2023年1-5月湖南省煤炭销售均价总体进入下行通道 同比下跌

据湖南省商务厅重要生产资料市场监测系统显示，2023年1-5月全省重要生产资料销售均价累计环比（以下皆同）总体呈下跌趋势。监测样本大类中钢材、煤炭、成品油批零、化肥、水泥、有色金属、化工产品价格下跌。具体监测情况分析如下：

一、钢材市场价格先扬后抑，冲高回落，继续探底

（一）1-5月全省钢材市场运行情况

2023年1-5月全省钢材销售均价先扬后抑，冲高回落，继续探底，同比大幅下跌。

今年1-2月上半月成交不活跃，库存累库增加，钢价震荡下跌；

2月下半月市场预期逐步转暖，需求有所改善，库存去化加快，钢价震荡上涨；

3月钢材供需状况得到改善，市场心态普遍乐观，总体呈现“供需两旺、供略小于需”的格局；

自今年3月中旬以来，钢材市场价格已连跌两月，原燃料价格整体跌幅大于成材，期货跌幅大于现货，钢材市场呈现供需弱平衡、成本支撑弱的特征。从宏观面看，国内经济处于修复性恢复阶段，内生动力不强；从供需面看，供过于求的矛盾未根本解决，国内消费和内需偏弱仍是制约钢价上涨的内在因素。

1-5月全省钢材销售均价最低为5月31日4208.85元/吨，最高为3月19日4771.86元/吨，最高点与最低点之间价差563.01元/吨，跌幅11.8%。

（二）钢材市场价格下跌的主要原因分析

一是钢厂减产力度低于预期。钢厂生产向高利润产品倾斜，减产主要在短流程和减少废钢使用上，长流程减产不明显。建筑钢材减产幅度大于板材，螺纹钢库存为近三年来同期最低水平；

二是下游需求改善不明显。当前下游基本以按需采购为主，观望情绪较浓，市场多以出货为主；

三是钢材生产成本重心下移。原燃料价格已接近阶段性底部区域，铁矿石、钢坯价格大幅下跌，废钢、焦炭价格震荡下跌；

四是经济修复进程较缓慢，工业企业利润持续同比下降。美联储5月初宣布继续加息25个基点，受此影响，钢材期货价格下跌，市场信心受挫。4月制造业、建筑业采购经理指数回落至临界点以下，5月又较4月分别下降0.4个百分点和下降5.7个百分点，说明下游需求不足现象未改善，前期对钢材需求拉动较大的基建也面临后劲不足的问题，经济发展内生动力偏弱。

（三）对后期全省钢材市场价格走势的研判

钢材价格经历阶段性下跌后，风险逐步得到释放，后期利好因素逐渐显现，一是前期政策落实落地，钢材库存延续去库模式。下游需求仍具韧性，刺激成交量开始放量。促进汽车消费政策的出台有助于进一步释放汽车消费潜能，利好板材市场；二是扩大有效投资，地方债提速发行；三是原燃料价格已基本跌至阶段性底部，继续下跌空间有限。

综上所述，全省各行业恢复不够均衡，汽车产销、工程机械、房地产等行业需求动力偏弱，钢材市场供强需弱的矛盾改善不明显。成本下降后钢厂效益好转，部分钢厂暂停减产，后期减产存在不确定性。当前黑色系全产业链库存整体偏低，销售压力不大。预计6月全省钢材市场价格将止跌企稳，震荡筑底。

二、煤炭市场价格总体进入下行通道，跌势未改

（一）1-5月全省煤炭市场运行情况

2023年1-5月全省煤炭销售均价总体进入下行通道，同比下跌。2023年在煤炭进口量大幅增长、新能源大力推广等因素影响下，煤炭库存持续攀升，煤炭价格逐渐向合理区间回归。2023年煤炭行业将由增产保供稳价转向精准保供稳价，用煤企业基本按月计划定购煤炭。

1月市场供需双弱，煤矿以保供电厂为主；

2月长协煤陆续到货，电厂存煤可用天数保持正常水平。据调研，2月全省65家申请复工复产的煤矿已有49家按程序通过验收复工；

3月在煤炭供需形势逐步改善、长协拉运稳定以及煤炭进口好转的情况下，电煤日耗整体平稳，淡季特征逐步显现。受工业企业开工率提升影响，非电煤补库上升，民用煤与工业用煤需求“此消彼长”；

4月煤炭市场在传统淡季效应下交投转弱，烟煤销售均价跌破千元关口，市场观望情绪较浓。终端需求以刚需为主，电厂以长协拉运及进口煤补充为主，库存明显高于去年同期水平；

5月是电煤需求淡季，全省煤炭市场存煤充足，库存同比偏高。电厂日耗稳定，非电企业需求依然低迷，供需基本面仍处偏宽松格局。市场煤价逐渐向长协煤价靠拢，煤炭价格仍处于向合理区间过渡的阶段。

2023年1-5月全省煤炭销售均价最高为1月1日1248.11元/吨，最低为5月31日1088.08元/吨，最高点与最低点之间价差160.03元/吨，跌幅12.82%。

（二）煤炭市场价格下跌的主要原因分析

一是全省煤炭市场供应保障能力不断增强，煤炭供应持续宽松。进口煤低价冲击，数量不断补充。全省煤炭市场供应缺口逐步改善，煤炭库存整体处于偏高水平；

二是尽管进入迎峰度夏的用电旺季，但由于经济修复进程放缓，导致建筑业和制造业采购经理指数均出现下滑，对煤炭的需求减弱；

三是煤炭中长期合同价格下调，长协煤比例逐步提高，国有煤矿主要以长协兑现为主，大型煤炭企业中长期合同价格5月创今年以来最大跌幅，5月较4月下跌4元/吨。

（三）对后期全省煤炭市场价格走势的研判

一是受安全生产监管力度加大以及煤价持续下跌影响，

煤炭产量回落的预期增强；

二是煤炭进口量将环比下降。当前国内外煤炭价格倒挂现象严重，进口煤失去价格优势，煤炭进口量将继续环比下降；

三是季节性淡季接近尾声后需求有望触底回升。随着迎峰度夏行情即将展开，电力消费增速将明显加快，部分电厂将增加采购量，煤炭需求将得到支撑。

综上所述，安监压力持续，进口弹性有限，煤炭市场整体供应将稳中有落。经济修复较缓慢，夏季日耗难现超预期表现，同时近期水电开始出力，水电替代煤电作用不断增强，对煤炭需求产生一定冲击。预计6月全省煤炭市场价格将呈现稳中小幅波动态势。

三、成品油批零价格冲高回落，窄幅震荡

（一）1-5月全省成品油市场运行情况

2023年1-5月全省成品油销售均价冲高回落，窄幅震荡，同比下跌，今年全省成品油价格走势呈“M”型震荡走势。2月中旬略有回落，下旬反弹；受国际原油价格加快下行影响，3月成品油批零价格行情由窄幅震荡转入下行通道；4月成品油批零价格走势分化，呈现批发价格上涨，零售价格下跌的态势。汽油刚需表现强劲，柴油支撑稳固；5月上、中旬处于年内第二轮下滑通道中，成品油价格迎来年内最大幅度下调，跌至近一年以来最低。成品油供应量下降，成品油市场自身基本面没有明显利好利空驱动，形成震荡走势的主要原因为原油价格的波动。

2023年1-5月成品油共经历了十一个调价窗口，呈现“四涨五跌两搁浅”的格局。涨跌互抵后，汽油价格累计下调70元/吨，折合升价累计下调0.05元/升，柴油价格累计下调70元/吨，折合升价累计下调0.03元/升。

2023年1-5月全省成品油销售均价最低为1月1日8694.72元/吨，最高为4月23日9375.93元/吨，最高点与最低点之间价差681.21元/吨，震幅7.83%。

（二）成品油市场价格下跌的主要原因分析

一是国际原油价格持续走低对成品油市场造成下行压力。市场对国际经济衰退抑制需求的担忧再起，叠加美元汇率上调，国际原油价格下跌；

二是市场供应能力较充足。随着国际原油价格持续下跌，国内成品油出口受阻，进口增加，市场整体供应能力较强；

三是市场需求保持刚需。汽油需求表现尚可，但受新能源车冲击，汽油需求不及预期。柴油需求偏疲弱，“汽强柴弱”格局尚难扭转。

（三）对后期全省成品油批零价格走势的研判

从供应端看，2023年我国第二批成品油出口配额1200万吨，同比增长100%。但由于国内、外油价倒挂，成品油出口利润为负数，因此虽出口额度获增加，但实际出口量却难增长，或出口转内销，成品油供应压力将持续；

从需求端看，市场对夏季需求高峰存在向好预期。随着气温升高以及暑假出行增多，汽油需求逐步进入传统旺季，对整体汽油需求有提振作用，汽油价格将较坚挺。户外基建工程等行业开工率稳定，6-8月为柴油传统需求淡季，柴油市场购销谨慎，按需采购；

从成本端看，受OPEC+减产计划继续推行和美国夏季出行高峰到来等因素影响，国际原油价格将震荡上涨，成品油价格存潜在上行动力。

综上所述，成品油成本端有上涨预期，供需基本面较稳定，预计6月全省成品油批零价格上涨的可能性较大。

四、化肥市场价格震荡下跌，跌幅增大

（一）1-5月全省化肥市场运行情况

2023年1-5月全省化肥销售均价震荡下跌，跌幅增大，同比下跌，今年全省化肥市场旺季不旺。1月价格下跌，市场交投气氛清淡，下游企业多数按照自身需求情况以及对肥价的可接受度按需采购，整体操作偏谨慎，市场价格存在倒挂现象；

2月价格上涨，产能利用率稳步提升，氮肥供应充足，磷肥、复合肥供应正常，钾肥供应紧张状况趋于缓解。下游逐步进入传统春耕备肥需求旺季，供需基本面好于去年同期，行业景气度持续提升，化肥市场量价齐升；

3月稳中有涨，上游原燃料成本居高不下、春耕旺季化肥需求旺盛是导致肥价上涨的主要原因；

4月全省化肥市场供应较充足，保供稳价基础好于去年。市场基本按需采购，成本端支撑无力，看空情绪上升。以氮肥为例，由去年6月最高3300元/吨左右，降至目前2700元/吨左右，降幅达18.2%。需求不足和成本支撑力度明显不足仍然是导致化肥价格下跌的主要原因；

5月市场供应面继续呈宽松局面，原燃料、需求面无明显利好。农业需求较分散，工业需求不温不火，少数化肥企业出台优惠保底政策，化肥价格持续低迷。

2023年1-5月全省化肥销售均价最低为5月31日3150.68元/吨，最高为2月19日3408.9元/吨，最高点与最低点之间价差258.22元/吨，跌幅7.57%。

（二）化肥市场价格下跌的主要原因分析

一是化肥供应保持高位。进入5月，化肥企业陆续结束设备检修，化肥产能利用率逐步提升，供应压力只增未减；

二是化肥价格下跌后，市场承接能力有限。今年化肥需求总体平淡，春耕备肥时期也仅按需采购，订货谨慎。夏季备肥一般时间较短，往年主要集中在5月，今年自化肥价格下跌后，市场风险虽有所释放，但市场心态并未转好，截至5月底仍未出现补库现象；

三是原燃料行情低迷对成本支撑不足。原燃料煤炭、天然气价格持续下跌，硫磺产量同比呈明显增长趋势，原燃料价格下跌明显，成本重心下移；

四是化肥出口难言乐观。化肥出口受阻的关键问题在于价格，随着今年国际化肥价格不断回落，国内化肥价格与国际化肥价格呈现倒挂，出口优势不在。

（三）对后期全省化肥价格走势的研判

进入6月，化肥少数企业存在检修预期，整体供应波动不大，较5月将小幅下降。南方水稻追肥存在备肥需求预期，下游采购积极性将逐渐提高。工业用肥刚需推进，观望情绪仍将延续。成本支撑作用有限。

综上所述，今年全省化肥价格总体高开低走，进入下降通道，市场信心受挫，在买涨不买跌的心态驱使下，夏季肥采购整体靠后。后期随着夏季肥施肥时间到来，市场刚需将启动，预计6月全省化肥市场价格将止跌反弹。

五、水泥市场价格冲高回落后基本稳定

（一）1-5月全省水泥市场运行情况

2023年1-5月全省水泥销售均价冲高回落后基本平稳，同比略微上涨。1月价格下跌，临近年底，在建工程项目基本收尾或停工，市场成交下滑明显，下旬跌幅加大；2月价格上涨，库存低位，需求旺盛；3月库存压力有所缓解，工地恢复正常施工状态，全省水泥行情呈现上行趋势；4月价格基本持平，具体表现为上半月上涨，成交较好、下半月下跌，库存压力较大的走势。市场整体处于供过于求状态，旺季需求恢复情况不及预期。水泥主要下游行业房地产投资仍然无明显起色，仅靠基建投资拉动水泥需求无法支撑水泥价格上涨；5月总体呈现“供需双弱、成本下降”的特征。全省水泥价格跌至年内最低位，在全国范围内处于中等偏低水平。水泥厂家陆续执行错峰生产，水泥供应略有减少，市场库存缓慢下降。

2023年1-5月全省水泥销售均价最低价为1月29日332.82元/吨，最高为4月9日419.4元/吨，最高点与最低点之间价差86.58元/吨，震幅26.01%。

（二）水泥市场价格下跌的主要原因分析

受房地产市场投资低迷、建筑业景气度下滑、市场资金短缺、原燃料成本下降等诸多因素影响，全省水泥市场需求进一步萎缩，市场销售压力较大，为抢占市场份额，水泥价格持续低位徘徊。主要表现在以下两个方面：

一是受需求释放收窄的影响，旺季需求恢复行情不及预期。基建项目开工数量有限，房地产需求整体不乐观，水泥市场成交量反较2、3月份淡季时出现下滑，超出市场预料；

二是外来水泥对市场冲击加大。水泥是同质化产品，为维护市场份额，全省部分水泥企业下调出厂价格。

（三）对后期全省水泥价格走势的研判

展望后市，随着基础设施投资加快形成实物工作量以及支持刚性和改善性住房需求等政策拉动，水泥下游需求持续疲软的状态将逐渐改善，市场供需矛盾将得到缓解，预计6月全省水泥市场价格将呈震荡偏强态势运行。