中电联发布 | 电煤库存继续增长 市场价格小幅波动

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI周报》（2023年44期）显示，CECI沿海指数（周）高卡现货成交价有所下跌。进口指数到岸综合标煤单价开始下跌。采购经理人分项指数中，除价格分指数处于收缩区间外，其他分指数均处于扩张区间，供给、需求和库存分指数环比下降，价格和航运分指数环比上升。

本周，发电量环比稍有下降，供热量继续快速增长。电煤耗量环比减少，入厂煤量环比增长，电厂煤炭库存继续增长。11月23日，纳入统计的发电企业煤炭库存可用天数25.4天，环比减少0.8天。

产地方面，榆林区域煤矿销售情况良好，坑口价格较为稳定。鄂尔多斯区域受站台及港口高库存影响，销售较前期转弱，降价煤矿开始增多。晋北区域受需求不足及港口价格下调影响，部分煤矿坑口价格开始小幅下调。

产地方面，榆林区域煤矿销售偏弱，下游需求不高，部分煤矿通过降价刺激销售。鄂尔多斯区域下游需求偏弱，部分煤矿库存处于高位，小幅下调坑口价格。晋北区域受安监力度趋严影响，部分煤矿挺价情绪有所升温，价格止跌企稳。

港口方面，受强冷空气来袭影响，港口市场煤价格止跌企稳。港口库存依然处于高位且下降缓慢，压制了市场煤价上涨空间，叠加下游电厂对市场煤采购需求较少，主要以长协煤和进口煤补充库存，市场煤价后期涨势力度明显不足。预计短期内，市场煤价仍以小幅震荡波动为主。

整体来看，当前电煤库存处于高位，但近期主产地煤矿事故频发，产地安检力度逐步加大，后续煤炭产能释放可能受到一定影响。同时近期大范围、高强度寒潮天气增多，电厂采购需求会进一步提升，后续电煤供需关系预计逐步偏紧，价格将以震荡波动为主。

本期，CECI进口指数到岸综合标煤单价1085元/吨，较上期下调13元/吨，环比下调1.2％，其中中卡煤种降价幅度较大。近期进口煤市场相对国内市场表现平稳，随着内贸煤价格反弹，进口煤市场价格随之波动，但高价成交较少。

本期，CECI采购经理人指数为50.39%，连续3期处于扩张区间，环比下降0.16个百分点。分项指数中，除价格分指数处于收缩区间外，其他分指数均处于扩张区间，供给、需求和库存分指数环比下降，价格和航运分指数环比上升。供给分指数为51.00%，环比下降2.23个百分点，连续6期处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所收窄。需求分指数为50.66%，环比下降0.34个百分点，连续3期处于扩张区间，表明电煤需求量继续增加，增幅有所收窄。库存分指数为50.53%，环比下降0.47个百分点，连续7期处于扩张区间，表明电煤库存量继续增加，增幅有所收窄。价格分指数为48.88%，环比上升2.89个百分点，连续6期处于收缩区间，表明电煤价格继续下降，降幅有所收窄。航运分指数为52.65%，环比上升3.18个百分点，处于扩张区间，表明电煤航运价格由降转增。

本周（11月17日至11月23日，下同），纳入统计的燃煤发电企业日均发电量，环比（11月10日至11月16日，下同）减少2.3%，同比减少0.8%；日均供热量环比增长7.0%，同比增长18.8%；电厂日均耗煤量环比减少2.3%，同比减少1.5%；日均入厂煤量环比增长3.8%，同比增长4.7%。

11月20日，国家能源局发布1-10月份全国电力工业统计数据。截至10月底，全国累计发电装机容量约28.1亿千瓦，同比增长12.6%。1-10月份，全国发电设备累计平均利用2996小时，比上年同期减少88小时。其中，水电2704小时，比上年同期减少298小时；太阳能发电1120小时，比上年同期减少52小时；风电1816小时，比上年同期减少1小时；核电6357小时，比上年同期增加131小时；火电3677小时，比上年同期增加57小时。

根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，11月13日-19日，全国货运物流有序运行，其中国家铁路累计运输货物7744.5万吨，环比增长1.36%；全国高速公路货车累计通行5593.1万辆，环比增长1.37%。

综上分析，建议：一是12月份作为迎峰度冬的关键月份，需做好全月采购节奏规划，保持入厂煤量稳定，确保电煤库存继续保持高位水平。二是继续加快电煤中长期合同衔接和签订工作。同时供需双方积极与铁路运输企业沟通，签订产运需三方合同，提升合同履约率。三是近期北方地区冷空气活动频繁，相关区域电厂提前完善应急保供预案，做好冻煤接卸相关准备工作，维持电煤库存处于安全水平。