浅谈蔚来汽车：一场“烧钱”的较量、下一个特斯拉?

 夹杂着期许与质疑、传统与革新的蔚来汽车ES8高调上市。一场耗资8000万的发布会热闹过后，留下的是一地鸡毛还是下一个特斯拉?

2017年12月16日，北京又一个寒冷拥堵的夜晚，五棵松体育馆座无虚席。前来看秀的观众似乎大有来头。他们中的半数由主办方包下8驾专机、60节高铁车厢、160辆大巴车护送而来。如此盛况甚至导致了五棵松周边五星级酒店一房难求。

然而，这不是一场普通的演唱会，而是蔚来汽车ES8的新品发布会——高达8000万的巨额耗资，令人瞠目结舌。

“我有最好的零部件供应商、最先进的工厂、最懂生产的人，为什么不能造出豪华车?”在这场声势浩大的发布会上，蔚来汽车创始人、董事长李斌不时语出惊人，“未来只要汽油车能去的地方，ES8也必须能到达，这不是广告语，而是承诺。”

仅仅20个月前，站在同一舞台的主角还是意气风发的贾跃亭，乐视第一款电动汽车LeSEE就停在他的身边。

而此刻，贾跃亭未能完成的梦想，蔚来汽车的李斌似乎要实现了。

「 一场“烧钱”的较量 」

刚刚过去的2017年，汽车行业被重新定义。

在极度包容与开放的市场下，各路造车新势力纷纷加入。从贾跃亭到董明珠，从何小鹏到姚振华，一时间挤满了新能源汽车的淘金者。

此次，李斌、李想、马化腾、刘强东、俞敏洪、雷军、张磊“七颗龙珠”闪亮登场，源于一个共同的身份，蔚来汽车投资人。

而蔚来汽车也以互联网造车新势力中少有的土豪级别企业、圈子里的“人民币玩家”突出重围。

作为一家初创电动汽车公司，蔚来汽车创办于2014年11月。由李斌、刘强东、李想、腾讯、高瓴资本、顺为联合发起创立，并获得淡马锡、百度资本、红杉、厚朴、联想集团、华平、TPG、GIC、IDG、愉悦资本、Baillie  Gifford、 Lone Pine等数十家知名机构投资。

2017年12月以来，“互联网造车”领域迎来融资公布、量产车发布高潮，威马汽车、小鹏汽车先后公布巨额融资、发布新车。

“造车是一件很‘烧钱’的事，没有200亿的资金准备，最好别想进来。”李斌坦言。

在2017年12月10日的“创业者的生态圈”尖峰论坛上，李斌甚至用“又宽又深”来形容蔚来汽车背后的资本力量。

“我们现在有56个投资人，投资人的宽度和深度都是‘又宽又深’。中国的科技公司里，腾讯、百度、京东、小米、联想都是我们的股东。全球大的投资机构TPG，以及中国最主要的金融机构国开行、招商银行、兴业银行，也是我们的股东。”

而今看来，ES8的发布会，更像是李斌对投资人的一场汇报表演。新东方俞敏洪、高瓴资本张磊、IDG熊晓鸽、京东章泽天，悉数到场。

多年前，李斌就曾与高瓴资本张磊探讨过造车事宜。而开始落地，起源于三年前的一次“长白山对话”。2014年，两人一起在长白山滑雪，张磊向李斌发起挑战：“已经在互联网领域成绩显著，如何才能创造更大价值?”于是，李斌的造车梦开始真正付诸实践。

拿下京东的投资看起来毫不费力。据16日发布会现场章泽天受访时透露，李斌到刘强东家中做客，饭桌上，李斌花费了十分钟介绍了蔚来项目，而刘强东则用了10秒便给出“yes”的答复。

另一投资人俞敏洪的入股，似乎也在情理之内。“李斌是我北大的师弟，两个月前，在杭州举办的北京大学企业家俱乐部年会上，我们打下赌约。如果蔚来汽车能让我赚钱，将赠送各位在场理事每人一辆ES8;否则李斌买单。”

大部分创业者呕心沥血寻找投资的经历，在李斌身上却很鲜见。摩拜单车让他获得了上百倍的回报，易车海外上市，也使其在汽车互联网领域谋得了先机。

由此来看，李斌说要干中国版的特斯拉，刘强东和马化腾抢着投钱也不足为奇。

“对于我们创业来说，钱是非常重要的，真不能死在钱上。”李斌说，“但在投资上，我一直的痛苦就是要拒绝别人，如何让他们少投点。”在12月10日举办的的“创业者生态圈”尖峰论坛上，李斌直言过多的投资也让其痛苦。

这或许是他连续创业的优势。蔚来汽车最初创立时，李斌并没有为自己设立创始人原始股份，而其在蔚来汽车的股份也都是用真金白银买来的。在最早的六位创始投资人中，李斌出资50%。

“应看到，蔚来目前很能‘烧钱’。每家车主服务中心都选地标地段，每家服务中心每年租金都至少几千万甚至上亿元，免费充电桩、终身质保、换电站，每一项都需要很大投入。而目前的盈利空间，主要集中在整车制造领域，并不高，也就是传统车企10%的水平，想要靠服务挣钱也为时尚早。”一位不愿具名的业内观察人士向记者分析，“要做成功还需要继续‘烧钱’，需要比特斯拉更强的融资能力。”

对于有关烧钱和资金能否支撑的质疑，李斌在12月17日的采访中回应说：“我们不叫‘烧钱’，是投资。你不可能说一个公司上来就挣钱，这种事也有，比如我们的易鑫。但蔚来是一家创业公司，即便目前资金非常充裕，但从融资到盈利肯定还需要一段时间。蔚来有足够的资金去支撑后续持续的研发，以及整个服务体系的升级。”

「 争议“代工厂” 」

在成立之初，蔚来并没有和大多数新造车公司一样选择自建工厂的路子，而是选择与现有的车厂——江淮合作，通过代工的模式来解决ES8的生产问题。

2017年4月，江淮汽车与蔚来汽车正式签署战略合作框架协议，双方将全面推进新能源汽车、智能网联汽车产业链合作。

一个是有着50年历史的自主汽车品牌，一个是成立仅一年有余的互联网造车公司。双方联手，成为汽车企业牵手互联网公司联合造车的又一案例。

天津松正新能源公司副总裁、科技部原电动汽车重大项目管理办公室宁国宝对此表示：“互联网公司通常善于轻资产运作，蔚来汽车正如此，尽管其创始人李斌一直有意争取电动汽车生产资质，但他也从未打算独立完成一座生产基地建设，而是找一个传统整车厂来承接其设计结果。”

公开资料显示，蔚来与江淮下的这盘棋，从2015年便已开始。前者主要致力于电动汽车研发和销售，后者主要做具体的生产。

江淮与比亚迪、北汽、上汽，同为中国最早研发、量产并销售电动汽车的车厂。江淮iEV系列电动汽车在10万元以下入门市场销量突出。而5-10万元市场，也是最易快速形成销量的新能源汽车市场，被众多车厂所重视。

然而，种种优势却无法掩盖其负面缠身、品牌知名度差这一事实。

2013年江淮汽车因“生锈门”被央视315晚会曝光。为节约成本，江淮使用了价格低廉的普通钢板代替防腐性能较好的镀锌板，造成钢板生锈。直到现在，生锈问题依然困扰着消费者，令江淮汽车的公信力处于崩塌边缘。

此后，江淮先后推出瑞风A60和瑞风S7两款旗舰产品，但都因为严重的抄袭痕迹和高调的定价，被市场狠狠泼了一盆凉水。

与此同时，江淮汽车市场份额不断下滑。2017年1-11月江淮累计销量仅20.3万台，下滑幅度高达38%。江淮甚至下调了2018年60万台的销量目标。

江淮汽车的负面新闻致使自身冲击中高端市场节节败退，同时影响了蔚来汽车的品牌形象。即便李斌未在质疑中正面回复，但一个不争的事实是，蔚来正在与代工厂——江淮汽车，积极划清界限：不仅在体验中心的展车上抠掉了“江淮蔚来”的汉字标识，还反复强调蔚来ES8不会与江淮品牌共线生产，而是在全新工厂生产完成。

“但是蔚来受困于新能源汽车生产资质。”一位不愿具名的业内人士对《能源》记者分析，尽管蔚来汽车的融资已经超过20亿美元，但却迟迟无法取得新能源汽车的生产资质。而代工，可以省时间、省成本、省资质，可谓一箭三雕。

蔚来汽车为能够快速投产，令PPT造车计划落地，只能找一家具有资质的车企进行合作或者代工。而早在2002年便布局新能源、手持“准生证”的江淮汽车便成为其短期过渡的最佳选择。

“找江淮代工，目前这种模式并无成功先例。不过可以看出，蔚来起码在用心去推动造车这件事，其整车设计的团队也十分专业。未来发展有待观察。”中银证券分析师王秋明对《能源》记者分析。

对此，李斌在采访中也坦然，“如果能解决生产资质这一难题，蔚来可能会建自己的标杆工厂 。”

事实上，其在为蔚来选择合作伙伴时，已经想好了解决方案，即选用一线供应商的零部件、建造最先进的工厂、招募豪华品牌的生产管理人员。

“我有最好的零部件供应商、最先进的工厂，也有懂生产的人，为什么就造不出豪华车呢?”李斌愤愤不平地说道。

而有分析指出，蔚来代工真正的问题，源于生产经验的匮乏，因为不管是江淮还是蔚来，两家公司都没有大规模生产高端车型的经验。

最新资料显示：目前蔚来与江淮联合建设的全新全铝工厂位于合肥，建设进度已全部完成，并进入试生产环节。预计今年3-4月开始实现产能爬坡，或达到每月2000辆。