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今年9月,全球政治和经济形势复杂多变。9月11日,日本政府正式拉开了购买钓鱼岛闹剧,中日之间围绕钓鱼岛的争端逐渐升级。在欧洲,希腊违约没有完全缓解,西班牙风险敞口逾千亿令欧洲经济的发动机德国大型银行心惊肉跳。为了刺激经济,9月14日,美联储正式推出QE3。QE3对大宗商品影响明显:油价跌,矿价升,金银价大涨。截至9月26日,美原油主力合约跌至89.98美元,较QE3推出的前一个工作日降9.35美金,跌幅达9.4%;黄金价格向1800美元/盎司挺进;国际动力煤价格跌破90美元/吨,澳洲优质硬炼焦煤价继续探底。
2012年全球经济面临进一步失速
9月14日,预期中的美QE3出炉。美联储称,每月购买400亿美元抵押贷款支持证券,直至就业市场前景有显著的改善。与此同时,承诺将0%-0.25%的低利率延长至2015年年中,并维持扭曲操作OT到2012年年底。
对于2012年全球经济,近日,三大评级机构中的标普和惠誉再度看空。9月24日,标普发布了“全球经济不确定性持续,亚太地区面临压力”的报告,将中国、日本 、韩国和印度等国2012年经济增速下调至7.5%、2%、2.5%和5.5%;并下调了今明两年欧元区增速至-0.8%和0.3%。27日,惠誉发布对全球增长的预测为:2012年和2013年增速分别为2.1%和2.6%,较前降0.1和0.2个百分点。
27日,欧盟委员会发布报告指出,今年9月,反映经济信心的欧元区经济敏感指数连续19个月下滑,达到85点,下降到2009年9月以来最低点。
中国8月份经济数据亦令人很担忧。制造业采购经理人指数(PMI)回落至50以内荣枯线内,工业增加值、进出口贸易、主要工业产品产量、工业利润等主要经济指标增速进一步放缓。9月份汇丰中国采购经理人指数(PMI)终值为48,环比8月的47.7微升0.3个百分点。
国际动力煤价淡季色彩浓厚,焦煤价格继续探底
“淡季不淡”已不适用今年9月份的国际煤市。受中国进口需求减弱、北半球地区消费淡季和澳大利亚等国出口成本支撑等因素相互作用,当月,全球主要港口动力煤价格纷纷下跌,国际焦煤价格跌幅较大。表现为:
一是主要港口动力煤价环比回落。9月28日,澳大利亚纽卡斯尔港6000大卡动力煤(FOB)价暴跌4.67美元至85.04美元/吨,接近年内低点。南非理查德湾港6000大卡动力煤(FOB)价和欧洲三港ARA6000大卡动力煤(CIF)价分别降至84.09美元和86.08美元/吨。上述港口9月份动力煤月度均价分别为89.41美元/吨、85.92美元/吨和89.20美元/吨,环比上月每吨分别下降2.12美元、3.18美元和4.67美元。
造成9月国际煤价疲软的原因有:国内煤价低于国际,沿海电厂进口减弱;欧债危机蔓延致需求不旺,进口萎缩;印度经济降幅较大,煤炭消费减少以及是北半球地区夏季用煤高峰结束。
二是9月份国际煤炭贸易极为低迷。主要表现在以运输煤炭为主的波罗的海巴拿马船型指数(BPI)创自1998年以来最低。截至9月27日,BPI收于418点,较8月1日的954点跌56%,较今年年初的1619点跳水74%。反映出近两个月,特别是9月份以来国际煤炭贸易萧条和海运市场运力过剩严重。
三是国际焦煤价格继续大跌。国际钢协称,受中国和德国产量下降影响,8月份全球粗钢产量较上年同期减少130万吨至1.237亿吨,同比下降1%。值得关注的是,全球粗钢产能利用率从7月的79.4%下降到75.5%,同比降低3.2个百分点。
受稳增长和QE3推动,9月份,中国钢价反弹,但粗钢产量回暖不明显。国际焦煤供大于求突出。澳大利亚优质硬焦煤价格9月22日跌至140美元/吨,较8月21日再跌24美元/吨,跌幅约为14.7%,同比下降逾130美元/吨。目前,该价格已跌破澳大利亚焦煤出口成本价。
9月国内煤市淡季亦淡,煤价止跌小升
2012年9月国内煤市总体需求不旺。8月份国内动力煤价止跌为9月份的小幅回升奠定了良好基础。由于预期大秦线将在9月检修,下游电厂有条不紊地补库存。据统计,9月1日-28日,秦港锚地船舶月日均为126.5艘,较8月份的月日均120艘小幅增加,带动北方主要港口煤炭交易活跃度提高。
库存方面。因工业用电需求回升缓慢,夏季用电峰基本结束,且今年秋季南方地区下雨增多,天气凉快,水电发力较好,电煤消耗持续下滑。中能电力燃料称,9月10日,全国重点电厂库存8599万吨,可用天数25天。9月上旬全国重点电厂日均耗煤324万吨,同比耗煤约减少50万吨,降幅为13.4%,环比8月份日均煤耗下滑23万吨。
尽管港口、产地和消费地动力煤价大多反弹,但涨幅有限。原因是目前价位还难使前期减停产小矿积极复产,加上近期煤矿事故增多,安全监管严格,煤炭供给保持紧平衡,煤价具有一定上行动力。从需求端看,电监会称,9月上旬全国发电量仍不理想,表明经济还在底部区域。
9月,港口动力煤平仓价小幅上涨。环渤海5500大卡动力煤均价指数(BSPI)4周累计涨8元/吨;多数煤炭主产省区动力煤坑口、车板价止跌小幅上涨,其中,内蒙古鄂尔多斯动力煤坑口价上涨明显。9月下旬,主要炼焦煤产地的焦煤及配煤价大多止跌,但个别省区焦煤价还在下滑;9月下旬,华东沿海发电厂进厂煤价微升。总体来看,动力煤价格反弹势头略好于焦煤。
国际海运市场弱势延续,国内煤炭运价见顶回落
在美国QE3和中国基建项目利好刺激下,国际铁矿石价触底回升,带动了波罗的海干散货运价指数BDI触底反弹。9月13日,BDI跌至661点,跌破2008年的最低水平。QE3推出后,BDI立刻反弹至755点,月末一周,利好因素渐渐退潮,27日BDI小幅回落至744点。然而,与BDI走势大相径庭的是,运输煤炭为主的巴拿马型船指数(BPI)似跌入无底洞。27日,BPI收于418点,创下1998年最低,较8月末的812点跌去近五成。
今年9月,南北方雨水较多,天气舒适,火电厂耗煤继续下降。重点火电厂库存仍在8500多万吨高位。火电厂赴北方拉煤虽有回升,但平稳有序。8月末,沿海煤炭运价综指见顶,9月份呈单边下跌态势。截至9月28日,煤指收于703.55点,较8月29日的793.03点下跌89.48点,降幅为11.3%。
10月份国际煤炭市场预测及分析
9月,希腊虽未退出欧元区,但仍有130亿至150亿的债务缺口等待援助。随着西班牙国债收益率大幅飙升,该国是否申请主权求助令人担忧。美国经济复苏依然乏力,新兴国家经济下滑仍未结束。预计中国稳增长等基建项目以及楼市温和回暖将对10月份国际煤市形成一定支撑,国际煤价上涨概率较大。近年来,中国进口煤多寡牵动国际煤市神经。前期大型煤企的大幅降价对海外煤阻击明显。7月和8月中国进口煤较6月份2713万吨的年内高位回落241万吨和669万吨。预计9月份进口煤或跌破2000万吨。10月份,大秦线检修对国内煤炭供给有少许影响,但因经济还在底部,预计国内煤价涨幅有限,这或使进口煤数量徘徊在2000万吨左右。值得关注的是,9月末,越南下调煤炭出口税至10%,10月份进口越煤或有望回升,但对国际煤市影响有限,预计10月份全球主要港口动力煤均价略高于9月。
最新统计年报显示,2011年粗钢产量由原先公布的68327.3万吨调整为70197万吨,调整比例达2.66%。按年化产量测算,2012年今年粗钢产量约7.2亿吨,增速不足3%。目前,中国房地产调控政策没有改变,但地产已现温和回暖。中钢协预估9月上中旬粗钢量为187.55万吨,产量未随钢价反弹大增,表明在消化库存。在“稳增长”预期和一些基建项目的作用下,预计10月份国内钢市有望继续回暖,带动国内和国际焦煤价格反弹。
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