造价案不断发酵欣泰电气退市渐近？-第3页-北极星输配电网

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“老赖”成第一大客户

中丹风力2015年贡献营业收入9473.31万元，2015年末欠欣泰电气货款19298.73万元。期后回款1000万元，即使这样，也只是付清了4-5年前的旧账，2-3年前的旧账还有部分没有付清。目前，中丹风力还欠18298.73万元（不包含2016年新增的，如有的话），不知道何年何月才能付清。

工商登记信息显示，中丹风力注册资本只有465万元，这样的资金实力很难在“烧钱”的风力发电行业立足。中丹风力2年贡献近2亿元营业收入（含税），又拖欠近2亿元货款，让人难以置信。双方交易的真实性需要打上一个大大的问号。

中丹风力与欣泰电气的“交情”在招股书中就有所体现，虽然中丹风力从未出现在销售前十名的名单，但2010年年末，中丹风力欠款300万元，此后付清，这是中丹风力在招股书唯一一次亮相。中丹风力再次亮相是在2014年半年报，作为第一大客户贡献营业收入4429.34万元，占比19.60%、欠款5594.23万元，占比15.40%。这样，欣泰电气2014年上半年营业收入才得以微弱增长2.50%，净利润略增1.99%。2014年年报并没有披露中丹风力全年销售额，从问询函回复中账龄1-2年的金额可以计算出，中丹风力2014年至少贡献营业收入6094.92万元。2014年，欣泰电气营业收入同比下降11.50%，净利润更是下滑29.92%，但毛利率却创下历史新高的29.75%，有了中丹风力的力挽狂澜，欣泰电气才顺利前行。

到了2015年，在欣泰电气内忧外患之际，中丹风力再次送上了营业收入9473.31万元，占比25.44%。即使这样，欣泰电气2015年营业收入还是下降了11.15%，不过实现净利润586.24万元，避免了亏损。

没有中丹风力在2014年、2015年的鼎力配合，欣泰电气恐怕已经两年亏了。尽管中丹风力无力还款将带来巨额的坏账损失，很可能远远超过这两年带来的利润，那也是以后的事情了。

这或许就是为何欣泰电气宁可背负大量借款及承担巨额利息支出，也要让中丹风力欠款近2亿元的原因。现在问题来了，如果双方的交易只是停留在账务，那么上市公司顶多产生一些税费，进行会计差错更正即可；如果交易真实，那么上市公司麻烦就大了，巨额款项无法收回，将意味着巨额损失。

疯狂的借款

2015年年报显示，欣泰电气董事长、实际控制人温德乙2015年初非经营性占用上市公司资金余额6387.79万元。欣泰电气在问询函回复中称，该款项于2015年6月已全部归还。借款名单显示，温德乙一共借用39位员工名义借款。

2015年年初其他应收款余额9091.30万元，大股东占用6387.79万元。然而，2015年年末其他应收款余额为6804.24万元，仅仅比年初余额减少了2287.06万元，主要原因是其他应收款中销售人员业务费从2014年末的1843.35万元飙升至4179.94万元，投标保证金反而从年初的444.90万元降至333.90万元。看来，销售人员业务费的暴增并没有刺激业务增长。

欣泰电气称，主要是为有助于销售，给予销售人员非常规激励方式。然而会计师答复却是“主要用于私人承包安装或维修工程项目前期垫款”，且“无法获取充分适当的审计证据判断上述款项的性质及其对欣泰电气财务状况和经营成果的影响”。

所谓的项目前期垫款会不会变成了欣泰电气的销售回款？并且，业务费是一种费用，会不会销售过程中发生一些无法取得发票的费用而一直无法平账？

从问询函回复来看，温德乙的确没有欠款，不过控股股东辽宁欣泰股份有限公司（下称“辽宁欣泰”）反倒新增欠款950万元。辽宁欣泰质押上市公司的股份数量从2014年年末890万股激增至2015年年末的3931万股，占所持股份的比例86.19%，可见资金并不轻松。

武汉万宝充当占资先锋

欣泰电气2015年7月7日开具银行承兑汇票支付武汉万宝至电气有限公司（下称“武汉万宝”）至1000万元预付货款，武汉万宝至收到款项后，于7月22日转给辽宁欣泰950万元，这属于控股股东占用上市公司款项。2016年5月9日辽宁欣泰已归还第一笔500万元。

武汉万宝自2010年起成为欣泰电气硅钢片供应商，2010年度、2011年度、2012年度、2013年1-6月，销售金额分别为375.83万元、1055.72万元、589.41万元、1214.80万元。2012年末、2013年6月末，欣泰电气分别预付材料采购款408.10万元、639.80万元，2013年末没有出现，2014年末、2015年6月末分别为982.05万元、1356.93万元，2015年末暴增至4594.18万元，占比65.16%。2015年前五名供应商第五名金额为1149万元，然而武汉万宝并没有出现在其中，按照以往的采购金额来测算，欣泰电气预付了4年多的采购款。

另外，欣泰电气每年预付丹东市互感器有限公司（下称“丹东互感器”）不少钱。2013年末898.28万元，账龄一年以内。2014年末为453.16元，账龄两年以内。2015年末510.83万元，没有账龄也没有解释挂账原因。除了预付款项外，2015年末其他应收款还有323.34万元，账龄1-2年、2-3年；两者合计834.17万元。招股书披露，欣泰电气从丹东互感器购买线圈等产品，但丹东互感器不是前五名供应商，无论从采购规模还是采购产品来看，都没必要预付这么多钱，甚至可以先货后款。

声明：本文仅代表作者个人观点；作者声明：本人不持有文中所提及的股票

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