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能源互联网10年内构建完成 10家需求能源商崛起(名单)

2015-11-16 09:39来源:中国证劵网关键词:能源互联网互联网+智慧能源电力需求侧管理收藏点赞

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国电南瑞:单季业绩强势回升,配网投资与电改预期再塑公司发展空间

类别:公司研究机构:安信证券股份有限公司研究员:黄守宏日期:2015-10-23 2015年1-9月,公司实现营业收入45.80亿元,同比下降12.57%;归母净利润2.95亿元,同比下降54.91%,EPS0.12元,经营性现金流净额-2.0亿元

三季度收入转好,业绩强势回升:公司三季度单季实现收入17.81亿元,同比增长11.40%,实现归母净利润2.70亿元,同比增长178.91%,业绩的强势回升符合我们之前对公司业绩拐点将现的判断;同时公司公告截止三季度末,中国证金公司和中央汇金公司分别持有公司2.99%、1.86%比例的股份。

配网建设计划出台,公司业绩拐点初显:9月能源局正式发布配网建设指引,提出2015~2020年2万亿投资规划,并要求加大配网自动化建设,实现配电网可观可控,变“被动报修”为“主动监控”,2020年配电自动化覆盖率须到达90%;公司作为国内电网自动化绝对龙头,配网实力十分突出,将受益农网改造与城网升级(目前城网对二次设备的需求高于农网,但未来农网对二次设备的需求望持续提升),同时基于公司四季度单季确认业绩较高的背景,我们预计公司将一扫上半年投资进度慢,交货时间延后所导致的业绩阴霾,延续三季度良好增势.

电改配套方案出台临近,公司望优先受益:我们预计电改9号文的配套文件将于近期公布,内容望涉及电力交易市场构建及输配电价、售电侧改革等。电改后所衍生出竞争性售电的放开和分布式电源的兴起将诞生更多商业模式,6月初子公司北京科东已中标国网电力市场技术平台二期项目,项目涉及网省总部及26地区电力平台搭建;项目的中标既证明公司领先的软件研发实力,同时是公司在切入售电市场方面有先天优势,未来无论是参与大用户直供电、充电桩运营或需求侧能源服务商皆有良好基础。

国改顶层设计出台在即,公司预期先发之列:国改顶层设计呼之欲出,公司股东南瑞集团2013年所承诺的三年内减少同业竞争承诺期已过大半,我们预计伴随国改顶层设计的落地,公司层面的业务整合将同步加速,优质资产注入预期不断升温。

投资建议:我们看好公司一扫业绩阴霾的后续表现,预测公司2015-2017年EPS为0.41元、0.67元、0.91元,维持“买入-A”投资评级,目标价位25元。

风险提示:电改落实时间的风险,电网建设进度不达预期的风险,整体上市进度不达预期风险

广安爱众点评:三季报符合预期,成立基金、新能源公司助推外延加速

类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司研究员:谭倩日期:2015-11-03 事件:

1、公司发布2015年三季报:前三季度实现营业收入11.92亿元(+7.71%),实现归母净利润1.40亿元(+70.0%),EPS0.20元,扣非归母净利润0.89亿元(+30%)。

2、公司公告投资1亿元成立全资子公司爱众新能源,经营范围:

新能源项目投资、开发与服务;新能源汽车充电桩建设及设备销售等。

3、公司10月13日公告子公司爱众资本出资400万发起成立深圳爱众基金,出资600万发起成立上海爱众基金,负责与公司战略相关的水电、天然气等项目的投资并购。

原标题:能源互联网12只概念股价值解析
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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