登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
近日,多家火电企业开始收到下调火电上网电价的通知,从消息上看,平均下调1.2-1.3分/千瓦时,并开始陆续发布电价调整公告。其中,国投电力、赣能股份已发布了相关公告。国投电力属下江苏、广西地区火电企业下调电价幅度最大,分别为2.5分/千瓦时和2.2分/千瓦时,整体平均下调1.25分/千瓦时。赣能股份下属火电企业下调1分/千瓦时。
点评:
一、以补充可再生能源基金名义而非煤价联动下调电价,对火电行业2014年整体利润影响预计在15%以下
我们曾表示:“年内燃煤机组上网电价下调可能性已排除,而且对电力企业整体估值的不断下移已消化了此传闻的负面效应”。这个是建立在以“煤电联动”名义的前提下,即按照煤电联动政策,年内下调电价并不成立。尽管如此,8月27日,发改委下发《国家发展改革委关于调整可再生能源电价附加标准与环保电价有关事项的通知》,主要内容包括:
一、将向除居民生活和农业生产以外的其他用电征收的可再生能源电价附加标准由每千瓦时0.8分钱提高至1.5分钱。二、将燃煤发电企业脱硝电价补偿标准由每千瓦时0.8分钱提高至1分钱。三、对采用新技术进行除尘设施改造、烟尘排放浓度低于30mg/m3(重点地区低于20mg/m3),并经环保部门验收合格的燃煤发电企业除尘成本予以适当支持,电价补偿标准为每千瓦时0.2分钱。
并强调在保持现有销售电价总水平不变的情况下,主要利用电煤价格下降腾出的电价空间解决上述电价调整资金来源。
我们认为:
1、主要是以扩充可再生能源名义而非煤电联动名义,筹措资金来源为下调燃煤机组上网电价。而且若此次下调电价,2014年短期以煤电联动名义下调电价的可能性减小。
2、按照2012年全社会累计用电量(除第一产业和居民用电)4.23万亿千瓦时,征收的可再生能源电价附加标准提高0.7分钱,即共计征收296亿元。而燃煤机组2012年发电量累计达3.8万亿千瓦时,因此对于可再生能源电价附加征收的金额相当于下调燃煤机组上网电价0.77分/千瓦时。
3、对燃煤机组脱硝和除尘的环保电价共计0.4分钱的上调,实际上是再征收152亿元,而这部分是为了促进火电企业达到环保标准而设立的,如果燃煤电厂达到标准,这些钱最终将通过补偿的形式归还给燃煤电厂。
因此对于燃煤电厂的上网电价下调名义上为1.17分/千瓦时,按照2012年的发电量,共计将征收约450亿元。而实际上随着各大发电企业火电厂脱硝和除尘的达标,其中152亿元将逐步返还给火电企业,故实际是下调0.77分/千瓦时,即征收296亿元(含税)。
2012年我们统计的26家火电占营业总收入达5351亿元,毛利润994亿元,归属母公司净利润约260亿元。按照2012年的数据,我们初步预计2013年火电业总收入和毛利润分别达到5500亿元和1600亿元左右,此次下调电价下调上网电价不影响2013年的收入和利润,而主要是影响2014年的收入和利润。产生的征收额名义上占2013年火电行业收入的8.2%,占毛利润的28.1%;实际上占火电业总收入的5.4%,占毛利润的18.5%。
整体看,单按照2013年的数据预测,此次下调电价将使得火电行业2014年收入下降5%左右,净利润下降约18%。我们进一步估算对2014年的业绩影响在15%以下,所以对火电企业整体影响不大。
二、沿海火电厂下调幅度较大,各大火电企业业绩受影响有限
此次下调火电上网电价,虽然对火电业整体影响不大,不过对于各发电企业的影响不一。从下调电价的幅度上看,沿海火电厂下调幅度最大,因此对沿海装机最大的发电企业影响相对较深(五大发电集团以华能沿海装机比例最大,华电其次)。
由于考察的公司下调电价的公告仍未发出,故下调比例暂时定为一样,以考察对几大发电集团的平均影响。我们假设火电整体行业下调名义和实际电价的比例分别为2%和1.5%作为基础,对几大大火电企业进行了电价调整敏感性分析,但以同样的比例下调,具体如下表
我们假设条件如下:
①按照2013年的预测数据为基础;
②2014年煤价和机组利用率及其他条件较2013年均不变;
③火电上网电价整体下降2%(名义)和1.5%(实际)。
由于2013年受益煤价下跌幅度较大,2013年火电企业业绩增长较快。因此此次下调电价,对于2014年业绩的影响有限,实际影响更小,在8%-17%不等。
三、维持“谨慎推荐”评级
尽管此次燃煤机组下调电价属于利空,但此前市场早已有预期,目前看电力板块已经充分反应该预期,并且从初步公布的下调的幅度看,对2014年业绩影响有限。由此我们认为整体企业依然面临估值修复机会,故维持火电和整个电力行业“谨慎推荐”评级。
四、风险提示
机组利用率大幅下降,电煤价格大幅反弹,电价再次下调(由于此次电价以补充可再生能源基金名义下调,而煤电联动尚没到一年,从电煤价格下降的幅度等条件均符合煤电联动政策,故最大的风险是电价再次下调。我们认为此次下调电价后,短时间再次下降电价的概率较小)
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星售电网获悉,宁德市发展和改革委员会发布关于福安市华洋电站上网电价的通知,其中提出,核定福安市华洋电站含税上网电价为0.34元/千瓦时。自2024年5月1日起执行。详情如下:宁德市发展和改革委员会关于福安市华洋电站上网电价的通知宁发改商价〔2024〕2号福安市发展和改革局:你局《关于核定福安
【核心提示】根据《2023煤炭行业发展年度报告》披露:秦皇岛5500大卡下水动力煤中长期合同全年均价为714元/吨,环渤海港口5500大卡动力煤现货市场全年均价971元/吨,据此匡算,5500热值的动力煤加权综合均价为765.4元/吨,换算成7000热值的标煤为974.15元/吨,7000热值标煤每克0.00097元,270-320克标
北极星售电网获悉,5月7日,重庆市能源局公布关于市六届人大二次会议第0742号建议办理情况的答复函,其中提到,加快推进“外电入渝”,推动市外低价电入渝消纳。后续,重庆市能源局将指导支持相关区县、企业发展分布式综合能源,降低用能成本。原文如下:重庆市能源局关于市六届人大二次会议第0742号建
电力市场化交易以来,电价的构成越来越复杂,之前是全部混在目录电价中。后来随着输配电价改革,目录电价拆分成上网电价、输配电价和附加基金。(来源:微信公众号“黄师傅说电”)去年随着输配电价第三监管周期的要求将上网线损费和系统运行费从输配电价中拆出,3个组成部分又变成了5个。除此之外,各
北极星售电网获悉,4月30日,上海市发展和改革委员会发布关于我市开展气电价格联动调整有关事项的通知,本通知自2024年5月1日起执行。文件提到,天然气调峰发电机组的电量电价调整为每千瓦时0.5549元。天然气分布式发电机组的单一制上网电价调整为每千瓦时0.9230元。详情如下:关于我市开展气电价格联
作为系关光伏项目收益的关键因素,上网电价受到业内外的高度关注。纵观我国光伏上网电价政策,自2008年商业化电站启幕,历经核准电价、特许权竞价、标杆电价、指导电价+竞争电价多个阶段(十五年光伏电价变迁),最终在2021年大规模迈向平价上网。2021年6月,发改价格〔2021〕833号文正式官宣,自2021
煤电上网电价是指燃煤发电上网的交易价格,主要执行单一电量电价。煤电上网电价先后经历了还本付息电价、经营期电价、标杆电价、市场化定价四个阶段。2020年1月1日起,煤电上网电价按照“基准价+上下浮动”的市场化价格机制执行。其中,基准价按当地现行燃煤发电标杆上网电价确定,包含了脱硫、脱硝、
3月20日,上海市发展改革委公布《上海市2024年度海上风电项目竞争配置工作方案》(以下简称“方案”)。方案表示,竞争配置范围为国家能源局批复上海市海上风电规划场址中的市管海域横沙东部场址、崇明东部场址,以及国管深远海I场址、II场址,总装机容量580万千瓦,共6个标段。配储不低于20%、2h,预
近日,广西壮族自治区发展和改革委员会发布关于罗城仫佬族自治县耕尧水电站上网电价的函。详情如下:广西壮族自治区发展和改革委员会关于罗城仫佬族自治县耕尧水电站上网电价的函罗城仫佬族自治县耕尧水电站有限公司:报来《关于申请核定罗城仫佬族自治县耕尧水电站有限公司上网电价的请示》收悉。根据
山东燃煤标杆电价为0.3949元/度。代理购电价格代理购电价格方面山东省的表述为“代理购电工商业用户上网电价”,而且执行的是两部制定价方式,分为电能量定价的“代理购电价格”和以容量定价的“容量补偿电价”。容量补偿电价以度电形式呈现,2023年为0.0991元/度。2024年受煤电容量电价新政影响,容量
针对东北地区能源电力高质量发展,2023年9月,习近平总书记在主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会时强调,“加快发展风电、光电、核电等清洁能源,建设风光火核储一体化能源基地”“要系统布局建设东北现代基础设施体系,加快论证和建设油气管道、高铁网和铁路网、新型电网和电力外送通道、新一代移
截至5月7日,国家能源集团四川公司年累计完成发电量166亿千瓦时,同比增长8.3%,完成年度发电量计划的51.3%,创历史同期新高,持续有力保障区域能源供应。作为四川省最大的火力发电企业,2024年以来,四川公司全面贯彻落实集团公司“136”发展新战略和“41663”总体工作方针,聚焦生产运营全流程管控,
中电联近日发布2023年度电力行业火电机组能效水平对标结果。按照2023年度电力行业火电机组能效水平对标活动安排,根据《全国火电燃煤机组能效水平对标办法》有关要求,中国电力企业联合会对能效指标、技术监督指标、环保指标和可靠性指标进行了综合评价,并经过数据公示、核实及最终评审等程序,评选出
近日,贵州省能源局发布关于2023年迎峰度冬火电厂顶峰发电奖补情况的公示,对顶峰电力75%(含)—80%(不含)的电量,按0.1元/千瓦时进行奖补;对顶峰电力80%(含)—85%(不含)的电量,按0.12元/千瓦时进行奖补;对顶峰电力85%(含)—90%(不含)的电量,按0.15元/千瓦时进行奖补;对顶峰电力90%及
签订的电力中长期合约还能改价?近日,湖北省电力现货市场第二轮长周期结算试运行方案正式下发,文件明确适时启动中长期与现货价格联动机制,即已经签订的各小时中长期合同价格按一定比例与该时段现货价格联动,联动比例以“L”代替,并未明确。某行业从事人员表示:“这已经是发电企业全力争取后的结
北极星电力网获悉,长源电力公告,2024年4月,公司完成发电量23.62亿千瓦时,同比增长11.12%。其中火电发电量同比增长5.22%,水电发电量同比增长83.73%,新能源发电量同比增长26.06%。2024年1-4月累计完成发电量119.47亿千瓦时,同比增长9.69%。其中火电累计发电量同比增长4.69%,水电累计发电量同比增
北极星电力网获悉,近日,国投电力发布关于2023年度利润分配预案的公告。截至2023年12月31日,国投电力控股股份有限公司(以下简称“公司”)可供分配利润为30,951,017,846.73元。经公司第十二届董事会第二十七次会议审议通过,公司2023年度利润分配预案为:以2023年底总股本7,454,179,797股为基数,每
老早就听说了华能日照电厂,它曾经在很长一段时间内是山东公司乃至华能系统的标杆,在系统内有很高的地位。(来源:微信公众号“跟着风行走”)早些年去过那里的老同事给我描述,下了班走出厂门就是辽阔的大海,可以很方便地欣赏日出东方或者海上生明月。我想象着那种踩在柔软的沙滩上,面前湛蓝的海一
北极星电力网获悉,华电能源发布2024年第一季度报告,一季度,华电能源实现营业收入53.54亿元,同比减少7.49%;归属于上市公司股东的净利润4.22亿元,同比增长160.35%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.72亿元,同比增长860.98%。
北极星电力网获悉,4月29日,浙能电力发布2024年第一季度报告,2024年第一季度,公司实现营业收入200.24亿元,同比增长13.45%;归属于上市公司股东的净利润18.15亿元,同比增长79.62%。
北极星电力网获悉,近日,29家火电上市公司披露2024年第一季度业绩。第一季度,中国神华、晋控电力、福能股份、世茂能源净利润比去年同期减少,晋控电力减少260%。2024年一季度,五大发电旗下华能国际、国电电力、大唐发电、华电国际、长源电力、华电能源、上海电力等上市火电公司均实现净利润增长,其
北极星电力网获悉,内蒙华电4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业收入225.25亿元,同比减少5.4亿元,减少2.34%。其中电力产品销售收入实现193.54亿元,同比减少6.80%;供热产品销售收入实现4.89亿元,同比减少0.97%;煤炭销售收入实现25.01亿元,同比增加43.02%。实现归属于母公司股东净利润20
4月30日上午,谢桥电厂项目#1锅炉受热面上部前墙水冷壁第一只焊口正式开焊,伴随着闪动的焊花,谢桥电厂项目#1锅炉受热面组合安装工作拉开了帷幕。谢桥电厂项目1号锅炉受热面焊口共计60000余只。此次开焊的项目为上部前墙水冷壁,共有1264只焊口,材质为12Cr1MoVG,规格φ35×9,焊接工程类别为IA类。
国家能源招标网发布国家能源集团东北电力有限公司吉林公司吉林热电“等容量替代”新建2×350MW热电联产项目燃煤机组工程静电除尘器设备采购公开招标项目招标公告:1.招标条件本招标项目名称为:吉林公司吉林热电“等容量替代”新建2×350MW热电联产项目燃煤机组工程静电除尘器设备采购公开招标,项目招
北极星电力网整理了近期公开(即将)关停的火电机组名单,共涉及18台机组,详情如下:
北极星电力网获悉,河北省人民政府近日发布《河北省空气质量持续改善行动计划实施方案》。方案指出,加快推动邯郸热电等污染企业退城搬迁。严控煤炭消费总量。到2025年,煤炭消费量较2020年下降10%左右。重点区域新改扩建用煤项目,依法实行煤炭等量或减量替代。原则上不再新增自备燃煤机组。到2025年
近日,国家能源集团发布科环集团国能水务南京分公司国能北仑2×1000MW超超临界燃煤机组水岛EPC项目非标设备公开招标项目招标公告,详情如下:科环集团国能水务南京分公司国能北仑2×1000MW超超临界燃煤机组水岛EPC项目非标设备公开招标项目招标公告第一章公开招标1.招标条件本招标项目名称为:科环集团
近日,山东省能源局发布关于日照、淄博市2023年已关停并转燃煤机组名单的公示。详情如下:关于日照、淄博市2023年已关停并转燃煤机组名单的公示根据我省关于30万千瓦以下燃煤机组关停并转相关政策要求,现将日照、淄博市2023年部分关停并转燃煤机组名单进行公示,接受社会各界监督。如发现实际情况与公
2023年度燃煤机组能效水平对标公示[$NewPage$][$NewPage$][$NewPage$]
4月15日,山东院总承包建设的济南热电集团有限公司2×66万千瓦先进燃煤机组供热项目(以下简称济南热电项目),1号机组锅炉大板梁缓缓上升、顺利就位,圆满完成吊装工作,为后续锅炉钢结构安装奠定坚实基础,标志着项目建设进入全新冲刺阶段。2023年8月,济南热电项目1号机组首批钢结构开始吊装。山东
北极星电力网获悉,近日,中石油发布新疆油田264万千瓦新能源及配套煤电、碳捕一体化项目(一期)三大主机设备采购招标公告。该项目新建2×660兆瓦超超临界间接空冷燃煤机组。详情如下:新疆油田264万千瓦新能源及配套煤电、碳捕一体化项目(一期)汽轮发电机组采购招标公告1.招标条件本招标项目264万
北极星电力网获悉,近日,大唐潮州三期项目三大主机设备预中标公示。该项目建设地点饶平县东南部的柘林镇。建设2×1000MW国产超超临界二次再热燃煤发电机组,锅炉采用超超临界变压运行直流炉,发电机组采用水-氢-氢冷却方式;同步建设脱硫、脱硝设施、输煤、除尘、除灰渣等;扩建一个7万吨级码头、建设
北极星电力网获悉,近日,江苏大唐吕四港电厂二期项目三大主机集中采购中标候选人公示。江苏大唐吕四港电厂二期项目建设2台1000MW超超临界二次再热高效清洁燃煤发电机组,本项目性质为扩建,区域性主力发电厂,厂址位于吕四港电厂围堤内,一期工程的南侧,场地已于2005年左右完成吹填,现地面高程在3.5
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!