来源：EBS公用环保研究2020-01-20

◆风险分析系统性风险，上网电价超预期下行，动力煤价格超预期上涨，电力需求超预期下滑，水电来水不及预期，利率大幅上行的风险，电力行业改革进度低于预期的风险等。...我们认为，火电行业在看得见的未来，将是弱周期行业而非真正意义上的公用事业行业。

来源：EBS公用环保研究2020-01-20

◆风险分析系统性风险，上网电价超预期下行，动力煤价格超预期上涨，电力需求超预期下滑，水电来水不及预期，利率大幅上行的风险，电力行业改革进度低于预期的风险等。...我们认为，火电行业在看得见的未来，将是弱周期行业而非真正意义上的公用事业行业。

来源：中证鹏元评级2020-01-19

受益于来水稳定及利用小时提升，水电盈利保持稳健增长。中小火电偿债压力仍较大，水电偿债压力持续缓解。...考虑到国家能源结构向清洁能源转型，政策多方面推进清洁能源消纳，在来水情况不出现大幅波动下，水电发电量将保持稳健增长。煤价高位震荡下行，火电利润改善；弃水及消纳情况好转助推水电盈利保持稳健。

来源：北极星电力网2020-01-13

详情点击华能水电所属各水电站2019年发电量公告截至2019年12月31日，华能水电装机容量2,318.38万千瓦，2019年澜沧江流域来水量小湾断面同比偏枯18%。

来源：招商证券股份有限公司2020-01-07

风险提示：来水不及预期，电价上调不及预期，电力市场化交易电价波动或下滑，乌白电站建设进度不及预期等...未来随着金中公司盈利能力的提升，公司可获得较好的稳定投资收益。维持“强烈推荐-a”投资评级。

来源：电网头条2020-01-07

从2016年起，四川初探直购电；2018年，售电公司被允许试水电力市场；2019年，电力现货市场启动试运行。四川电力市场的规则方案随着年头修订，页数也逐年递增，现行的规则有50多页，未来还会更多。

来源：电网头条2020-01-07

从2016年起，四川初探直购电；2018年，售电公司被允许试水电力市场；2019年，电力现货市场启动试运行。四川电力市场的规则方案随着年头修订，页数也逐年递增，现行的规则有50多页，未来还会更多。

来源：安信证券股份有限公司2019-12-05

永久水资源使用权的天然护城河，利率下行周期的水电配置价值提升：2019年1-10月，来水总体偏丰，助推水电业绩稳健增长。水电作为低碳能源的重要选择，低成本优势有望使其在未来的市场化竞争中占得先机。

来源：西南证券股份有限公司2019-12-05

收购后将继续提升公司在水电领域的领先优势和竞争力，为未来开拓秘鲁及海外市场奠定良好基础。分红股息高，逆周期类债属性强。...，发电量总体稳健波动率较低，来水偏枯时期公司可通过处置长期股权投资等手段平滑业绩波动。

来源：平安证券2019-12-04

水电：蛰伏。2019年是水电大年，但丰水期来水不佳，2020年出力大概率趋缓。电价新政同样实现大水电外送电价体系的平稳过渡，但在“十四五”新协议的商讨过程中或会出现博弈局面。

来源：平安证券2019-12-04

水电：蛰伏。2019年是水电大年，但丰水期来水不佳，2020年出力大概率趋缓。电价新政同样实现大水电外送电价体系的平稳过渡，但在“十四五”新协议的商讨过程中或会出现博弈局面。

来源：招商证券股份有限公司2019-11-29

水电方面，虽然雅砻江水电来水较去年同期偏枯，但弃水量有所减少，国投小三峡和大朝山来水均较去年同期偏丰，因此前三季度水电发电量667.93亿千瓦时，同比增加4.06%；火电方面，由于北疆二期机组于去年6月份投产

来源：《中国水利报》2019-11-28

“公司的技术研发有别于院校的基础研究，一方面是为了解决企业生产中的实际问题，另一方面是为了解决行业难点问题，储备企业未来发展所需的技术能力，形成核心竞争力。”粤海水务水技术研发部负责人说。...这一技术已在广东东莞常平粤海水务第二水厂进行实地应用，只用两年就将水厂的管网漏损率从20.77%下降至11.20%，供水电耗降低 21.07%，节省生产成本700多万元，产生了巨大的经济、社会和环境效益

来源：中国能源报2019-11-26

数字化调度 清洁能源全消纳今年开春以来，福建降雨偏多，全省主要水库来水特丰，一季度比上年同期多135%，比多年同期均值多56%。...智能监测 让电力供应更可靠“预计未来6小时，泉州市安溪县部分乡镇有强对流天气，请密切关注，加强对电力设施的安全防范和险情的排查工作。”

来源：三峡集团2019-11-15

机器人带你探秘未来水电站检修11月11日，三峡坝区，三峡集团长江电力研制的3种水电站专用机器人在“水电站专用机器人研究成果展示暨水下检查检修机器人项目验收会”上登台亮相，展示各自的“独门绝技”。

来源：中国产业信息网2019-11-15

当前大型水电公司经营性净现金流量金额占营业收入比例多在60%以上，现金奶牛特征突出，优质大水电为全球性稀缺核心资产。澜沧江上游电站投产带动发电量再上台阶，来水改善带来发电量大幅增长。

来源：中国产业信息网2019-11-11

省内各主要流域来水除长江干流丰于多年平均近二成外，清江、汉江流域来水较多年平均偏少一至三成，全省水电发电量为459.90亿千瓦时（不含三峡），下降11.99%。...鄂州三期机组投产缓解鄂东地区供电压力，未来发电贡献量可期。鄂东地区是湖北省电网最大的供电枢纽和负荷中心，用电量约占全省44%，但是湖北省的装机集中于鄂西的水电，迎峰度夏期间鄂东常存用电缺口。

来源：能源杂志2019-10-09

风电、光伏等可再生能源最为需要的是煤电等可调节机组提供的快速爬坡服务和容量备用服务，水电等可再生能源最需要的是煤电等可调节机组提供的季节性容量备用（拥有多年调节水库的水电站需要的是来水极枯年的容量备用）

来源：能源杂志2019-10-09

风电、光伏等可再生能源最为需要的是煤电等可调节机组提供的快速爬坡服务和容量备用服务，水电等可再生能源最需要的是煤电等可调节机组提供的季节性容量备用（拥有多年调节水库的水电站需要的是来水极枯年的容量备用）

来源：能源杂志2019-10-09

风电、光伏等可再生能源最为需要的是煤电等可调节机组提供的快速爬坡服务和容量备用服务，水电等可再生能源最需要的是煤电等可调节机组提供的季节性容量备用（拥有多年调节水库的水电站需要的是来水极枯年的容量备用）