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2013年12月4日,工业与信息化部正式宣布向国内3家电信运营商发放TD-LTE牌照,工信部官员并表示待时机成熟,将发放FDD LTE牌照,至此中国正式进入4G时代。当日香港资本市场对国内4G牌照的发放做出反应,中国移动涨0.9%,中国联通跌0.33%,中国电信跌1.93%,中国通信服务涨1.22%。
资本市场对运营商和通信服务商股价的反映,基本上代表了投资者对于TD-LTE牌照发放方式以及其对3大电信运营商影响的心理判断;也从另外一个角度表明:大家期望中的4G盛宴,也许永远也不会到来。
认真分析下4G对于国内通信业的影响,也就会明白:投资者对于4G发牌的冷对待并非没有道理。以下是4G时代有关国内通信行业的几个判断和分析:
1.4G时代电信运营商间数据业务的竞争将进一步加剧,三分天下的格局将真正形成
中国移动是2G时代无可置疑的王者,3G时代中国移动虽然名义3G用户规模庞大,但其营收和利润增长,却主要靠其2G网络实现。
依托其庞大的用户基数,中国移动在3G时代仍能获得巨额现金收入和利润。中国电信和中国联通虽然依靠3G网络获得不少优质移动数据用户,但较小的用户规模以及较短的3G网络运营时间,使得2家运营商在收入体量和利润规模上,仍无法与中国移动相提并论。
进入4G时代,随着用户移动数据消费习惯的逐步建立,OTT业务对传统语音和短信业务的侵蚀,传统语音和短信业务价格的不断下降,,在与中国电信和中国联通的竞争中,中国移动的用户规模优势将不再显著。
决定电信运营商4G时代市场地位的,将是具有大流量移动数据消费习惯的移动宽带用户规模。在这一点上,中国移动用户的数据消费习惯培养,与中国电信和中国联通相比,并没有太大的优势,甚至还略微落后,中国移动传统语音用户向数据用户的转化率,仍有待提升。
在无法快速实现其数据用户转换的情况下,中国移动的TD-LTE先发优势,将有可能被FDD LTE价格和普及优势所抵消。
随着未来运营商的重点全面转向数据业务,未来VoLTE技术的规模部署,和移动互联网OTT业务的不断壮大,中国移动当前引以为傲的现金牛-GSM语音业务,其盈利能力将不断下降;而其庞大的GSM网络,甚至有可能成为中国移动的累赘,占用大量OPEX维护投资,盈利却不断下降。
此消彼涨,中国移动当前的用户规模优势,和庞大的GSM网络覆盖,在后4G时代的竞争优势将有可能不再显著,中国的电信运营商市场,将真正进入三国时代;也许中国移动凭借TD-LTE的先发优势,仍能够继续领先,但其目前在电信市场上收入和利润的压倒性优势将不复存在。
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