造价案不断发酵欣泰电气退市渐近？-北极星输配电网

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当市场还在等待金亚科技是否成为创业板退市第一股之际，欣泰电气“杀”了出来。据其6月2日发布的公告称，面临着退市风险。

曾经是“辽宁省百强信用企业”、“辽宁省诚信示范企业”的公司，如今沦落到贴上造假的标签。欣泰电气的退市似乎越来越近了。不少投资人士认为欣泰电气应当退市，因欺诈上市及上市后的持续造假影响恶劣，退市能净化市场、打击垃圾股炒作等。不过，欣泰电气董事长温德乙等高管向中国证监会提交了陈述及申辩申请，并要求举行听证会。

明星机构看好

2015年7月14日，欣泰电气收到中国证监会立案调查通知，同年11月27日自曝家丑承认造假。从立案调查开始，欣泰电气定期发布存在暂停上市风险提示信息，但A股市场上，被立案调查的上市公司很多，最后多是被处罚、被谴责。

即使欣泰电气被立案调查及承认造假，但1.72亿总股本、不足25亿元的总市值，是资本市场为数不多的市值最迷你的公司之一，无论以后借壳还是重组，都具有炒作价值。所以，欣泰电气依然引起了一些投资机构的青睐，甚至是明星投资机构，广州市创势翔投资有限公司（下称“创势翔”）就是代表。

2016年3月1日至18日，创势翔通过二级市场买入859.11万股欣泰电气，占公司总股本的5.008%，增持均价为每股13.28元，一举成为第三大股东。3月30日至4月20日继续以均价14.02元增持856.47万股，占公司总股本的4.992%。创势翔累计持有欣泰电气1715.58万股，占公司总股本的10%，上升为第二大股东。创势翔表示，不排除在未来12个月内继续增持欣泰电气的可能。

创势翔旗下的阳光私募产品粤财信托˙创势翔1号，在2013年、2014年连续荣登阳光私募冠军宝座，在业界顶着阳光私募“黑马”光环。

明星投资机构对于欣泰电气是否退市，有着远比一般投资者更专业、更权威的判断。连它们都敢豪赌欣泰电气，一般投资者往往紧跟追随。

况且，从欣泰电气披露的造假金额及性质来看，似乎不算太严重。比如金亚科技2015年8月31日自曝的造假金额远超欣泰电气。

应收账款诡异暴增

欣泰电气通过外部借款，使用自有资金或伪造银行单据的方式，在年末、半年末等会计期末冲减应收款项，大部分在下一会计期初冲回。公司披露的会计差错显示，2011年年末、2012年年末、2013年年末、2014年年末少确认应收账款余额分别为10156万元、11792.23万元、18377.54万元、7262.37万元。会计差错更正后各年末的应收账款余额分别为24520.51万元、29757.36万元、40471.77万元、48700.98万元。2015年末欣泰电气应收账款余额继续飙升至57491.50万元。2011年至2015年欣泰电气的营业收入分别为41535.38万元、46154.58万元、47346.75万元、41901.11万元、37231.19万元，公司不承认营业收入造假。以修正后的应收款项余额计算，2012年末以来增幅分别为21.36%、36.01%、20.33%、18.05%，而营业收入的增幅分别只有11.12%、2.58%、-11.50%、-11.15%，在营业收入连续减少的情况下，应收账款余额依然保持较快的增长速度，究竟是客户回款能力不行还是欣泰电气虚增大量收入？或者两者兼而有之？

应收账款是欣泰电气最主要的资产，几乎占据半壁江山。2015年末欣泰电气应收账款的坏账准备8045.73万元，计提比例13.99%，扣除坏账准备后的应收账款49445.77万元，占资产总额的41.38%。其中前五大客户合计29822.22万元，占应收账款余额51.87%。对于逐年恶化的应收账款，欣泰电气在深交所年报问询函回复中表示：“前五大客户的信用等级及信用政策没有改变，即他们均属于规模较大、信誉优良的央企、大型企业集团以及公司长期合作的信誉企业……所以对其应收款的回收公司有着适当的宽松，从而造成了前五大客户应收款欠款占总欠款的比例增加较大。”

第一大欠款客户大庆中丹风力发电有限公司（下称“中丹风力”）欠款19298.73万元，这家公司2014年之前从来没有出现在销售前五或前十的名单上，2011年的欠款在2016年上半年才支付，2013年的欠款目前尚未支付完毕。第三大欠款客户珠海蓝瑞盟电气有限公司（下称“蓝瑞盟”）2012年、2013年交易形成的欠款2953.13万元，至今未支付，2016年上半年也未曾支付过一分钱。第四大欠款大户丹东吉尔电子有限责任公司欠款2196.23万元，2016年上半年才支付2012年的欠款，2013年的欠款大部分至今未支付。第五大欠款大户大庆华谊电气工程自动化有限公司欠款1802.91万元，2014年欠款大部分没有支付。这就是“信誉企业”？

原标题：欣泰电气退市渐近？

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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