“蒙眼狂奔”的动力电池

扩，肯定会扩！”但凡提及是否会继续扩张，接受记者采访的动力电池企业都会毫不犹豫的给出以上答案。一位国内动力电池企业高管坦言，他对于产能过剩有所担忧，但对扩产依然坚定不移：“工信部近期公布的征求意见稿（《汽车动力电池行业规范条件 (2017年)》（征求意见稿）），对产能有一定要求，扩产也许会过剩，但如果不扩产，企业可能就走不下去，只能退出这个行业了。”

2016年年底，随着骗补调查的结束、新能源补贴新政的出台，以及三元电池的正式解禁，新能源汽车恢复高速增长，动力电池业也迎来新一轮投资热潮。在高达80亿瓦时的年产能门槛和提高了的补贴技术标准双重催化下，大量资本涌入动力电池的产能扩张计划中。

据业内人士预计，2017年随着新能源汽车“三电”（电池、电机、电控）的成本下降和产业资本支持，新能源汽车年产销将继续增长至70万台以上，较2016年的50万台增长约50%。另一方面，由于客车增长放缓，而乘用车、物流车电池搭载量较少，行业内预计2017年电池需求量仅增长20%至31GWH，但目前得到的数据显示，2017年的动力电池有效产能已接近90GWH。

动力电池企业并非没有意识到风险，但多数企业还是选择在政策催促和需求滞后的夹板中快速奔跑。

但再次退坡的补贴政策还是给新能源汽车的发展打上了一个问号。补贴减少下新能源汽车开始涨价，在造车成本没有降低的前提下，消费热情必然受到打击。而占新能源汽车成本40%的电池，不可避免的又被推到了矛盾的风口。

一方面，在供不应求的掩盖下，电池行业问题良多。首先，是大量热钱涌入推动的非正常速度增长，与技术落后、秩序混乱的行业原始状态之间的矛盾；其次是不同技术路线之间的不健康竞争，以及上下游价格冲突带来的产业链上不断激化的矛盾。而锂电池作为电池行业最热门的技术路线，成为所有矛盾最集中的区域。

业内专家提醒，当下，中国新能源汽车发展正进入关键的第二个五年，这个五年可能是从初期阶段进入真正大爆发的时间，也可能是走向困境的五年。这个风口，既是东风，也会变成龙卷风，动力电池行业要做的就是真正以需求为导向，避免卷入“风眼”，被高高举起，重重摔下。

风口：政策刺激下的“大干快上”

1月9日，卓能50亿千瓦时的锂电二标项目正式下线，待整个项目全部完工后卓能在深圳和广西的两个基地产能累计可达8Gwh。而这只是中国动力电池领域产能扩张狂飙突进“大跃进”的一角。

根据2016年10月发布的节能与新能源汽车技术路线图，未来新能源车市场规模快速扩张，到2020、2025、2030年，汽车年产销规模分别3000万、3500万、3800万辆，其中新能源车年销量占比分别超过总销量的7%、15%、40%，即销量总规模分别超过210万、525万、1520万辆。

12月29日,工信部、财政部、科技部、发改委四部委发布了“关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知”。其中在乘用车方面，新增百公里电耗要求与鼓励高能量密度的内容。

广发证券指出，新规新增方面，一是明确规定乘用车按整车重量分档，必须满足一定的百公里耗电量要求，二是对能量密度高于120wh/kg的车型按1.1倍标准给予补贴，由于目前磷酸铁锂和523型三元通常能量密度在90~120之间，因此政策是鼓励能量密度能做到120以上的高能三元电池。

而随着1月1日起三元电池在新能源客车上的全面解禁，整个锂电池板块获得资本关注。在经过几日的发酵后，1月4日，锂电池板块出现集体井喷，当升科技、天赐材料、科恒股份等放量涨停，天齐锂业、多氟多等涨幅也均超过5%。

这一宏愿景不可避免的将动力电池塑造成了资本竞相角逐的热门概念，啃下新生市场的蛋糕意味着行业地位反转的机会，资本蜂拥而上投向主流动力电池。

据媒体不完全统计，2016年，投入动力电池领域的资金已超千亿元，包括国轩高科、杉杉股份、猛狮科技、智慧能源、格林美在内的65家上市公司竞相通过直接参股产业链上下游公司、非公开发行募集资金、设立子公司等形式，扩张或开展动力电池业务。

其中，比亚迪、智慧能源、大港股份、国轩高科、东方精工、横店东磁一次性投向动力电池领域超30亿元，智慧能源、富临精工、长信科技、国轩高科、西部资源、尤夫股份、坚瑞消防、东旭光电、天齐锂业、德尔家居、东方精工、ST江泉、亿纬锂能、天际股份、科力远、南都电源、坚瑞消防、骆驼股份、猛狮科技等企业一次性投入资金超十亿元。

2015年12月29日，成飞集成称，中航锂电拟启动产业园二期工程建设项目。项目总投资规模为437340万元，建设年产50亿瓦时三元材料锂离子动力电池生产线。成飞集成方面表示，本项目经营期内预计可实现年均销售收入47.83亿元，项目具有良好的经济效益,将对公司经营业绩产生积极影响。

生产正极材料的当升科技表示，明年将新增产能4000吨，增加40%左右。后续公司将根据产能释放情况和市场情况推进新的产能规划。此外，生产电解液的天赐材料募资6亿多元，投资2300t/a新型锂盐项目、2000t/a固体六氟磷酸锂项目、30000t/a电池级磷酸铁材料项目。

12月30日，厦门钨业公告，同样因为看好三元材料发展，公司拟由全资子公司厦钨新能源与闽东电力合资成立宁德厦钨新能源，共同投资建设年产2万吨的车用锂离子三元材料生产线，主要生产销售高镍三元材料。

而一些公司则通过重组收购进军动力电池。国轩高科通过定增收购从事新能源汽车用锂离子动力电池（组）的国轩高科，并募集配套资金8亿多元，投资建设年产2.4亿AH动力锂电池产业化项目、动力锂电池及其材料研发中心建设项目。公司重点推进合肥国轩年产6亿安时动力锂电池和青岛国轩年产3亿安时动力锂电池的项目建设。

据工信部统计数据，目前中国动力电池单体企业已经达到了227家，是2014年年初的两倍。

一位动力电池行业人士表示，资本是产业发展必须的，无论是跨界企业还是原先的电池行业龙头，前提是资本，但是还要看成本、服务、技术等环节能不能跟上。跟风企业是否能变成迎风成长要看具体企业情况。

过剩：170Gwh年产能如何消耗

“现在动力电池领域，已经不是可能过剩，而是肯定过剩。”王子冬说，“170Gwh/年的产能已经是需求量的7倍以上，剩下的七分之六给谁用？”

王子冬是中国北方车辆研究所动力电池实验室主任、国家863电动车重大专项动力电池测试中心主任，就在两个月前，他就80亿瓦时的动力电池企业产能门槛接受经济观察报记者采访时，认为与过剩风险相比，中国更需要借规模效应形成在动力电池领域的国际竞争力。但国内电池企业的扩产冲动显然超出了他的预期。“就目前动力电池企业的扩产计划来看，合计产能超过了170Gwh/年。你可以自己去算，企业扩产计划比我说的只多不少。”王子冬分析称。据中国汽车工业协会数据统计，2015年以前，我国新能源汽车累积销量近49万台，2016年共销售51.7万辆。“如果按照电动大客车与电动乘用车1:10的市场销售比例来看，170Gwh大约可以满足年产50万辆电动大客车和500万辆电动乘用车的总需求，而根据我国新能源汽车发展规划测算，这可能是我国2025年后的目标。”

“电池产能从2016年开始已经出现了大规模的过剩，产需之差接近20GWH，而预计到2017年60GWH左右。”一位行业分析人士指出。尽管新能源汽车销量一直在提升，但动力锂电池的产能过剩已经看得见，并且已经十分严重。

去年11月，工信部发布《汽车动力电池行业规范条件 (2017年)》(征求意见稿)，提出锂离子动力电池单体企业年产能力不低于80亿瓦时。有专家表示，规范条件的初衷是通过提高产能门槛，防止资本一窝蜂进入电池行业。从产能角度进行优胜劣汰，可能对监管部门来说更便于操作与监督。

然而，对于这一征求意见稿中的产能限制对于行业所能起到的作用，企业并不乐观。一位动力电池生产企业负责人告诉经济观察报记者：“这一轮的扩张投资数额以及扩张规模都非常大，扩张的企业分两种，一种是原本就有生产动力电池的基础，另外一部分则毫无基础，突然杀入。对于第一类而言还好，对于第二部分来说，风险很大。但目前热钱太多了，挡不住。”

“这是倒逼企业去增多无效产能。”一位广州的动力电池企业负责人认为，“紧急上马的产能是为了满足政策门槛，而非满足客户需求。也许未来，这个行业也会像曾经的光伏一样，尸横遍野之后，才能恢复理性。”

王子冬表示，目前我国新能源汽车产业急需解决的问题，不是动力电池产能规模的扩大，也不是开拓新的动力电池市场，而是企业的核心竞争力的提升，包括核心技术和品牌影响力的提升。“我们现在是结构性过剩，虽然有170Gwh，但里面究竟有多少好产品？”“未来，政府应从技术条件、产品准入考虑进行限定，这样才能真正提升有效产能，提高动力电池品质。”上述位于广州的动力电池生产企业负责人告诉经济观察报记者。

来自业界的深度分析指出，正因为动力电池产能过剩，目前，国家在制定低速电动汽车标准时已经考虑让低速电动汽车使用锂电池，由此消化已呈爆发式增长的锂电池产能。