中央出台八大举措稳增长 15股面临重大机遇（涉及能源行业）-第9页-北极星火力发电网

投稿

我要投稿

津膜科技(300334)：市场拓展初见成效

公司借助上市平台,积极进行市场拓展。公司募投项目之营销网络建设进展顺利,已经完成了4个营销中心建设,第5个也即将完成。公司增加在重点领域的投入,如成立子公司拓展绍兴地区印染污水处理业务,西安的子公司主要拓展西北煤化工业务等。详见图表。

产品架构明晰,销售渠道优化。过去公司膜工程和膜产品是一体化销售,共用一个销售渠道。随着近两三年业务快速发展,两种销售逐渐表现出差异:膜工程是点对点的,而膜产品销售主要靠网络。目前公司膜产品单独成立膜事业部,膜工程成立水事业部,目标是扩大产品优势。公司膜产品毛利率高回款好,可以为公司在竞标时提供价格优势。

融资能力增强,开始涉足总包业务。公司上市后公司进行战略优化,根据目前的定位和优势,完成产业链拓展。过去因为资金投入大,不做总包工程;上市后融资能力增强,以后不排斥EPC、BT项目。未来收入结构中总包会占据一定比例。总包项目将显著带动公司膜产品销售。

印染行业BOO模式认可度高,明年将显著带动业绩。绍兴是国内印染企业集中地区(超过200家)。近两年绍兴地区环保要求提高,企业产生的污水必须达到一定标准才能进入污水处理厂,因此企业需要先进行一定的预处理。此外,当地对印染企业的污水排放量有指标要求,如果企业想要扩产,排放量就要超标,因此必须进行污水处理回用。过去污水处理系统采用EPC模式,由于业主方缺少专业人才和技术,运行效果不好。在此背景下,由专业治理企业负责后续运营服务的BOO模式逐渐得到市场认可。公司已经与多家企业开展合作,明年开始将为公司带来显著收益。

公司仍然看好海水淡化项目前景。大型的沿海而建的工业企业取水成本低,如果工业水价达到合理水平,海水淡化就有经济性。目前天津已经达到盈亏平衡状态。政策层面,目前正在制定相关的量化政策,未来可能对海水淡化给予补贴。公司大连、青岛、浙江、天津等地都有在谈的海水淡化项目。目前公司海水淡化成本:南方5-5.5元/吨,渤海湾5.5-6元/吨。(平安证券邵青)

泰达股份(000652)：油品销售增长推升业绩环保业务值得期待

公司2010 年1-6 月实现营业收入36.54 亿元，同比增长252.89%;营业利润1.28 亿元，同比增长73.04%;归属母公司净利润6217.45 万元，同比增长8.48%;实现每股收益0.04元。

公司基本面概述：公司以“区域开发+金融股权投资”为主要经营策略，除此以外，主营业务还涉及垃圾发电业务、绿化产业、高科技洁净材料产业以及石油仓储销售产业等。公司投资入股了渤海证券、北方国际信托、天津银行以及国泰君安证券等金融机构股权。公司实际控制人泰达控股参控的金融产业涉及银行、保险、信托、证券、基金、担保、典当等，已形成相对完整的金融控股平台。

地产业务收入大幅增长。公司2010 年1-6 月地产业务收入为2.08 亿元，同比增长超过10 倍，是托乐嘉花园项目和汉沽滨海小区经适房按期结算所致，毛利率为41.93%，较2009年同期下降21 个百分点。托乐嘉项目2010 年1-6 月销售回款1.81 亿元。预计托乐嘉项目未来可继续为公司带来3-4 年的稳定利润回报。汉沽滨海小区经适房销售良好，但由于毛利率较低，对利润贡献不大，同时拉低了地产业务毛利。在一级开发板块，公司积极推进扬州广陵新城11 平方公里开发项目的前期工作，并利用扬州声谷项目上积累的优势，成功推出“中国声谷”模式并力争进行复制。

环保绿化产业快速发展： 2010 年1-6 月，公司实现公共设施管理业务收入2.65 亿元，同比增长3.59%，环境管理业务收入6632 万元，同比增长17.14%。公司目前已拥有环保和新能源项目共9 个，包括4 个大型垃圾焚烧发电项目、4 个垃圾综合处理项目、1 个秸秆发电项目。其中，双港垃圾焚烧发电厂上半年共处理生活垃圾19.5 万吨，实现上网电量5,840 万度，分别同比增长13%和8.9%;扬州项目土建工程基本完成;大连项目和贯庄项目的设计和设备招标等施工准备工作全面开展，前期报建加快推进。环保作为收益稳定的朝阳产业，其规模的快速增长有利于公司业绩稳定增长。

筹划增发，加码环保行业：公司于2010 年7 月公布非公开发行股票预案，拟以6.89 元的价格，向控股股东泰达集团在内的不超过10 名的特定投资者发行不超过16,690 万股股票，募集资金总额不超过11.50 亿元。募集资金将投资于大连、天津和扬州市的三项垃圾发电项目。根据公司募集资金运用可行性分析报告，此次非公开发行募集资金投入的三个项目，在建成达产后，年均处理垃圾127.75 万吨，年均上网电量37,778 万千瓦时，年均实现收入2.92 亿元，年均实现利润总额1.15 亿元，毛利率为39.38%。三个项目都具备申请CDM 补贴的可能性，如果未来获得CDM 补贴收入，那么项目投资回报将会提高。三个垃圾焚烧发电项目建成投产后，公司环保业务收入将呈现跨越式增长，在垃圾焚烧发电领域的竞争力进一步增强，同时，公司的整体盈利能力也将进一步增强。

油品销售收入快速增长是公司上半年收入大幅增长的主要原因：2010 年1-6 月公司成品油批发业务收入为30.51 亿元，同比增长约380%，营业收入大幅增长252.89%主要缘于油品批发业务的快速增长。但由于油品销售毛利率较低(3.32%)、当期投资收益下降约35%，以及少数股东损益占比提高(主要由于地产业务收入来自于控股51%的南京新城发展股份有限公司)等原因，从而使得归属于母公司净利润增速远低于营业收入增速。

盈利预测及评级：不考虑增发，我们预测公司2010-2012 年归属母公司净利润分别为1.66亿元、1.75 亿元和1.90 亿元，相应EPS 分别为0.11 元、0.12 元和0.13 元，按8 月9 日收盘价7.92 元计算，动态PE 分别为70 倍、67 倍和62 倍，公司估值偏高，维持公司“中性“评级(见表1)。如果公司增发成功有望提升业务拓展速度，提高业绩增速，使公司获益。因此建议投资者关注相关投资机会。(天相投顾石磊)

原标题：中央出台八大举措稳增长 15股面临重大机遇

上一页 1...7 8 9 10 11 下一页

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

订阅北极星周刊，精彩内容不再错过！

特别声明：北极星转载其他网站内容，出于传递更多信息而非盈利之目的，同时并不代表赞成其观点或证实其描述，内容仅供参考。版权归原作者所有，若有侵权，请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创，转载需获授权。

阅读下一篇

平煤神马集团与中电国际公司合作建设76亿元煤电项目

国企改革查看更多>电力央企查看更多>电力行业查看更多>

姓名：
性别：
出生日期：
邮箱：
所在地区：
行业类别：
工作经验：
学历：
公司名称：
任职岗位：

中央出台八大举措稳增长 15股面临重大机遇（涉及能源行业）

平煤神马集团与中电国际公司合作建设76亿元煤电项目

登录注册

绑定账号

想要获取更精准资讯推荐？建议您完善以下信息~

订阅成功

想要获取更精准资讯推荐？建议您
完善以下信息~