深度 | 电力月报：火电利用小时数增速超预期引领业绩走出绝对底部-第3页-北极星火力发电网

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（三）发电装机容量增速放缓，火电装机容量增速 3.7%远低于发电量增速 8.1%

截至 5 月底，全国 6000 千瓦及以上电厂装机容量 17.2 亿千瓦，同比增长 6.1%。其中，火电装机 11 亿千瓦，同比增长 3.7%；水电 3 亿千瓦，同比增长 2.7%；核电 3694 万千瓦；同比增长 6.4%；并网风电 1.7 亿千瓦同比增长 11%；可再生能源装机占比 29.5%，同比去年提高 0.15 个百分点，发电装机持续优化。

装机容量前五名的省区分别是：山东（1.21 亿千瓦）、内蒙古（1.19 亿千瓦）、江苏（1.14 亿千瓦）、广东（1.04 亿千瓦）、四川（9217 万千瓦）；火电装机容量前五名的省区分别是：山东（1.02 亿千瓦）、江苏（9462 万千瓦）、内蒙古（8163 万千瓦）、广东（7767 万千瓦）、河南（6590 万千瓦）；水电装机容量前五名的省区分别是：四川（7317 万千瓦）、云南（4893 万千瓦）、湖北（3562 万千瓦）、贵州（1888 万千瓦）、广西（1500 万千瓦）；风电装机容量前五名的省区分别是：新疆（1806 万千瓦）、甘肃（1282 万千瓦）、河北（1218 万千瓦）、山东（1081 万千瓦）、宁夏（991 万千瓦）。

2017 年底全口径发电装机容量为 17.77 亿千瓦，同比增长 7.56%。其中，火电 11.06 亿千瓦，水电 3.4 亿千瓦（常规水电 3.13 亿千瓦，抽水蓄能 2850 万千瓦），核电 3582 万千瓦、风电 1.64 亿千瓦，太阳能 1.3 亿千瓦。新增发电装机容量 13372 万千瓦，其中可再生能源装机 8794 万千瓦，占比 65.8%。由于不同发电类型利用小时数不同，使得不同类型单位装机容量的发电效力有所差别。为了便于研究电力供应能力，我们将所有类型发电装机容量以火电利用小时数为基准折合成等效火电装机容量。

根据电力发展“十三五”规划，到 2020 年中国抽水蓄能电站装机规模将达 4000 万千瓦。抽水蓄能水电站作为蓄能式电站，利用电力负荷低谷时的电能抽水至上水库，在电力负荷高峰期再放水至下水库发电，主要起蓄能、电网调节和事故备用的作用。其装机容量的增加并不会对已有发电装机存在挤压效应。所以计算等效火电装机容量时，应将抽水蓄能部分扣除。

2017 年底等效火电装机容量 15.7 亿千瓦，同比增速 5.3%。2018 年 1-5 月累计新增发电装机容量 3388 万千瓦，同比增长火 6.1%；电 980 万千瓦，同比水电 148 万千瓦，同比增长 2.7%；核电 113 万千瓦，同比增长 6.4%；风电 630 万千瓦，，同比增长 11%；太阳能 1517 万千瓦。折合等效火电装机容量 2099 万千瓦。根据我们电力供应预测，将 2018 年的各类型发电装机折算成等效火电装机容量为 16.49 亿千瓦，同比增速 5.1%。

（四）火电利用小时数增幅超预期，丰水期来临水电开始发力

1-5 月全国发电设备平均利用小时为 1539 小时，比上年同期增加 61 小时。水电平均利用小时为 1155 小时，比上年同期减少 6 小时；火电平均利用小时为 1776 小时，比上年同期增加 99 小时；核电平均利用小时为 2915 小时，比上年同期增加 99 小时；风电平均利用小时为 1001 小时，比上年同期增加 149 小时。

全国有 10 个省区水电设备利用小时超过全国平均水平。水电装机容量前五名的省区四川（7317 万千瓦）、云南（4893 万千瓦）、湖北（3562 万千瓦）、贵州（1888 万千瓦）、广西（1500 万千瓦）利用小时数分别同比增长 0.8%、-7%、 4.9%、 40.4%、15%。13 个省区火电设备利用小时数超过全国平均水平。