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电力体制改革 你是被市场遗忘的美好…

2016-09-26 09:32来源:搜狐财经关键词:电力体制改革配电网增量配电收藏点赞

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2016.03国家发改委批准《北京、广州电力交易中心组建方案》,为实现电力资源在更大范围优化配置提供公平规范的交易服务

2016.03国家发改委《关于扩大输配电价改革试点范围有关事项的通知》

2016.07国家能源局南方监管局核准深圳前海蛇口自贸区供电有限公司为全国首家增量配网售电公司

2016.07国家发改委《关于有序放开发用电计划工作的通知(征求意见稿)》

2016.07国家能源局《京津唐电网电力用户与发电企业直接交易暂行规则》(修改意见稿)

2016.08华北能监局印发《京津唐电网电力用户与发电企业直接交易暂行规则》,并公示参与直接交易的6家“点对网”发电企业

2016.08-09中央改革办督查电改

2016.08国家发改委召开加快推进输配电价改革工作座谈会,将原定2017年开展的上海、浙江等14省电网输配电价改革提前到2016年9月启动,计划于2017年1月底完成成本监审工作,提早实现输配电价改革全国覆盖

2016.09国家发改委《关于请报送增量配电业务试点项目的通知》,拟在全国批复100个左右增量配电业务试点,鼓励和引导社会资本参与投资增量配网

2016.09国家发改委批复13个省和自治区的电改综合试点方案或售电侧改革试点方案

经济下行倒逼改革发力。稳增长、补短板、激活民间投资、经济结构转型等保障国家长治久安的一系列政策,客观上需要打破垄断,加快推进改革。16年2月以来国资固定资产投资增速大幅提升,民间投资增速下滑严重。中央明确提出七大垄断领域混合所有制改革,引入民间资本,正如本轮电改的重点是要在“管住中间、放开两头”的原则下,有序放开输配以外的竞争性环节,有序开放配售电业务,建立完善的电力交易市场,打破电网的垄断地位,打开万亿级的售电服务市场,释放改革红利。根据8月数据来看,国资投资增速有所回落,民间投资增速下滑暂时得到控制,改革仍需进一步发力。

电改降成本和激活民间投资释放改革红利。发改委新闻发言人、价格司司长施子海称,2016年以来我国已经两次降低电价:两次降价合计,可减轻工商企业电费支出负担470亿元左右。我们认为发改革委将继续推进输配电价改革、电力市场直接交易等继续发力降低企业用电成本。本轮电改中放开售电市场是最重要的变革,2016年广东省率先开展售电侧改革试点,初期售电商的暴利更是引发市场关注,各路资本竞相加入售电市场参与电力产业链利益再分配。国家发改委下发《关于请报送增量配电业务试点项目》的通知,拟以增量配电设施为基本单元,确定100个左右的增量配电业务试点项目,并鼓励社会资本参与投资增量配电业务。假如单个项目投资规模在10亿元,那么将带来1000亿元左右的新增配网投资需求。

我国配网建设短板明显,稳增长下业绩确定性高。根据能源局2015年8月出台的《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》,到2020年,中心城市(区)智能化建设和应用水平大幅提高,供电可靠率达到99.99%,用户年均停电时间不超过1小时,供电质量达到国际先进水平;城镇地区供电能力及供电安全水平显著提升,供电可靠率达到99.88%以上,用户年均停电时间不超过10小时,保障地区经济社会快速发展;乡村及偏远地区全面解决电网薄弱问题,基本消除长期“低电压”,户均配变容量不低于2千伏安,有效保障民生。通过实施配电网建设改造行动计划,有效加大配电网资金投入。2015-2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,其中2015年投资不低于3000亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。我们认为“十三五”期间配电网建设将维持高景气,增量配电业务试点放开以及PPP模式的推广,使得相关上市公司业绩增长确定性高。PPP模式下,上市公司可通过与电网企业股权合作等方式成立产权多元化公司,参与配网投资,承接工程总包订单,获取增量配电网的运营权,开展配售电一体化运营业务等获取改革红利。

电改进程超预期推进,配电网投资建设景气度高。增量配电开启千亿市场,我们认为:1)上游配网设备商最先受益,受益标的:北京科锐、国电南瑞、双杰电气、泰豪科技;2)配网服务公司其次受益于配电网投资规模的扩大,受益标的:桂冠电力、涪陵电力;3)售电公司短期受益于电改释放红利赚取购售差价,中长期须提供能效管理、需求响应等进行增值服务,受益标的:智光电气、恒华科技。

延伸阅读:人人都在讲售电公司 售电公司到底是什么?

专家观点 | 王鹏:配电改革百个试点背后危机四伏

新一轮电力体制改革浪潮袭来 售电公司万亿市场蛋糕如何分?

原标题:拾遗!【国君策略-主题风云】电改,市场遗忘的美好——国君策略联合两大行业重磅推荐
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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