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【报告】2017年煤炭价格及业绩展望分析(图)

2016-11-28 14:29来源:中国产业信息网关键词:煤炭价格动力煤电厂收藏点赞

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六大电厂每日库存变化情况

从趋势上看,煤炭日耗并未出现显著增长趋势,只是出现季节性的好转,日耗水平也远低于 12~13 年出现的峰值;而从下游电厂的库存看,可用天数已经稳定在了 20 天左右,属于正常区间,意味着大规模的补库存需求或接近尾声。结合前文需求分析,认为 2017年下游采购在正常情况下很难出现像 2016 年四季度的集中补库需求。

2016 年前三季度,秦港 5500 大卡动力煤各季度均价分别为 372/386/475 元/吨,同比分别变化-23%/-6%/22%;预计 2016 四季度均价约为 680 元/吨,全年均价接近 480 元/吨,同比上涨 20%。

2016 年国内动力煤市场供需情况(1~8 月)

展望 2017 年的煤价走势,毫无疑问,由于 2016 年上半年的低基数效应,2017 年全年均价还将大幅高于 2016 年。由于 2016 年消耗了大量的社会库存,2017 年行业整体处于低库存的状态。这就使得煤价上涨的弹性更大,而下跌的弹性变小,或者使煤价处于低位的时间更短,由此决定了煤价均价将维持在高位。判断,2017 年动力煤市场价格均价将在580~600 元/吨之间,煤价涨幅在 20~25%,价格低点出现在 3~4 月份之间,但很难跌破550 元/吨。

二、2017年焦煤均价或上涨50%

2016 年焦煤价格涨幅要显著超过其它几大煤种,主要原因有三:

1、供给收缩较快:国内焦煤的主产地在山西,而山西是全国严格推行去产能政策和276 个工作日制度较为领先的省份,因此,焦煤供给收缩相对于其他煤种发生得更早更快。加之 2016 年钢铁产量并未明显收缩,下游企业焦煤库存一直处于下行趋势,采购需求和补库需求更容易被激发。

2、产业链价格传导:黑色系产业链终端钢材产品价格的上涨也带动了焦煤价格的上涨。

3、受平抑价格政策影响较小:虽然发改委出台了部分平抑煤价的措施,但主要对象都放在关系到电力、民生方面的动力煤,而焦煤并没有针对性的政策,因此,焦煤供给偏紧的格局一直得不到缓解。

国内焦煤供需预测

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