北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:电力电力新闻报道正文

中央高层认可特高压 多只特高压概念股获益

2014-04-22 09:56来源:英大网关键词:特高压输电变压器配电开关收藏点赞

投稿

我要投稿

配电自动化投资力度将要加大“十二五”期间配电网(110kV及以下)总投资将超过8000亿元,年均将超过1600亿元,我们预计2014年配网(110kV及以下)的投资将超过1500亿元。配电自动化2013年投资在30-40亿元左右,我们预计在两网的加大投入下,2014、2015年配电自动化的投资将分别为100亿元左右、150-200亿元,配电自动化将迎来一轮高的景气周期。

电动汽车充换电站业务面临爆发许继电源是公司本次重组注入的公司之一,许继电源中标并建设了世界上第一个青岛薛家岛电动汽车智能充换储放一体化示范电站,目前已投入运行,公司技术实力毋庸置疑。

盈利预测及投资评级预计公司2014年、2015年和2016年每股收益(对应6.72亿股本)分别为1.11、1.52和1.91元,对应市盈率28.4、20.8和16.5倍,我们看好公司产品在配电自动化、特高压直流等领域中的竞争优势和协同效应,维持许继电气“推荐”评级。

风险提示公司产品运行出现问题的风险、电网投资低于预期风险、国网可能拆分造成的风险、特高压技术出现问题的风险、行业竞争加剧风险、海外市场风险。

国电南瑞:向综合型国际电气设备厂商迈进审慎推荐评级

2014-04-14类别:公司研究机构:中金公司研究员:朱亚锋张晓莹

[摘要]

要点:

近日我们拜访了国电南瑞管理层,就2013年业绩回顾、2014年经营战略等问题深入交流,要点如下。

未来增长的战略大方向在于网外以及海外市场。国电南瑞长期的战略目标是成为中国的ABB/西门子/施耐德这样的综合型国际电气巨头,为实现这一目标,必须降低对电网投资的依赖,同时加速海外布局。2013年电网内相关业务的收入占比接近60%,未来目标下降到30%以下,海外市场2013年收入占比不到2%,新增订单占比不到5%,未来目标提高至30%。

调度业务预期今年国内订单持平,海外贡献订单增速。2013年南瑞调度业务国内市场份额约为70%,收入与2012年持平。随着省调实施完成,2014年国内调度市场的需求主要依靠备调、运维、地调三块拉动,预计订单同比持平。海外市场有多个项目正在接洽,落地可能性高,交货周期约为2年。

新能源业务今年有高增长预期。2013年发电及新能源业务新增订单35亿,收入24亿,同比增长46%,其中南瑞太阳能收入4.5亿元,贡献净利润3000万。由于光伏行业整体趋势向好,预期南瑞太阳能今年收入有望成倍增长,且盈利能力也有较大提升。

轨道交通市场需求将好于去年。2013年南瑞新增轨交订单约5亿元(不含武汉项目),监控系统市场份额50%,收入与2012年持平。

今年预期招标线路超过20条,综合监控系统每条线路招标额1亿元,南瑞新增订单有望超8亿元,同比增60%,另外公司也在积极布局信号系统。

2014年一季度招标平淡,新增订单量同比基本持平。一季度历来均是行业淡季,二季度开始将进入正轨,2014年公司目标合同额166亿元,同比增长18%。

建议维持2014、15年盈利预测,EPS分别为0.82、1.02元,维持审慎推荐评级,给予2014eP/E21倍,对应目标价17元。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

特高压输电查看更多>变压器查看更多>配电开关查看更多>