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电改方案已上报国务院 12家企业再获关注

2014-12-22 18:01来源:中财网关键词:电改国务院电网企业收藏点赞

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“放两头,管中间”,渐进式电改中直购电及零售电将成两大突破口

新一轮电改的核心目标是建立市场化定价的电价体系,而其主要手段是将电网沿纵向按功能环节进行区分,并采用不同方式消除垄断。具体来说,对于自然垄断属性强的输电环节,主要依靠政府监管以实现其公用事业化;而对于配电及售电环节,则可通过增加参与主体来实现竞争。最终改革要实现“放两头,管中间”的电价形成模式。当然,考虑改革可操作性,判断国内电改将走日、法式渐进道路,短期的突破口包括:直购电扩大,零售电由增量向存量放开以及输配独立核算。需指出的是,改革推进的前提是输配电成本的厘清。预计这也将是电改启动后的重中之重,核算范围将从专用通道到区域内再到跨区域。

渐进式电改对电力产业格局将产生重要影响

电改将从以下几个方向对行业产生影响:1)改革使电网公司固定资产盈利性下滑,其资本支出从长期来看受压制的概率比较大。但我们判断远距离输电及配网投资向上趋势不变;2)直购电扩大在发电端利好度电成本低廉的水电及高效火电;在用电端利好部分大工业用户及外购电比例高的区域电网;3)零售电环节开放意味着网外企业可参与售电。除直接业绩贡献外,参与企业还获得了大批量用户的到户渠道,后续增值业务的拓展也值得期待。

电改概念股12只个股价值解析

个股点评:

云铝股份:直购电显著提升企业竞争力

类别:公司研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:刘博,钟奇,施毅 日期:2014-10-09

事件:

公司公告,经过与相关发电企业及电网公司协商,在政府确定的交易平台下,公司用电机制由原来执行云南省发改委核定的大工业类电价转变为常态化的以直接交易为主的市场化用电机制。预计采用新机制后用电成本大约下降0.05元/千瓦时,全年准确的综合电价要等到全年电力交易结束后才能最终确定。

点评:

直购电大幅节约企业生产成本。新机制实施后,公司购电成本与执行目录电价相比明显下降,预计下降幅度为0.05元/千瓦时左右,电力供应的保障得以提高,依托云南省丰富的清洁水电发展水电铝产业更具优势,将对公司经营业绩的改善和提高整体竞争力产生积极的影响。

云南水电弃电严重,存在持续扩大直供电动力。云南是水电大省,2013年水力发电站弃电200多亿度。当地政府非常有动力促进富余水电消纳、支持省内重点企业恢复和扩大生产,缓解发、供、用矛盾,继续扩大直供电范围和力度。

电力成本是电解铝成本重要构成,直购电显著提升公司竞争力。根据国内电解铝企业网电与自备电占比,可以大致的匡算电解铝生产成本构成如下:电力成本占比最大,高达37%;氧化铝其次,为34%。新疆电力成本最低,因此其电力成本仅占总成本的23.58%,而比重最高的则是江苏为52.22%,可以说电价的高低从根本上决定了铝厂的成本。公司虽然是云南第一用电大户,但是其往年平均用电成本仍高达0.512元/度,高于国内平均水平。本次直供电方案将极大降低公司电解铝生产成本,按照2013年公司用电130亿度计算,每度电下调0.05元/度将节省6.5亿元的成本!

原标题:电改方案已上报国务院 电改概念再获关注(附股)
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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