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“诡异”碧水源消遣投资者 项目收益有操纵嫌疑

2013-09-10 14:36来源:21世纪网关键词:碧水源污水处理厂水处理膜收藏点赞

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对比云南水务的可研性报告可以看出,净利润预测差距不大,2011/2012年净利润预计为7177.5万元/16058万元。不过营收却相距千里。公司预计2011年可实现营业收入4.13亿元(实际营收1.85亿元),2012年预计可实现营业收入9.46亿元(实际营收3.3亿元),在营业收入相差两三倍的情况下,实际净利润却几乎符合预期,让人不得不怀疑其真实性。

而其他地区项目的收益则远不及云南水务了。2011年6月21日公司公告称拟与益阳市城市建设投资开发有限公司合资在设立湖南碧水源科技有限公司公司(下称“湖南碧水源”),公司以募集资金5760万元出资,持股72%,预测第一年/第二年可实现净利润250万元/1263.75万元,只是该公司连续两年未盈利,2011年/2012年分别亏损37.41万元/25.77万元。

不仅是湖南公司,涉及膜产品生产销售的无锡子公司盈利也大大低于预期。2011年7月6日,碧水源公告称与控股子公司江苏碧水源环境科技公司、三菱丽阳株式会社(简称“三菱丽阳”)合资成立无锡碧水源丽阳膜科技有限公司(简称“无锡碧水源”)。其中公司以超募资金出资2215.2万元,持有新公司51%股权。合资公司产品将主要提供给碧水源及三菱丽阳,可以说产品不愁市场,而且三菱丽阳是国际上中空纤维膜制造的领先者,相比同类公司无锡碧水源具有很大竞争优势。

然而,无锡碧水源业绩依然不如人意。公司在对外投资公告中表示,无锡碧水源第二年(2012年)开始投产,预计该年实现营收1.015亿元,净利润3045万元。令人失望的是,2012年无锡碧水源实现营收101.21万元,净利润亏损751.59万元,与预测结果天差地别。

此外,在工业污水处理方面,碧水源也未能取得好成绩。2011年12月6日,公司于武钢工程技术集团合资成立武汉武钢碧水源环保技术有限责任公司(简称“武钢碧水源”),公司以超募资金出资1.47亿元,持有新公司49%股权。

合资公司定位在开拓冶金行业污水处理市场及华中地区市政供水及污水处理市场。而且还生产污水处理膜及设备。公司希望借助武钢的资源平台,在华中地区推广MBR膜技术。预计第一年(2012年)实现营收1000万元,净利100万元。虽然相比别的子公司这个目标不算高,但对于合资公司来说似乎还是“苛刻”了些。2012年武钢碧水源实现营收27.68万元,净利润5.53万元。

与之前公司三大细分业务毛利率均下降类似,碧水源在实行所谓的“碧水源模式”开拓地方市场时也表现不佳,各子公司盈利大多远远低于预期。或许也是意识到此点,公司在2012年来也开始放慢脚步。对比年报发现,在污水处理方面,2012年仅成立武钢碧水源以及新疆科发环境资源公司,与2011年的大肆进军形成了鲜明对比。在各项目不如人意的情况下,这未必不是一件好事。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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