电厂日耗煤有所恢复 去库存成主要任务

此轮煤价上涨，主要是部分电厂空单及刚需采购需求释放，而贸易商手中的低价货源偏少，促使市场出现短暂的供不应求现象，拉动煤价出现5-10元/吨的一小波行情，部分贸易商接机出货。在市场出现短暂亮点的同时，隐忧仍在；目前，在环渤海港口，还有大量中低卡的长协煤由于价格达不到下游要求，而无人问津

环渤海港口调入量保持中高位，大雾大风封航，港口库存快速积累，创近几年新高，但港口锚地船舶数量整体仍处于低位水平。终端用户需求略有上升，下游空单释放，但买不到货，贸易商抵抗情绪升温，报价小幅上扬。（来源：鄂尔多斯煤炭网作者：董盈）受寒潮影响，电厂日耗缓慢上行，需求略增，继续保持去库

节后，在基本面供强需弱的反差格局下，市场空头情绪持续占据主导，港口现货价格在跌破年度长协价格后，市场对煤价形成一定支撑；叠加进口货源对沿海市场的补充效应减弱，而重要会议后，政策预期提振等积极因素开始修复市场情绪。煤价从上周四开始，进入上涨通道，一些刚需逐渐释放。（来源：鄂尔多斯煤

本周，市场挺价情绪有所升温，终端用户采购询货略有增加。但压价依然严重，部分试探性抄底囤货和补空单行为出现，促使部分优质煤种交易价格按指数上浮出货；但目前，市场延续低迷状态，除刚需外，市场交易极少。目前环渤海港口供大于求的现实未有实质性改善，煤价大幅反弹的支撑力度不够，预计此轮港口

据海关统计，2025年前两个月，我国货物贸易（下同）进出口总值6.54万亿元人民币，同比（下同）下降1.2%（与去年同期相比，今年前两个月少了2个工作日，剔除不可比因素影响，进出口增长1.7%）。其中，出口3.88万亿元，增长3.4%；进口2.66万亿元，下降7.3%。按美元计价，前两个月，我国进出口总值9093.7

进口煤优势减小，后续或有部分需求转向国内；优质煤紧俏，部分贸易商积极挺价。但随着这一轮寒潮的逐渐消退，南方地区居民取暖用电需求大幅减少，部分电厂将展开机组检修。市场优劣势相抵消，煤价稳字当头。春节过后，港口煤价持续下跌了72元/吨，首次迎来上涨行情；预计此轮煤价能持续上涨3-5天，涨幅

本周，下游客户观望为主，港口报价继续下行。目前，环渤海港口市场煤交易价格已跌至689元/吨，但跌幅较之前相比已明显收窄；预计本周末，港口煤价止跌企稳。近期，煤矿安全环保检查趋严，搬家倒面或检修煤矿增多，局部区域煤炭供应小幅收紧，化工、焦化等刚需采购好转，部分煤矿拉煤车增多，少数品种煤

产地方面，坑口煤价跌幅放缓。重要会议召开之际，煤矿安全检查增多，少数煤矿生产受影响。近期，冶金、化工等行业按需采购，站台发运户采购需求有所好转，部分优质煤矿库存压力减轻。但目前电厂去库缓慢，需求低迷，中小贸易商谨慎观望为主，部分煤矿销售一般，价格继续承压。（来源：鄂尔多斯煤炭网作

随着春节过后国内煤价的一路狂跌，终于在上周，让进口印尼煤与国内煤的价格拉平了，这回进口煤再没有价格优势了。但下游似乎并不感兴趣，继续压价采购市场煤。在环渤海港口，部分着急出货的贸易商报价偏低。本周，随着电厂日耗的拉高，煤炭需求的回暖，采购的恢复，港口煤价跌幅呈现收窄迹象。（来源：

在终端电厂库存高企、市场看空氛围浓厚的大背景下，下游采购态度较为消极；同时，非电行业复苏进度不如预期，购煤需求亦释放有限，市场交易情况延续清冷之势。叠加部分下游“买涨不买落”，拒绝采购市场煤，甚至连高价长协也婉拒，从而造成环渤海港口市场下行势能进一步加重，现货煤价加速下探。（来源

从供需看煤炭2025市场主旋律——煤炭市场研报（2025年2月）（来源：中能传媒研究院作者：刘纯丽）连续多年的煤炭保供政策持续推进下，2024年我国煤炭产能对产量的制约基本消除，煤炭政策亦由保供转为稳产，同时煤炭进口量不断突破新高，煤炭供需格局转变，煤炭行业关注的重点也从供给端转向了需求端。

6月29日，秦港早会上，还能正常提报沿海六大电厂的日耗和库存，而6月30号报的是五大电数据，7月2日，报四大电数据，7月3号报三大电数据。终于在7月4日的秦港早会上，正式通知，由于华能、华电、大唐先后不再向秦港提报日耗和存煤，故暂停公布六大电厂数据。这是继2月7日国电停止提报库存和日耗，后华电

5月4日，2020年第14期中国太原煤炭交易价格指数发布。本期综合交易价格指数为125.43点，环比下跌0.40%。其中：动力煤指数105.95点，环比下跌0.57%；炼焦用精煤指数161.82点，环比下跌0.41%；喷吹用精煤指数133.60点，环比持平；化工用原料煤指数105.48点，环比持平。本期山西下水煤价格跌幅收窄，直达

沿海六大电厂的确不能完全反映沿海地区的用电量，但六大电厂存耗煤数字仍具有重要的参考价值。（来源：微信公众号“鄂尔多斯煤炭网”ID：coalcom作者：海霞）1.沿海电厂是重点电厂的微缩版浙能、粤电等沿海六大电厂是我国华东、华南地区主要耗煤企业，六大电厂的数据直接反映了我国东南沿海半壁江山的

煤价持续上涨，煤炭老大神华也开启带头涨价。据记者从多方了解到，神华上调了煤价。另据媒体公开报道，神华5500大卡动力煤的现货价格10月16日至22日的价格为668元/吨，较10月1日上涨23元/吨。而在9月30日晚，国家能源集团（原神华集团）率先大幅提涨10月煤炭价格，其中5500大卡动力煤的现货价格调至645

六大电厂日耗数据回落，8月火电发电量增速恐延续下降趋势。受经济下滑影响，7月火电发电量同比增长4.3%，增速连续两个月出现下滑(5、6月为10.3%/6.3%)。8月六大电厂平均日耗动力煤同比下降4.2%，延续5月以来下降趋势(5-7月为18.7%/10.9%/7.3%)。叠加汛期火电受到水电出力挤压因素影响，预计8月火电发电

截止3月19日，全国重点电厂存煤5060万吨，可用天数为14天，重点电厂存煤继续处于低位；下游电厂采购和拉运积极性依然高涨。表一、全国重点电厂存煤情况：目前，全国重点电厂存煤数量比月初减少539万吨，为去年8月底以来最低，比去年同期下降764万吨。重点电厂库存可用天数14天，较月初减少2天，同比减

春节期间，上下游企业大多停产放假，市场呈供需两不旺态势。前期煤矿大规模放假，煤炭产量收紧，尽管近期随着假期结束，供给有所恢复，但是真正恢复正常还要等到正月十五以后。但随着气温的回升，煤市开始进入消费淡季，在需求端库存目前处于中高位的情况下，预计二月中下旬电煤存在一定的下行风险。港

最新环指2017年1月3日报收于593元/吨，与上期持平。自2016年11月8日报收于606元/吨，结束了此前连续十八期上涨的局面后，一直是缓慢下滑的趋势。电厂库存下滑数据显示，截止1月3日，六大电厂平均库存总量1107.7万吨，较上月同期减少151.9万吨，降幅12.0%。平均日耗总量67.1万吨，较上月同期增加7.7万吨

进入一月份，受春节假期将至、煤价持续下跌影响，部分煤矿甚至提前放假，小户和贸易商发运积极性下降，致使大秦线等主要线路的煤炭发运量较前期有所回落，港口供应量也在减少，煤价下行压力减弱。1月上旬，煤价保持平稳，发热量5500大卡市场动力煤港口平仓价保持在610-620元/吨。进入一月份，受煤企外

十月份，正值用煤淡季，电厂负荷偏低，加之九月份的积极存煤，电厂存煤呈现增加态势。十月初，沿海六大电厂库存已经达到1243万吨，存煤可用天数高达24天，拉煤积极性出现下降。整个十月份，沿海六大电厂日耗平均水平保持在56万吨，环比九月份下降了1.2万吨。十月份，电厂耗煤水平保持中位偏低水平，下

截止8月30日，全国重点电厂存煤7953万吨，比7月底增加了254万吨，创二月份以来新高。进入9月份，随着天气逐渐转凉，电厂负荷下降，日耗煤数量继续保持低位，传统的煤炭需求淡季来临，沿海六大电厂存煤已经达到1456万吨，日耗只有57.9万吨，煤炭下游需求并不乐观。在北方港口，到港拉煤船舶较8月中旬相比有所减少，后续预报船舶也不多，秦皇岛等港口库存出现小幅回升。表现了下游电厂采购和拉运积极性有所减弱，似乎煤炭抢购高潮已过。笔者分析，下游煤炭拉运之所以出现强势难以维持的现象，是因为下游需求疲软和电厂库存偏高，致使电力集团补库存积极性降低、派船减少。9月6日