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页岩气开发井喷产能暴增7倍 12股严重低估

2014-01-28 11:40来源:中国证券网关键词:页岩气页岩气开发页岩气革命收藏点赞

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公司2012年1-6月预计的经营业绩:预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为:10%~40%。一方面公司经营规模继续扩大营业收入增长所致;另一方面公司进一步推行精细管理,严格预算,控制成本费用支出,提高盈利能力,净利润相应增加。

给予“审慎推荐”评级。目前公司所在区域四川盆地作为天然气大发展重中之重的地区,川西地区增储上产和元坝气田产能建设两大“会战”全面启动,西南油气田已经进入了一个崭新的发展阶段,给公司的持续发展提供了广阔的油服市场前景,公司业务发展面临良好机遇。预计2012-2014年EPS分别为0.74元、0.85元、和0.98元,按照最新股价18.16元,对应的PE分别为24倍、21倍和19倍,给予“审慎推荐”评级。

惠博普:技术领先的油田工程和环保综合供应商

技术领先的油气田工程和环保综合供应商。公司以“分离技术”为核心,以系统集成技术为基础,自主研发出一系列的油气田工程和环保装备,多次打破国外公司的技术垄断,在油气处理、开采、环保系统和工程技术服务等领域处于领先地位。

海外市场“跟随战略”成效显著,长期看“独立发展”。近年来,中国三大石油公司通过多种方式,加大了海外油气田的投资和并购力度。海外油气田往往使用高端的油气处理系统和测试装置,公司凭借技术和先发优势,“跟随”三大石油公司,快速打开了国际市场。公司来自海外市场的收入从2007年的3411万元增加到2011年的2.34亿元,年均复合增速超过60%。我们预计,随着下半年鲁迈拉、哈法亚、米桑等伊拉克大油田新产能建设的逐步进行,公司可能获得设备销售大订单;在中短期内,将继续“跟随”中国石油企业,不断扩大海外市场的收入规模。长期来看,公司可能需依靠技术和成本优势,寻机切入海外独立石油公司市场。

环保业务“多点开花”。1)由于经济和环保效益,我们预计公司的污泥处理业务有望从大庆油田快速推广到国内其他油气田;2)我国大型原油战略和商业储备多在2008年及以后达产,按照5年左右的清洗周期,预计在2013年及以后,国内储油罐机械清洗业务可能开始大规模爆发,届时公司的设备销售和租赁服务均将受益。3)依靠高效的系统集成能力和技术储备,预计公司在油气田污水处理和其他环保领域可能获得突破。

估值与建议

我们预计公司2012-2013年每股收益分别为0.40元和0.53元,目前股价分别对应2012-2013年22倍和17倍的市盈率。公司业务技术门槛较高,我们看好其在海外市场和环保领域的长期发展潜力,首次覆盖给予“推荐”的投资评级。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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