来源：北极星风力发电网2017-01-25

吉电股份方面表示，净利降低主要是公司火电板块受国家电价政策性下调及电量结构变化等因素影响减利较大，但随着新能源战略快速推进，新能源板块效益的释放对吉电股份利润形成有力支撑。...主要减利因素：一是受国家政策性火电电价下调影响火电板块营业收入同比减少；二是随着国家限产能政策的落地，煤炭产量减少，燃料价格升高，采购成本增加；三是上年同期取得风电电量补偿收入等一次性因素形成同比减利。

来源：港股那点事2017-01-11

一、火电板块亏损惨重2015年煤价跌跌不休，五大发电集团利润创13年新高。就在2016年初，五大发电集团收获了自2002年电改以来最好的利润成绩单。...所以，掌握了这年煤价v字反弹后，煤电企业成本大幅上扬，煤电板块的利润也由正转负。截至2016年以月，五大发电集团煤电板块的利润已经由正转负，亏损3亿元。而在月这一亏损额进一步扩大至26亿元。

来源：中国电力报2017-01-09

2016年上半年火电板块仍有较丰厚的赢利。下半年，随着煤价的大幅反弹，火电企业加快获利回吐。...煤炭价格的大幅反弹远远突破年初的燃料成本预算，预计全年火电板块整体处于微利或盈亏边缘，西北、西南、华北、内蒙等区域出现严重亏损。

来源：中信建投2016-09-12

电力板块子行业中，火电板块上涨0.16%，水电板块下跌1.37%，电网板块上涨3.52%。 水务和燃气行业本周水务行业股票大多上涨，申万三级行业中水务公司有15家上涨，1家下跌。

来源：中国产业信息网2016-09-12

其中，火电板块实现营业收入2,754.64 亿元，同比降低8.30%；净利润302.56 亿元，同比降低21.15%；毛利率27.61%，同比降低1.42 个百分点；火电板块表现主要受到全社会需求增速仍较低

来源：研报2016-09-07

2015年4月20日及2016年1月1日发改委两次下调全国燃煤发电上网电价约0.05元/千瓦时,火电板块营业收入持续承压。...龙滩、向家坝及溪洛渡水电站总装机容量达到2350万千瓦,装机容量的大幅提升致水电板块营收及业绩大幅度增长。加之厄尔尼诺现象导致上半年来水量整体偏丰,利好水电板块营收加强。

来源：北极星电力网2016-07-28

2016半年度报告国家电投下属上市公司露天煤业发布了2016半年度报告，报告期内公司煤炭生产量和收购量2,160万吨，较上年同期提高10.15%，原煤销量2,144 万吨，较上年同期提高10.97%;火电板块发电量

来源：中国产业信息网2016-06-12

2015年，中信三级行业火电板块36家公司中，15家公司归母净利润同比下滑，21家公司归母净利润同比增长，火电板块总业绩同比增长8.66%；11家公司毛利率同比下滑，25家公司毛利率同比增长，火电板块整体毛利率同比增长

来源：环保万维网2016-05-23

电力板块子行业中，电网板块上涨3.10%，而火电板块下跌1.24%，水电板块下跌1.52%。...分板块看本周公用事业各子行业全线下跌，其中电力、水务、燃气、环保板块分别下跌1.14%、4.38%、0.45%、0.51%。

来源：长江环保2016-05-10

2015年4月发改委下调燃煤发电上网电价，令火电企业雪上加霜，全年板块总营业收入同比降低2.60%。然而由于煤价的持续走低，使火电板块业绩不降反增，同比增长8.66%。

来源：申万宏源2016-05-06

因今年来水偏丰,q1水电板块营收同比增长5%,净利润增长17%。区域电网q1营收同比增长5%。q1火电板块整体营收同比下滑8%,净利润下滑13%。16年q1燃气及水电板块盈利能力提升。

来源：海通研究2016-05-04

15年与16年火电公司收入下降，一方面受用电需求低迷影响，15年火电发电量同比下降2.8%，16年1-3月火电发电量同比继续下降2.2%，第二方面因为降电价，2015年4月与2016年1月发改委两次下调火电发电上网电价

来源：能源杂志2016-03-29

2012年以来，火电板块业绩持续改善，总体不错，但目前五大发电集团资产负债率仍高达83%左右，财务费用负担沉重，而且区域差异很大...第二，环保因素的影响，即火电超低排放的强制要求与全国蔓延的改造之风，助推电价上涨。目前，我国环境污染严重，雾霾天气频繁出现，国家对火电企业环保政策层层加码、日趋严苛。

来源：能源杂志2016-03-29

2012年以来，火电板块业绩持续改善，总体不错，但目前五大发电集团资产负债率仍高达83%左右，财务费用负担沉重，而且区域差异很大，还有近...第二，环保因素的影响，即火电超低排放的强制要求与全国蔓延的改造之风，助推电价上涨。目前，我国环境污染严重，雾霾天气频繁出现，国家对火电企业环保政策层层加码、日趋严苛。

来源：国泰君安2015-11-03

水电板块营业收入同比小幅增长0.4%，因丰水期来水同比偏弱，收入增速较中期下滑11.5个百分点。火电板块营业收入同比下降3.2%，但降幅较中期有所收窄。...2015前三季度，电力板块上市公司共实现营业收入5277亿元，同比减少1.8%，降幅较中期扩大0.1个百分点，主要因上网电价4月20日起下调2分钱在三季度影响扩大。

来源：国海证券2015-10-28

我们预计，2016年火电板块高毛利、高利润增长难以维持，但受益于煤价下降可保持约10%的利润增长水平。...全国装机年度累计利用小时同比下降232小时，其中火电下降265小时。未来火电利用小时将因需求下滑和新增装机的持续释放，继续承受较大下行压力。

来源：北极星电力网2015-09-11

火力发电机组平均利用小时降幅较大，主要是由于(i)中国经济增速放缓导致用电需求下降，尤其直接受影响的是火电板块;及(ii)本集团部分火电厂所在区域之水力发电量大增，挤佔了火力发电空间。...发展项目本集团积极在具有资源优势、区域优势及市场优势的地区寻求大容量、高参数节能环保型火电及清洁能源项目的开发机会。目前正在开展前期工作的新项目(包

来源：证券市场红周刊2015-09-06

除火电板块因成本下降而业绩得以提升外，今年上半年来水量总体丰富、大中型水电站持续投产，水电发电量呈现快速增长，水电上市公司的净利润增速也因此成为电力细分行业中涨幅最大的，增幅高达73%。...与此同时，电改的进一步深化及国企改革潮影响，让低估值的电力板块渐具吸引力。

来源：中国证劵报2015-09-02

国企改革+电改催化剂将至大盘深度调整之下，电力板块的防御价值凸显。截至8月27日，火电板块和水电板块的动态市盈率分别为14倍和18倍，均处于2010年以来的低位。

来源：中国资本证券网2015-08-31

国企改革+电改催化剂将至大盘深度调整之下，电力板块的防御价值凸显。截至8月27日，火电板块和水电板块的动态市盈率分别为14倍和18倍，均处于2010年以来的低位。