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资本竞逐中广核200亿IPO

2014-12-08 12:03来源:财新《新世纪》作者:杨刚 黄凯茜关键词:中广核核电企业核电重启收藏点赞

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市场容量的挑战

中广核电力此次募集资金的一半将用于收购目前集团旗下的台山核电站,并拥有其51%的控股权。

台山核电站一期工程是由中广核及法国阿海珐集团合资建设两台单机容量为175万千瓦的三代EPR核电机组,其中一号机组预计将于2015年底并网发电。一旦建成,台山核电站将成为世界上第一座使用三代核电技术、并成功建成的发电机组。

摩根士坦利研究报告对该项目作出的风险提示指出,由于世界范围内对三代核发电技术的经验不足,可能导致项目途中成本超支并出现工程延期。另一座在芬兰建设的三代核发电机组已经面临类似困境。

奥尔基洛托三号核电站位于芬兰西南海岸奥尔基洛托,是世界上第一个采用EPR技术建造的核电项目。该项目2005年获得批准修建,但此后一波三折,工期一拖再拖。原定于2010年装机发电的核电项目,彼时由于福岛核电事故而中途搁置,重新审查。而该项目承建商——世界最大核能工业公司法国阿海珐集团于2014年宣布完成工期延长至2018年,并指出工程由于缺少经验丰富的工程师,在地基混凝土及反应堆压力槽制造方面没有达标,因而将工程延期四年,建设成本也从33亿欧元骤升至85亿欧元。

摩根士坦利的研究报告还指出,中国东部省份电力需求供过于求,可能成为中广核面临的另一大风险因素。由于中国的重工业重心正在由东部向西部转移,东部沿海省份的电力需求将逐渐缩减,而中广核在广东、福建及辽宁沿海未来建设的核电项目,最终可能加剧供过于求的局面。

虽然东部逐年递减的用电需求所导致的结果之一是火电厂的利用小时数下降,并代之以核电的有利契机,但火电站往往由地方政府把控,迅速关停很可能面临地方政治压力及国有企业的利益冲突,这样一来电力需求减少的负担最终将由火电站和核电站一同承担。

这种供过于求的局面未来几年内可能在广东省尤为突出。南方电网所覆盖的五个省份中,只有广东省是电力输入省份,广西、云南等省区均拥有丰富的水电及火电资源,是电力输出的主力军。

数据显示,2013年电力输入消化了南方电网25%的用电需求,其中主要需求来自广东省。而中国政府还计划在2017年之前对广东省增加5吉瓦(5000兆瓦)电力输送。目前珠三角地区已经成为全世界核能产能密度最高的地区。广东的电力需求是否已经饱和,继续建设核电项目是否还有必要,这是中广核将面临的风险因素。

原标题:资本竞逐中广核200亿IPO
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