水电大发抑制电煤需求

夏季高温来袭，各地电力负荷快速攀升。上周五（7月4日）晚间，国家能源局官宣，全国电力负荷再创历史新高，最大电力负荷达14.65亿千瓦。这一消息公布后，电力板块的强势拉升。7月7日，本周的首个工作日，华银电力、华电辽能等火电企业股价涨停。7月7日，多支电力股涨停01华银电力6天5板煤电价值重估今

北极星电力网获悉，桂冠电力披露2025年上半年发电量完成情况，截至2025年6月30日，桂冠电力直属及控股公司电厂2025年上半年累计完成发电量162.19亿千瓦时，同比下降7.74%。其中：水电135.22亿千瓦时，同比下降6.08%；火电8.90亿千瓦时，同比下降45.30%；风电10.92亿千瓦时，同比下降5.78%；光伏7.15亿

北极星电力网获悉，7月3日，长源电力发布2025年6月电量完成情况。2025年6月，公司完成发电量25.09亿千瓦时，同比降低23.58%。其中火电发电量同比降低28.85%，水电发电量同比增长36.18%，新能源发电量同比增长9.08%。公司2025年累计完成发电量167.15亿千瓦时，同比降低8.30%。其中火电累计发电量同比降

“‘十四五’期间，煤电供热板块累计亏损超千亿元。”炎炎夏日，会议室里却因讨论热电亏损的议题，而平添了几分寒意。“在‘双碳’目标下，热电正面临三重攻坚，一是煤电需从基础电源转向调峰电源的定位重构，二是多能互补系统中新能源消纳与供热稳定的平衡难题，三是数字化技术如何深度赋能传统机组智

又到迎峰度夏时，煤炭价格会否大涨？#x2014;#x2014;煤炭市场研报（2025年6月）（来源：中能传媒研究院作者：刘纯丽）#x25C6;5月关税冲击显现，我国经济顶住压力，多数指标实现超预期增长。“两重”“两新”政策效能持续释放，产业转型升级提速支撑工业生产平稳增长。另一方面，中美关税摩擦对部分中下

第二章煤炭行业发展本章作者韩继园（中能传媒能源安全新战略研究院）PART.01煤炭供需01全国原煤产量47.8亿吨，再创历史新高国家统计局数据显示，2024年，全国原煤产量47.8亿吨，同比增长1.2%，能源供应保障有力。中国煤炭工业协会数据显示，过去4年，全国累计生产煤炭181.8亿吨，约占全国一次能源生产

北极星电力网整理了31个地方2025年5月的发电量数据，包括火电、水电、核电、风电、光伏。1、北京市2025年5月，北京市总发电量24.7亿千瓦时，同比增长4.9%；其中，火电发电量23.3亿千瓦时，同比增长2.3%；水力发电量1.1亿千瓦时，同比增长125.9%；风力发电量0.1亿千瓦时，同比增长-8.4%；太阳能发电量0.

环渤海港口市场出货增加，中高卡煤种价格稳中偏弱，成交稀少；低卡煤货源不多，尤其是低硫低灰煤种不好找货，价格偏高。目前，环渤海港口库存虽有下降，但较去年同期相比仍在高位，下游需求持续性不强，市场偏弱格局尚未完全改变。目前，大部分电厂库存处于充裕状态，二港存煤也不少，补库压力不大，采

北极星电力网获悉，6月11日，湖北能源公告称，2025年5月，公司完成发电量34.75亿千瓦时，同比增加2.27%。其中水电发电量同比减少39.16%，火电发电量同比增加20.99%，新能源发电量同比增加36.55%。公司本年累计完成发电量168.07亿千瓦时，同比减少5.54%。其中水电发电量同比减少48.58%，火电发电量同比

6月10日，包头市工业和信息化局公布包头2025年5月份全市电力运行情况。截至2025年5月底，全市并网装机容量2083.01万千瓦，较上期新增9.77万千瓦（分布式光伏新增9.77万千瓦）。火电装机1106.97万千瓦（占全市装机容量的53.14%），火电中的公用电厂及自备电厂装机分别为691万千瓦和412.37万千瓦，可再生

北极星电力网获悉，6月3日，长源电力披露2025年5月电量完成情况。2025年5月，公司完成发电量29.66亿千瓦时，同比降低1.06%。其中火电发电量同比增长1.83%，水电发电量同比降低42.95%，新能源发电量同比增长0.86%。公司2025年累计完成发电量142.06亿千瓦时，同比降低4.95%。其中火电累计发电量同比降低4

预计煤炭需求至2020年年均下降1%-3%。其中占比47%的火电耗煤量年均下降1%至3%，占比16%钢铁耗煤量年均下降1%-2%，占比13%的建材耗煤量年均下降5%，占比7%的化工耗煤量年均增长3%-5%，占比17%的其他行业耗煤量在节能环保的背景下，预计年均下降1%-2%。从地产、基建看，地产投资短期调整后有望企稳，基建

煤炭行业四大下游以及终端需求地产基建资料来源：公开资料整理煤炭行业四大下游占比资料来源：公开资料，智研咨询整理一、预计到2020年火电耗煤年均下降1%至3%火电是煤炭最主要下游需求，2016年火电耗煤18.45亿吨，占煤炭总消费量的47%。火电主要通过燃烧动力煤进行发电。火电发电量取决于全社会发电量

政策山东滕州十三五规划：推进新源电厂21000MW超超临界燃煤发电项目等建设山东省滕州市发布了《滕州市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，纲要规定十三五期间，稳步推进新源电厂21000MW超超临界发电机组、富源2350MW煤矸石发电机组等工程建设，推动热电联产、余热余压余气利用、共用工程等，扎

随着高温橙色警报拉响，湖北省用电负荷激增，但电力运行平稳，全省未出现拉闸限电。经精心组织调度，全省统调电厂电煤库存7月16日首次突破500万吨，已连续多日维持在500万吨以上，即使按去年耗煤最高月份计算，可满足一个月耗用。湖北省经信委有关负责人昨日说。作为煤炭调入大省，去年湖北电煤耗量达4

5月份全国原煤产量同比下降15.5%6月13日，国家统计局发布2016年1-5月份规模以上工业生产主要数据，数据显示，5月份全国原煤产量26375万吨，同比下降15.5%。数据显示，5月份全国原煤产量较上月减少428万吨，下降1.6%;同比降幅较上月收窄7.17个百分点。1-5月份，全国累计生产原煤134386万吨，同比下降8.4

本文主要从煤炭行业整体信用品质变化和煤炭行业信用品质分化趋势两大方面进行分析。从耗煤量角度讲，回顾2015年，除化工行业外，其他主要煤炭下游需求耗煤量均有所下滑，全年煤炭消费量约39亿吨，降幅有所扩大。其中，2015年火电耗煤量占50%，同比下降约3.4%，2016年预计全社会用电量增速0-1%，受清洁

当前动力煤价格已经较去年同期下跌100元/吨左右，煤炭企业有意联合挺价，然而终端需求并没有明显回升迹象，不利于煤炭价格扭转颓势。近期沿海煤炭运价指数高位回落，宣告下游电企的补库节奏将放缓，后市动力煤期货或将重返振荡下行的寻底行情。工业用电量回升乏力今年5月，全社会用电量同比增长1.6%，

众所周知，燃煤是形成雾霾天气的罪魁祸首，据数据显示，燃煤造成的污染占中国烟尘排放的70%、二氧化硫排放的85%、氮氧化物排放的67%以及二氧化碳排放的80%。其中，火电耗煤量占一半以上，火电企业供能主力与排放大户的双重身份令其陷入尴尬，火电企业为迎接新标准技改投入不菲。从“上大压小”到“火电厂大气污染排放标准”，再到今年重点控制区将执行的“大气污染物特别排放限值”，政府相继出台了愈来愈严厉的产业政策和环保标准，企业环保压力不断增加。尽管脱硝电价试点现已扩至全国，各地也出台了相应的补

进入2013年，雾霾天气频发引起了一场“谁是祸首”的大讨论，燃煤成为众矢之的。数据显示，燃煤造成的污染占中国烟尘排放的70%、二氧化硫排放的85%、氮氧化物排放的67%以及二氧化碳排放的80%。其中，火电耗煤量占一半以上，火电企业供能主力与排放大户的双重身份令其陷入尴尬。从“上大压小”到“火电厂大气污染排放标准”，再到今年重点控制区将执行的“大气污染物特别排放限值”，政府相继出台了愈来愈严厉的产业政策和环保标准，企业环保压力不断增加。尽管脱硝电价试点现已扩至

    由于电力消费的稳步增长，中电联预期2010年电煤需求仍将保持高位。中电联报告称，上半年火电发电量及火电耗煤量仍将保持在很高的水平上，电煤供需偏紧的局面短期内难以改变。预计2010年全国电厂发电、供热生产电煤消耗在16亿吨左右。    据中电联公布的2009年电力快报数，全年发电耗煤为14亿吨，考虑到供热量的增长，预计供热耗煤将在1.6亿吨左右(2008年供热耗煤为1.47亿吨)，那么2009年全年电力行业煤炭消费量达到15.6亿吨。如果2010年电力消费增长9%，考虑全年来水