网供电量偃旗息鼓市场交易冲高回落——四川电力市场 2022年第37周盘点-北极星售电网

投稿

我要投稿

本周市场综述

市场供需方面，本周网供用电量相比去年同期下降2.2%；水电上网电量较去年同期下降26.9%；火电上网电量较去年同期上升76.6%；新能源上网电量较去年同期下降16.4%；留川电量较去年同期上升了23.6%，外送电量较去年同期下降了38.2%。

9月7日当日，网供电量处于0.11分位，水电上网电量处于0.64分位，火电上网处于0.32分位，新能源上网处于0.07分位。分位数表明，目前网供电量处于今年以来底部运行，景气较低；水电上网电量受主要装机流域来水较好影响，恢复至今年以来的中等水平，火电上网受水电上网增加的影响回落至较低水平，新能源上网仍然处于极低水平。

水库水位方面，本周四个水库水位均呈现上升趋势；同比去年同期，四个水库水位亦全部处于上升趋势。不过，9月7日日末，四个水库水位均低于去年同期水库水位，紫坪铺与去年同期相比低了11.9米，瀑布沟与去年同期相比仍有31米的差距。

（来源：微信公众号“硕电汇”作者：小硕团队）

月度交易，本周进行9月第3、4轮交易，第3轮共成交2.74亿千瓦时，成交均价151.33元/兆瓦时；第4轮共成交1.77亿千瓦时，成交均价166.31元/兆瓦时。

从交易过程来看，第3轮集中竞价阶段买卖双方成交量不高，仅有一笔10兆瓦时的试探性出手，出清价格149元/兆瓦时。到滚动撮合阶段，开盘即有一笔超大卖单，却没有给价格带来下行压力，相反，买方巨大的需求量使得价格呈震荡上行之势。最终以153.38元/兆瓦时的高位价格收盘。

第4轮，集中竞阶段的出清价格153.27元/兆瓦时，一举突破了上一轮的收盘价格，买方显然较上轮更加强势。滚动撮合阶段，前8分钟买方追涨势头极为猛烈，价格从153.27元/兆瓦时飙升至169.97元/兆瓦时，最高成交价达到了本轮最高的170元/兆瓦时。随后价格出现调整，不过始终在168~169.5元/兆瓦时区间震荡。行至16：30分左右，卖方价格出现松动且抛售量不断增加，之后伴随买方的价格预期不断降低，最终导致以163.1元/兆瓦时的价格收盘。

环顾前四轮月内交易，整体来看价格呈现逐轮上涨的趋势，这与本月来水同比大幅下降，发电侧减持需求不断壮大买方阵容息息相关。从集中交易的成交规模来看，本周两轮集中交易成交较上周环比下降，主力机构大规模的减持需求在前3轮多数已经得到了满足。而伴随交易轮次的不断递进，用电侧的刚性需求“跑步进场”，最终助推了第4轮交易价格的再次突破。不过，第4轮尾盘半个小时价格出现的小幅跳水让后市的方向选择增加了不确定性的因素。

本月截止第4轮交易结束，集中交易合计成交电量10.968亿千瓦时，成交均价150.08元/兆瓦时。本月受中秋假期影响，月内交易还剩最后1轮交易，行情如何演绎，主要取决于买卖双方的需求情况。

从目前来看，用电侧本月受疫情与“9.5地震”影响，工商业负荷需求降幅较大，导致用电侧减持需求在原有的基础之上不断扩大，也造就了用电侧事实上成为了卖方主要的供给阵营。不过，受7、8月免偏差考核的影响，用电侧在本月心态发生了微妙的变化，从盘面上看似乎并不急于成交，反而显得耐心十足。同样受此政策影响，买方增持阵营除电厂减持和用电侧刚性用电买入需求外，可能存在准备再次享受政策红利而新增的买入需求。可见当前阶段，靴子“落不落地、何时落地、如何落地”始终是影响本月市场化交易行情的重大因素。

从发电侧的减持需求来看，从已经结束的前4轮集中交易来看，主力机构的减持需求实现的较早、成交价格相对较低，且多数已经得到了满足，高价的减持(买入)需求和规模在最近两轮已经表现的动力不足，不排除这是第4轮尾盘跳水的可能原因。

从用电侧来看，经历了八月限电停产之后，普遍对九月报复性用电产生的需求量预期增加。而目前，受本轮疫情与地震双重因素扰动造成的用电需求减少依然在发酵，用电规模并未如预期般兑现。如果一味的期待与前两月同样的政策再次落地，目前来看还是具有很大的不确定性和内容调整的风险。而从风险偏好的角度，结合自身的需求和交易目标，针对性的参与交易，降低不确定性风险，锁定确定的收益，才是科学参与本月市场化交易的合理方式。当然，这也非常符合监管部门在八月底发布《八月事后合同转让交易有关要求的通知》的指导思想。

月度累计，本月（以电费结算月为周期）网供用电累计同比增幅11.2%，本月水电上网累计同比下降31.6%，本月火电上网累计同比上升122.7%，本月新能源上网累计同比上升4.2%。本月留川电量同比增长44.6%，本月外送电量同比下降47.8%。

市场供需走势

微信图片_20220909084145.png