2013年电力市场、煤炭市场分析预测-第4页-北极星火力发电网

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对于电煤价格并轨对火电企业经营业绩的长远影响，有专家认为，虽然目前电煤价格并轨不会对电企造成较大压力，但由于煤炭的有限资源属性，煤炭价格长期来看是呈上升走势的，已经并轨的电煤价格将对占发电量80%的火电企业产生较大影响，特别是对重点合同煤较多的东北、山东等区域冲击较大。如果改革配套措施如电价形成机制、煤电联动、铁路运力等完善落实到位，火电企业发电积极性将进一步提高，经营业绩将继续改观，有助于形成煤电一体协同发展格局，推动电力市场健康有序发展，反之则可能催生新的煤电矛盾，使火电企业重新陷入亏损的困境，打乱正常的电力市场秩序。由于电价的调整空间远小于煤价，“计划电”的属性很难有本质改变，因此电煤价格并轨对电力市场的长远影响总体弊大于利。

综上分析，我们认为，2013年电力市场将企稳向好，全国用电量或将稳中微升，发电新增产能继续收缩，火电机组利用小时数回升可期，电力企业的经济效益可能继续提升，发电侧市场竞争将进一步加剧，电力基建投资的减缓有利于深化结构调整、做好做优存量资产，电煤市场化改革的加快有利于形成煤电一体长效协同发展格局，促进经济平稳健康有序发展。

（二）煤炭市场预测

当前煤炭市场，受宏观经济企稳回升和冬季用煤高峰的拉动，煤炭需求有所好转，煤炭价格小幅回升。2013年，随着我国经济逐步趋稳回升，煤炭市场整体形势将会平稳有序发展，不会出现大起大落的现象。我们对2013年煤炭市场形势的判断是：煤炭总体供应相对宽松，需求会有所增加，呈低速增长，煤炭价格在经历冬季用煤高峰拉动小幅上涨后，4、5月份可能回调，全年整体将延续2012年的下跌态势，但下降幅度不会太大，大概在5%～10%之间。得出如上预测结论，主要基于以下因素考虑：

1.我国经济积极因素趋于增多但回升力量不强，煤炭需求继续保持增长但幅度不会太大。2012年末的经济数据变化显示，我国经济温和回升态势基本确立，为2013年经济运行奠定了良好开局。预计2013年我国经济运行中的有利条件和积极因素趋于增多，整体环境进一步转好。经济企稳回升将带动用电需求的提高，会带来煤炭需求增长。但是，行业普遍回升态势尚未形成、波动性较大，经济回升基础不稳、势头较弱，加上国家将继续加大经济结构调整、能源结构调整力度，加强节能减排，减少煤炭消耗，因此预计2013年煤炭需求不会出现大幅增加，可能将延续低速增长的态势。根据有关机构预测，2013年全国煤炭产量将增长5%左右，煤炭消费量将增长4%，增幅比上年均有小幅提高。

2.煤炭产能超前问题较为严重，供大于求或将成为常态。从煤炭供应情况看，“十一五”以来，我国煤炭采选业固定资产投资累计达2.2万亿元，经过多年大规模的煤炭投资、资源整合和技术改造，煤矿产能大幅度提高。据统计，截至2011年末，我国煤炭产能已经达到39亿吨左右，在建规模11亿吨，全国现有煤矿和在建煤矿总产能超前问题比较严重，根据测算，2013年煤炭产能可能达46.3亿吨,将大幅超过需求41.2亿吨。煤炭供大于求的现象仍将在较长一段时间内存在，随着煤炭供应能力持续提高，今后产能过剩可能会成为常态。

3.火电投资下降，新增装机数量减少，电煤需求减弱。目前，我国火电处在微利经营状态，投资可能会越来越少。国网能源研究院近日公布数据，2012年1～11月，全国电源投资3021亿元，其中火电投资794亿元，下降13.2%。新增6000千瓦级以上装机容量5730万千瓦，其中火电新增3558万千瓦，同比下降22.1%，而同期的火电发电量为34297亿千瓦时，同比仅增长0.1%，可以说2012年火电有新增装机但几乎没有新增电量，预计2013年这种情况也不会有太大改观。火电投资下降，新增装机数量减少，势必减少煤炭的需求。

4.煤炭进口仍将保持高位，抑制煤价反弹回升。近几年我国进口煤炭成增长态势，2012年我国进口煤炭数量创下了历史新高。展望2013年，人民币进一步升值，对外收购的资源型企业进一步增多，再加上国际整体经济不景气，煤炭需求不旺，以及美国大力开发页岩气，煤炭消耗减少，促使国际煤炭价格低于国内，这些因素都有利于煤炭进口。因此我们预测2013年我国进口煤炭的数量还要高于2012年，但进口增长幅度可能略低于2012年。煤炭进口增加，沿海市场国内煤炭供应将相应减少，将在一定程度上抑制国内煤价的反弹回升。

5.电煤价格并轨对合同煤价格影响不大。2012年底，部分煤炭订货会已经开始实践电煤价格并轨，山西省内大型煤企签订的长期合同煤价仍低于现行市场价格。以山西阳泉煤业集团为例，订货会签订的合同数量是3860万吨，从公布的数据看，阳煤根据发热量不同，把电煤分为三个价格，即550元/吨、520元/吨、480元/吨，总体维持了2012年价格水平，比市场价低70元/吨。神华集团2013年的中长期合同方案已经出台，其具体内容为中长期合同煤较当期环渤海动力煤价格降10元/吨，中长期合同量与现货量的比例是7：3。部分煤企效仿神华集团，也提出了较当期环渤海动力煤价格下线下浮10～15元/吨的中长期合同方案。据中商情报网预测，在电煤价格完全并轨的情况下，2013年合同煤价将较2012年上涨5%，而2013年的市场煤价将与2012年第四季度持平，2013年全年平均市场煤价将比2012年下跌9%。综合合同煤价和市场煤价，2013年全年煤炭均价将较2012年下跌5.4%左右。

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