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行业景气:核电景气反转,增量市场兑现,订单提速
1、核电建设:长期高景气趋势再确立,2017核电建设迎转折年
中国的核电发电占比仅3.6%,发展潜力巨大。2016年,中国核电站发电量占总发电量的比例仅为3.6%。法国核电发电占比超过70%,世界平均水平为11%。相比较下,中国核电仍然有巨大的发展空间。在国家推进节能减排大背景下,一次能源结构调整势在必行,推动核电产业发展将是未来重要的能源战略。
到2020年,国内仍需建设超过3100万千瓦容量的核电机组,设备总投资超过2000亿元。根据《核电安全规划(2011-2020年)》和《核电中长期发展规划(2011-2020年)》,到2020年,中国计划建成在运核电机组5800万千瓦,在建核电机组3000万千瓦。截止2016年11月,中国在运机组36台,共计装机容量3350万千瓦;在建机组21台,共计装机容量2343万千瓦。按此测算,为完成2020年在运在建8800万千瓦的目标,仍需建设超过3100万千瓦的核电机组。
AP1000首堆建设和“华龙一号”融合稳步推进,2017年有望迎来新机组突破。2016年,市场普遍预测会核准新开工6-8台机组,但实际情况是全年无一台新机组核准开工。主要原因是三门1号(AP1000首堆)未能实现商运,以及“华龙一号”技术路线尚待完全融合。我们认为,展望2017年,新核电机组能否核准开工,需要关注以下几个关键事件:
1.AP1000首堆热试进展:先前三门1号最大的问题来自主泵,目前该问题已经得到解决。三门1号正在进行新一轮的热试,如果热试成功,接下来将是装料和商运等环节。三门1号实现商运将是后续AP1000获准开工的重要信号;
2.“华龙一号”融合进展:“华龙一号”是由中核ACP1000技术和中广核ACPR1000+技术融合而来,未来国内上马的“华龙一号”机组都将使用融合后的技术。目前融合进程正在推进中。此外,还需要关注福清5号(“华龙一号”首堆)的建设是否顺利;
3.CAP1400出口进展:目前国电投的CAP1400核电技术正在竞标土耳其和南非的核电项目。一般来说,核电技术出口需要在国内建设相应的示范机组,所以CAP1400的竞标有望倒逼石岛湾CAP1400示范机组的上马。
根据能源局规划,2017年计划建成5台机组、新开工8台机组、推进8台机组前期工作。2017年2月17日,能源局发布了2017年《能源工作指导意见》。《意见》指出,2017年年内计划(1)建成5台机组。包括三门1号、福清4号、阳江4号、海阳1号、台山1号,新增装机规模641万千瓦;(2)核准建设8台机组。我们预计这8台机组可能为海阳3/4号,石岛湾1/2号,陆丰1/2号,徐大堡1/2号机组;(3)推进8台机组前期工作。包括三门3/4号,宁德5/6号,漳州1/2号,惠州1/2号机组,项目规模986万千瓦。
行业长期高景气再次确立,2017年迎核电建设转折,提振市场对核电产业链的信心。我们认为,《意见》将在两个方面提升市场对核电产业链的信心。(1)核电建设长期高景气再次确立。由于2016年全年没有一台机组通过核准开工,市场对于核电建设前景存在担忧。此次《意见》重申了国家发展核电的决心,无疑将为市场注入强心剂。此外,2月以来,人民日报和新闻联播等官方媒体也多次报道中国核电产业发展前景;(2)2017年核电建设将扭转2016年颓势。此前核电规划文件多是给定“十三五”期间的核电建设总目标,此次《意见》给出了具体2017年年内的工作目标,提示了核电发展节奏。从项目新开工和项目前期推进的规划来看,2017年核电建设景气度将是自2011年福岛核事故以来的新高峰。
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北极星风力发电网获悉,5月30日,中广核电子商务平台发布《中广核新能源西藏改则县50MW陆上风电项目一期风力发电机组(含塔筒)采购项目中标候选人公示》的公告。公告显示,第一中标候选人:三一重能股份有限公司,投标报价:132,350,000.00元。第二中标候选人:运达能源科技集团股份有限公司,投标报价
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