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动力煤仍需面对产能过剩问题

2014-01-28 11:23来源:投资快报关键词:动力煤煤炭价格煤炭行业收藏点赞

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供应:行业改革缓解产能过剩

在经历了2012年的不景气之后,煤企出现大范围的亏损,产量也开始有所回落,仍2013年3月开始累计产量同比增速呈现负值,产量开始减少,但是,随着动力煤价格2013年10月开始的快速反弹,我国煤炭主产地之一的内蒙古煤炭产量火箭般的增加:11月内蒙古煤炭产量突破1亿吨,达到了1.13亿吨,环比增加36.2%,同比下陈8.57%,创下2013年新高。

2013年以来世界经济低迷的态势并未改变,受国际经济大环境影响,加之页岩气挤占电煤消费量,全球煤炭需求低迷,国际煤炭供大于求的局面依旧,价格也一直维持在低位,煤炭进口的大量增加给中国带来了充足的煤炭供应。2013年1-10月我国动力煤进口均价为每吨89.8美元,同比下跌13.1%。,而在2013年前11月,尤其是11月,随着我国动力煤价格抬升,进口煤价格优势再度显现,进口量迅速增加,据统计,2013年1-10月份我国动力煤累计进口总量为9120万吨,去年同期为7879万吨,2012全年动力煤进口量为1.01亿吨,国内累计煤炭进口量已经接近去年总和,预计全年的煤炭进口量或将达到3.2亿吨。

库存:国内去库存过程还将延续

截止到2013 年9 月末,我国社会煤炭库存高达3.73 亿吨,8 月份煤炭库存为3.48 亿吨,环比增长7.18%,去年同期为2.7245 亿吨,同比增长37%。预计到2013 年底2014 年初,国内动力煤库存还将维持3 亿吨以上的高位。煤炭行业的整顿和改革可逐步缓解这一产能过剩问题,但过程将会是循序渐进的。

需求:稳中有升

电力消费维持稳速增长。未来电煤需求的增加是动力煤需求增长的主要因素。我国火电和水电仍占据着主要位置,其中火力发电更是重中之重。因此电力的季节规律很大程度上即是煤炭的需求规律。

建筑需求好于预期。建筑用的水泥主要原料是动力煤,水泥用于房地产、基建,不国家当前的经济形势及未来的工业化、城镇化进程高度相关。截止2013年11月份,水泥淡季,价格却持续高挺,全国水泥产量22372万吨,环比增加4.1%,同比增长10.0%,1-11月份水泥产量220088万吨,同比增长9.2%。预计2014年的城镇化建设会带动水泥的消费,仍而为动力煤需求带来一定利好。

2014行情展望

预计2014年上半年动力煤仍将展现颓势,价格有可能跌至540下方,中长期可考虑持有主力合约的空单,下半年将因为需求因素提振而使价格有所反弹,此外仍中长期角度出发,就各地政府治理大气污染出台的节能减排措施来看,如果政府加快过剩产能淘汰、环保倒逼落后产能等措施将直接抑制煤炭供给,加大煤炭的需求引起价格反弹力度。

谨防2014年宏观经济环境出现经济结构调整关键时刻的震动,以及美国QE政策调整节奏的不确定性带来的风陌,仍而使得煤炭行业上下游受到较大影响,使价格出现急跌。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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