电力急先锋：充电新国标推迟出台业界10企业迎发展机遇-第10页-北极星售电网

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2、从销售光伏设备过渡到电站建设、运营。

公司之前主要以经营逆变器等光伏设备为主，从今年开始公司尝试光伏电站BT、BOT等业务，扩充业务规模，增加盈利项目，提升整体公司业绩。公司大力发展分布式光伏业务的同时，带来光伏逆变器业务体量的增大。根据公司14年年报，分布式发电产品收入2.98亿元，同比增45.19%。从公司目前在手订单来看(2014年下半年以来，陆续签订约5GW光伏项目)，分布式业务将会继续保持高增长。除应用于分布式、地面电站等，公司已研发多款用于并网微电网、离网等逆变器产品，前瞻性布局市场。

3、从销售UPS过度到整个数据中心的建设及运维。

公司为UPS三大内资品牌之一，近年来国内市场份额稳定，且产品线丰富，涵盖各电压等级。公司下游主要为国内、国际知名金融、通讯等公司，体现公司产品优质，性价比高。基于未来各行业以信息化发展为主导，公司努力开拓数据中心业务，从销售UPS过渡到整个数据中心的建设及运维。从应用来看，我国UPS下游主要集中于金融、电信、制造业、政府等领域，数据资源宝贵，对不间断电源刚性需求，凭借公司品牌及市场优势，下游行业需求的增长带动公司UPS业务板块的稳定增长。同时，公司UPS产品采用全数字化控制技术设计的高频UPS电源。采用先进的模块化设计理念，能适应不同的电网环境，助力其信息多元化建设。

中恒电气:控股殷图增强能源互联网运营能力

上调目标价至45.4元，维持“增持”评级:公司公告出资5，490万元人民币持有北京殷图60%的股权，北京殷图在电力系统实时数字仿真计算和电力系统全过程暂态测试领域具有突出的优势地位，其电力系统数字动态实时仿真系统(DDRTS)是国内第一套具有自主知识产权、基于微机的数字仿真实时闭环测试系统，也是国内第一套大型电力系统电磁暂态仿真软件系统，北京殷图2015年(考核期)计划完成实际净利润为不低于800万人民币，我们认为此次控股殷图超出市场预期，此次中恒控股北京殷图将进一步增强公司能源互联网运营能力。维持15-17年EPS 分别为0.35/0.56/0.96元，给予2015年PEG2.2倍的估值，上调目标价至45.4元。

中恒能源互联网运营能力被低估。市场认为中恒只是能源互联网众多标的之一，因此低估了中恒在能源互联网的竞争力，但是我们认为中恒是能源互联网运营第一股，原因:○1随着能源互联网的发展，未来将有众多分布式能源接入网内，电力系统的运行将会越来越复杂，网内运行风险必将骤增，电力系统数字动态实时仿真是电网安全稳定运行的关键技术，控股殷图扩大公司的技术领先优势○2能源互联网运营需要包括规划、设计、实施、运维、增值服务在内的一揽子服务，而不是单点的服务，中恒很早就看到了这个趋势并进行了积极的布局，产品线横纵向扩张非常迅速，此次控股殷图完善了公司能源互联网的产品线，加速能源互联网战略的落地。

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