2015年行业运行情况分析及2016年展望（煤炭、钢铁、有色、油气、水泥）

5.海外油气权益产量稳定增长;国有石油企业调整海外资产，民营企业加快“走出去”;“一带一路”油气合作取得新进展

2015年，中国石油企业海外油气权益产量估计为1.5亿吨油当量，同比增长6%。其中中石油、中石化和中海油权益产量分别为7300万吨、4000万吨和2350万吨油当量。

2015年，三大石油公司转变海外业务发展思路，通过调整投资节奏，压缩低效产量，优化资产结构等措施提质增效。中石油调整优化油砂、LNG等项目方案设计，转让深水和管道项目部分股权。中石化压减低效产量115万吨。中海油继续推动尼克森资产的深入整合。民营企业加快“走出去”，全年海外并购投资金额达30亿美元，再创新高，投资以上游项目为重点，主要在中亚俄罗斯地区收购油气资产，部分企业通过收购非常规油气资产进入美国等发达国家。

中国企业借国家推动“一带一路”战略之势，加快海外油气全产业链的合作布局。在中亚俄罗斯地区，中国公司与俄油、俄气签署了包括上中下游各领域的多项协议或谅解备忘录;完成了一系列资产收购，其中包括丝路基金收购亚马尔LNG项目9.9%的股权，中石化收购西布尔炼化公司10%的股权，华信公司收购俄远东地区三个油气区块及哈萨克斯坦国家石油国际公司(KMGI)下属企业51%的股权。此外，三大石油公司还与阿联酋、越南、印尼等“一带一路”沿线国家签署了多项油气合作协议。

6.三大公司经营业绩大幅下滑，生产指标稳中有增;降本增效、转型升级，努力适应新常态

2015年，中石油、中石化、中海油采取各种措施确保生产平稳运营，生产指标小幅增长。1-9月，三家公司原油产量合计增长5.5%、天然气产量合计增长3.4%，原油加工量和成品油销售量均小幅增长;受国际油价大幅下跌和国内油气市场需求增长放缓等因素影响，三大公司经营业绩大幅下滑。1-9月，中石化、中石油、中海油销售收入同比分别下降25.62%、27.36%、33.43%，中石油、中石化净利润同比分别下降68.14%和47.82%，中海油上半年净利润同比下降56.14%。国内三大公司经营业绩下降幅度与国际大石油公司大致相当。

三大公司开源节流、降本增效，压减投资、调整资产结构，发挥一体化优势，积极应对低油价带来的冲击。三大公司前三季度资本支出降低1/3以上，上半年单位油气操作成本均有不同程度下降。与此同时，三大公司深化改革，积极实施管理创新和技术创新，继续推进专业化重组整合，着力低碳绿色可持续发展，调结构、转方式、促升级，适应新常态。抓住“十三五”发展机遇，积极谋划，调整部署，整合资源，拓展市场，发展国际油气合作，谋求新发展。

7.油气行业改革从局部转向覆盖行业、企业和政府的全产业链“立体式改革”

2015年，我国油气上中下游各领域的改革加速推进。国家启动了矿权制度改革，新疆6个油气勘查区块实行勘查开采招标试点，突破了资源品种、勘探阶段和企业资质三个限制;原油进口使用权和进口资质逐步放开，13家地炼获得进口原油配额5518.88万吨/年，其中7家企业同时具有原油非国营贸易进口资质;天然气价格经过两次调整，实现了非居民用增量气与存量气价格并轨，整体降低了非居民气价水平，试点放开直供用户价格;推动建立上海石油天然气交易中心，为市场决定价格打下了基础。

政府管理方式继续转变，全面清费立税，加大简政放权力度，推行市场准入的负面清单制度，加强对过程和事后的监管;出台了《关于深化国有企业改革的指导意见》，完成了国企改革的顶层设计，将国有企业界定为商业类和公益类，分类施策。随着改革的加速推进，各种矛盾逐步暴露，迫切需要建立和完善有效的监管体系和社会保障制度为改革护航，避免因放开而出现失控，因减员而影响稳定。

4.2 2016年国内外油气行业发展展望

1.世界石油市场宽松局面难以明显缓解，国际油价反弹乏力

2016年，世界石油需求增速放缓。预计全球GDP增速为3.2%，较2015年小幅回升0.2个百分点，发达国家石油需求仍然疲弱。新兴经济体中印度一枝独秀，其他国家经济发展速度继续放缓，拉动石油需求增长的动力不足。世界石油需求增速下降，预计增长110万桶/日，较上年降低60万桶/日。中国、印度、美国将是石油需求增长的主要推动力。

2016年，世界石油供应继续增长，基本面仍将宽松。美国非常规石油生产在超低油价下的抗跌性仍然较强，欧佩克限产政策难产，伊朗解禁后出口增加，美国放开原油出口，加剧供应过剩的市场心理预期，供需再平衡尚需时日。预计世界石油供应增长70万桶/日，其中欧佩克增长120万桶/日，非欧佩克下降50万桶/日。全球原油贸易进一步东移，主要资源国在亚洲市场的竞争更加激烈。

宽松的供需基本面决定了国际油价仍将低位徘徊。预计2016年国际油价同比下降，WTI和布伦特原油价格接近，期货年均价在40~50美元/桶。如果中东地区局部战争或资源国局势动荡造成供应中断，美国非常规油气产量超出预期下降，欧佩克转变态度采取限产保价的政策，则全年均价有可能反弹至55~65美元/桶。若新兴和发达经济体部分国家爆发经济危机，资源国大幅增产，特别是伊朗和美国原油出口高于预期，则届时世界石油供应过剩加剧，年均价不排除下跌至40美元/桶以下。

2.全球天然气产能大增，供需宽松程度加剧，价格仍将低位运行

2016年，预计全球天然气需求约为3.55万亿立方米，同比增长2%;天然气产量为3.76万亿立方米，同比增长2.5%。北美天然气需求平稳增长，增幅为3%，美国LNG首次出口，或致其国内供应侧收紧，气价触底反弹，预计HenryHub全年均价为3美元/百万英热单位左右。欧洲燃气电厂经济性增强，发电用气带动需求增长5%，供应依然充裕，气价低位震荡，预计英国NBP全年均价为6美元/百万英热单位左右。亚洲需求小幅增长2%，其中中国和印度受气价下调和环保力度加大影响，天然气需求增速反弹，但日本、韩国重启核电降低了LNG需求;与油价挂钩的日本LNG进口均价预计在8美元/百万英热单位左右，现货价格在7美元/百万英热单位左右。

LNG市场供过于求矛盾加剧。按计划2016年全球将有7个大型LNG液化项目投产，新增产能5000万吨/年。预计东北亚现货市场需求有限，LNG过剩资源继续“西流”。资源过剩或将导致更多的违约、转售以及合同复议，市场的灵活性增强。

3.世界炼油、乙烯能力继续增长，炼油毛利有望保持较好水平，市场上原油过剩将转变成油品过剩，部分煤基烯烃和乙烷裂解项目建设将被推迟

2016年，世界炼油总能力预计达到48.7亿吨/年，净增4100万吨/年。新增炼油能力8000万吨/年，主要来自印度、美国和中国;淘汰炼油能力约3900万吨/年，主要来自中国、日本和欧洲。炼油毛利有望继续维持较好水平，但低油价刺激下的世界原油加工量不断增加，石油市场的原油过剩将转变为油品过剩，使炼油毛利承压，炼油毛利总体水平可能逊于2015年。未来几年，美国炼油业扩张步伐可能有所放缓，中东部分炼化项目被迫延期，欧洲、日本等成熟市场的炼油能力将继续下降。世界汽柴油供需结构性矛盾将更加突出，多数地区柴油过剩。各国对油品质量和环保要求日趋严格，车用燃料继续升级换代，对船用燃料油硫含量的要求将更加苛刻。

2016年，预计全球乙烯需求增长约500万吨，达到1.53亿吨，亚太地区仍将是世界乙烯需求增长的主要动力;新增乙烯产能约380万吨/年，总产能接近1.6亿吨/年。世界乙烯生产将继续保持北美、亚太、中东三足鼎立的格局，中东地区在世界乙烯生产中的地位将继续提高。未来几年，全球乙烯产能增长将因老装置淘汰、煤基烯烃产能增势减缓而放缓。中东地区新建乙烯装置将更多地采用较重质的混合原料，美国以外地区乙烯原料轻质化和多元化进程可能放缓。随着美国一批新建乙烯装置在2017-2018年集中建成投产，亚洲和欧洲以石脑油为原料的乙烯业将面临严峻挑战。