策的动力，发展前景非常值得期待。

国内页岩气开展得如火如荼，但是业内专家表示，美国页岩气的成功能否复制到中国尚需冷静对待。我国页岩气成功开采需要解决两大难题，一是技术难题，目前我国尚未完全掌握相关核心技术;二是体制性难题，美国页岩气商业化成功除了技术因素外，还与其市场化的运作和国家政策的大力扶持有关。目前国内的油气开采以中海油等三大石油公司为主，市场化程度较低。

题材炒作另有玄机

尽管目前页岩气开采面临的困难重重，但仍不妨碍市场资金美好的憧憬，相关概念股从今年三月份开始异动，成为弱势市场中的奇葩。题材炒作的路线从页岩气开发的勘探、钻采、运输、应用四个环节陆续展开，江钻股份被游资轮番拉抬。炒作的逻辑源于我国页岩气前期勘探和开采要使用其生产的钻头。二级市场上提供油气钻采设备的仁智油服、山东墨龙、宝莫股份受到资金的追捧力度也很强。

某位市场人士认为，本次题材炒作有新的特点。龙头股的特点依然是筹码较为分散，基金持股数较低，甚至为零。例如山东墨龙，基金在二季度全部撤出，给了游资吸筹的机会。与以往不同的是本次题材炒作时间跨度较长，从三月份到目前持续了接近7个月，这在以往题材炒作中很少见。另外，龙头股更换频繁，山东墨龙、宝莫股份等各领风骚，原因在于页岩气的产业链涉及的公司较多，国家相关的政策和措施陆续公布，刺激了相关概念股反复活跃。

业绩实质性受益页岩气开发的杰瑞股份，由于基金持股比例过高，短线游资较少参与，其活跃度相比其他龙头股逊色不少。杰瑞股份是国内唯一专门从事压裂设备生产制造的上市公司，公司布局的液氮泵送、连续油管、定向钻井等产品或技术也广泛应用于煤层气、页岩气开发。公司主营业务与页岩气相关度较高，能够顺利进军页岩气开采设备市场。

近期炒作疯狂的宝莫股份、山东墨龙主营业务主要在石油开采方面，其设备和产品很难应用到页岩气开采过程中。但这并不妨碍游资的极力追捧，短期涨幅均超过100%。接受记者采访的某私募人士认为，一旦两家公司实际参与页岩气的预期落空，而主营业绩又乏善可陈，其股价必然回归。宝莫股份暴涨的同时，其股东鲁信创投旗下两家公司逢高大比例减持，也反映了产业资本的态度。

如果说游资对上述两公司的炒作有对其未来参与页岩气预期，其他个股的炒作则纯粹就是借题发挥。山东章鼓借着页岩气题材走出一波强势行情，其主营业务鼓风机甚至连石油开采业务也较少涉及，就更别提页岩气业务了。

本周，惠博普发布公告称将参与页岩气第二轮探矿权招标，受此消息影响，该股连续两个涨停。公开交易信息显示，游资席位是涨停的推手，而机构则趁机减持。作为遵循价值投资理念的机构投资者，虽然他们的行为出于不同的原因，但是也能给我们对页岩气概念股的投资做参考。

分析人士认为，目前只有很少上市公司能真正参与到页岩气，国内页岩气开采所需的设备大部分还需从国外进口。有的公司可能是迎合市场需要，提供炒作噱头。投资者需要仔细判断哪些个股是实质性受益，哪些仅仅是跟风，谨防题材炒作后的一地鸡毛。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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