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装机容量两年将增长228%。收购前公司拥有两个水电站,总装机容量7.5万千瓦,收购完成后,预计公司2014年公司新增9.71万千瓦装机容量,2015年前将再增加7.4万千瓦,届时公司水电业务总装机容量将达到24.61万千瓦,是目前的3.28倍之多。
新收购水电站发电利用率高达56%,明显优于一般水平。丹珠河一级站、二级站总设计多年平均发电量为48047万千瓦时,据此计算其额定发电利用率高达56%,明显高于一般水平,这主要受益于该电站所处区域良好的水文条件。
预计全部投运后将带来1.83亿元收入,是12年水电业务收入的4倍之多。公司可行性研究报告显示,随着电站的建设投运,预计将带来年均8.22亿度发电量,近1.83亿元的发电收入,超过2012年公司发电收入的4倍之多。
上调公司2014、2015年水电业务收入:考虑此次收购,我们上调了公司2014、2015年水电业务收入预测,预计公司2013-2015年水电业务收入分别为5400万元,1.02亿元(之前为7500万元)、1.40亿元(之前为9300万元),占我们预计公司营收比重分别为0.68%、0.99%、1.99%,整体贡献率仍有限。
我们看好公司的主要逻辑
业务模式正在优化,新型城镇化的率先受益者:进一步发展小水电体现了公司优化产业结构的思路,从深层次上看,是公司在探索解决工程行业资金需求方面的全新业务模式,即产业协同。另外公司全面深入地参与“金寨县”新型城镇化建设,是其业务模式的升级,公司未来将逐步由工程类向平台型、服务型公司转变。
存在强烈的资产注入预期,协同效应是我们看好的主要原因。安徽建工收入规模约公司5倍之多,有望两年内实现资产注入,另外母公司在海外市场、水利工程外的其他业务等方面优势明显,整体上市有望实现优势互补,这种协同效应是我们看好资产注入的主要原因。
充分受益于我国水利工程中小型化趋势以及省内水利行业高景气。大型水利水电工程因移民、环保等问题进度迟缓,但2013年1~10月水利投资仍以28%的速度增长,中小型化趋势比较明显。另外安徽省内水利投资增速明显高于全国,从自上而下的逻辑看,公司作为区域龙头,有望显著受益。
市值具有较大上行空间。公司综合开发能力强大,产业协同效应明显,成长性良好,同时是区域水利龙头企业,但目前市值仅43亿元,具有较大的上行空间。
小幅上调公司2014、2015年盈利预测,维持“推荐”评级
本次我们小幅上调公司2014、2015年盈利预测,预计公司2013-2015年归属母公司股东净利润分别为2.89亿元(YoY12.0%)、3.78亿元(YoY30.8%)、4.88亿元(YoY29.2%),对应EPS分别为0.58元、0.75元(之前预测值0.74元)、0.97元(之前预测值0.95元),目前股价对应2013-2015年PE分别为14.9倍、11.4倍、8.85倍,我们认为公司业绩有望超预期,维持公司“推荐”评级。
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北极星电力网获悉,1月15日,国投电力公告披露境内控股水电、火电企业等2024年1-12月份主要经营数据。据悉,国投电力1-12月份新增装机容量368.71万千瓦,主要为火电、光伏、风电、储能。
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据云南省纪委监委消息:云南省水利水电投资有限公司原党委书记、董事长、省属国有企业专职外部董事王仕宗涉嫌严重违纪违法,目前正接受云南省纪委监委纪律审查和监察调查。
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粤水电拟由奇台粤水电在新疆维吾尔自治区昌吉回族自治州奇台县北塔山投资建设奇台县粤水电北塔山风力发电场一期50MW项目。工程总投资37,280.03万元。该项目资本金占25%,新疆粤水电将根据该项目进展情况以自有资金对奇台粤水电进行增资,增资后使其注册资本不超过9,320万元。奇台粤水电将利用自有资金
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9月22日,由三峡集团投资开发的巴基斯坦卡洛特水电站成功实现大江截流。中国驻巴基斯坦大使姚敬,三峡集团党组成员、副总经理范夏夏,巴基斯坦能源部部长奥马尔、参议院执政党领袖法拉兹、私营电力和基础设施委员会主席沙贾·汗,世界银行旗下国际金融公司(IFC)、丝路基金及银团代表,以及中巴两国建
8月31日,从甘孜州发改委获悉,甘孜州发改委下发了《关于民和公司往子沟电站并入地方电网运行有关事项的复函》,标志国电四川民和水电投资公司往子沟电站正式取得了接入地方电网的批复。该公司往子沟电站位于稻城县俄牙同乡境内东义河干流下游右岸支流往子沟上,采用引水式开发,引水隧洞长3.53千米,
水电投资略有好转、风电投资继续放缓,太阳能发电投资大幅下滑2018年上半年,全国可再生能源发电工程完成投资额约为470亿元,同比下降14.6%。除水电外,风电、太阳能发电投资均呈下滑趋势。其中,水电投资223亿元,同比增长4.1%,增速比去年同期回升9.6个百分点;风电投资190亿元,同比下降7.8%,降幅
密松水电站平均每年可为缅甸提供308亿度电。中国和缅甸当局约定,密松水电站建成之后,在满足缅甸国内用电需求的情况下,将剩余的电力输往中国境内。然而开工近两年之后,缅甸当时新任的总统吴登盛于2011年突然宣布停止水电站的建设活动。项目搁置期间,中方设备停放以及维护等费用每月就高达上千万元
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新疆电力巴州公司滚哈布奇勒水电站与和静抽水蓄能电站工程监理服务公开招标项目招标公告1.招标条件本招标项目名称为:新疆电力巴州公司滚哈布奇勒水电站与和静抽水蓄能电站工程监理服务公开招标,项目招标编号为:CEZB250402011,招标人为国电电力巴州发电有限公司,项目单位为:国电电力巴州发电有限
北极星电力网获悉,中国电建3月10日公告称,近日,中国电力建设股份有限公司下属子公司中国水利水电第四工程局有限公司、中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司与中国安能集团第一工程局有限公司组成联合体,中标雅砻江孟底沟水电站大坝工程设计施工总承包项目,中标金额约为57.71亿元。项目总工期约
日前,国家能源局综合司发布关于同意天桥等25座水电站大坝安全注册登记的复函,详情如下:国家能源局综合司关于同意天桥等25座水电站大坝安全注册登记的复函国能综函安全〔2025〕8号大坝安全监察中心:报来《关于丰宁上库坝等27座水电站大坝安全注册检查意见的请示》(坝监专委〔2025〕14号)收悉。
2025年3月4日,国投电力向特定对象发行A股股票登记完毕,本次发行募集资金总额70亿元,全国社会保障基金理事会(以下简称社保基金会)作为战略投资者全额认购。响应中长期资金入市的先行实践提高上市公司质量的重要举措本次发行是积极响应党中央、国务院关于加强中长期资金入市政策的有力举措,对国投
2月28日,大渡河金川水电站首台(4号)混流式水轮发电机组转轮成功吊装并精准就位,工程建设取得关键突破。作为水电站建设的“咽喉”工程,首台机组转轮吊装的顺利完成不仅大幅推进了整体施工进度,更标志着该电站全面启动核心机电设备安装,为实现2025年首批机组投产发电目标奠定了坚实基础。金川水电
河北、江苏、山东等多地已陆续发布2025年省级重点项目名单,北极星电力网整理了其中的重点水电项目共计74个,详情如下:
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北极星电力网获悉,3月3日,国电电力发布公告,公司拟投资建设大渡河老鹰岩一级水电站项目,项目内容:总装机容量30万千瓦(4×7.5万千瓦),于2024年11月获得国家发改委核准,项目所涉及的土地、环评、移民、接入系统等支持性文件全部办理完成。项目位于四川省雅安市石棉县境内,是四川省“十四五”能源
华能澜沧江公司小湾电站新增联变改扩建工程设计服务预招标招标公告(招标编号:HNZB2025-02-3-308)项目所在地区:云南省1.招标条件本华能澜沧江公司小湾电站新增联变改扩建工程设计服务预招标已由项目审批机关批准,项目资金为企业自筹,招标人为华能澜沧江水电股份有限公司小湾水电厂。本项目已具备招标
新疆电力开都河公司哈尔嘎廷郭勒水电站三大专题及可研报告审查技术服务公开招标项目(第3次)招标公告1.招标条件本招标项目名称为:新疆电力开都河公司哈尔嘎廷郭勒水电站三大专题及可研报告审查技术服务公开招标,项目招标编号为:CEZB240411320,招标人为国家能源集团新疆开都河流域水电开发有限公司
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