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【形势分析】电改推进售电 关注地区改革风向标广东+重庆

2016-07-09 07:20来源:新财界财经作者:王小蓓关键词:售电用电服务电力直接交易收藏点赞

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电改是对原有利益体系的重新解构,大变革将带来大机遇,万亿级售电侧市场对外开放。

以2015年“9号文”为标志的新一轮电改以建立电力市场化交易机制为核心,售电侧市场开始逐步对社会资本开放,电网企业垄断“输配售”的利益格局得以解构。全社会用电量约5.5万亿度,约60%为大用户用电,假设其中70%以与电厂直接长协形式进行电力交易,并剔除受保护的第一产业和居民用电,售电市场空间近万亿,同时加上售电背后嫁接的千亿级用电服务市场,社会资本有望在万亿级售电侧新市场分羹。

电改逐步推进,售电公司短期首选广东,关注重庆进展,可积极布局。

电改以试点先行,逐步推广的模式进行。南网地区改革推进显著快于国网,资源输入省售电侧机会多于资源输出省,综合电改/售电侧改革试点优于输配电改革试点。目前真正有售电公司参与市场交易的案例仅广东、云南和重庆三省市。广东电改推进超预期,政府有意培育售电公司,且电力直接交易比例较低,售电公司仍有广阔空间。云南直购电比例已高,双边直接协商交易占主导,且云南为资源输出省,售电侧市场空间有限。重庆隶属国网,利益阻碍较大,推进缓慢。关注重庆,作为国网地区改革风向标,如重庆有突破,其他国网地区亦有望迎来转机,可积极布局。

短期售电市场份额较高的发售一体化公司有望受益,但弹性有限。

长期用户为王,最看好用电服务商远景。广东前三次月度竞价交易,成交量主要集中于发售一体化公司,月度竞价属于计划外电量,短期此类公司将受益发电小时数提振,但弹性有限。长期而言,电力供应过剩为大行业背景,随着市场电量扩大,无成本优势的火电企业发电小时数将进一步下滑,短多长空。售电服务,用户为王,电力作为同质性商品,纯售电公司可替代性强。看好用电服务商通过切入客户用电全过程服务环节,提升客户粘性,业务模式具备异地可复制性,业绩可实现长期增长。积极关注线上平台提高运营效率+线下布局实现异地推广的用电服务公司。

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售电每日要闻-2016.07.08

原标题:电改将带来大机遇最看好用电服务商远景
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