来源：江南证券2008-09-18

说到新能源则不能不提到新光硅业，随着太阳能光伏产业的迅猛发展，作为基础原料的多晶硅全球每年缺口达6000吨左右，而新光硅业则是目前国内唯一一家投产的千吨级多晶硅项目。...公司半年度报告显示其持股38.9股份的新光硅业实现净利润3.49亿，川投能源按权益法核算其投资收益为1.36亿元，并预计08年1—9月净利润同比将大幅度增加，成为市场中业绩最牛的太阳能龙头！ 　　

来源：大众证券报2008-09-17

公司上半年发电量与去年同期几乎持平，而营业收入比上年同期减少1.56%，主要原因一是三峡右岸新投产机组全部归属中国三峡总公司，导致三峡电站长江电力分电比例下降，而整体上市后就不存在分电比例的问题；二是随着三峡右岸机组的陆续投产

来源：东北证券研究所2008-09-11

08年中期，公司石油天然气行业毛利率达到24.75，同比下降了2.61个百分点，主要是由于公司购气成本上升所致。 　　...50，公司火电机组结构优化程度在电力上市公司中属于领先水平，因此，上半年系统发电企业供电煤耗为306克/千瓦时，远低于全国发电企业上半年346克/千瓦时的平均水平，特别是上海外高桥第三发电有限公司上半年投产的第一台超超临界机组投产

来源：长城证券研究所2008-09-10

08年上半年发电量与去年同期几乎持平，而营业收入比上年同期减少1.56，主要原因：一是三峡右岸新投产机组全部归属中国三峡总公司，导致三峡电站长江电力分电比例下降（如图）但是我们认为，整体上市之后，就不存在分电比例的问题了

来源：招商证券研发中心2008-09-09

长江电力上半年实现主营业务收入33.5亿元，同比下降1.56，我们认为这主要是由于三峡电站新投产机组较多，形成分水效应，归属于长江电力的发电量下降。上半年实现净利润14.8亿元，同比下降35％。...我们对总融资规模、定向增发规模、贷款规模进行了调整，由于融资规模扩大，在基本假设方案下，08年整体上市后的每股收益预计为0.64元。

来源：国信证券研究所2008-09-09

关于在建项目等：09年投产项目海南100×2；08底09初山东日照68×2；2008年投240；2009年投540；2010年投1150万。计划2010年公司参股或长协供煤5000吨大概占40需求量。...08年上半年发电量增长13.43、收入增长31、毛利率4.44，实现净利润-4.7亿，同比减少增长115.89，eps为-0.04元08年上半年装机达到3639.3万千瓦，07年同期为2818.7

来源：光大证券研究所2008-09-05

但由于08年上半年电煤价格大幅上涨，公司的单位燃料成本同比增加29.98，达到225.30元/兆瓦时，使得公司的营业成本大幅增加87.20，营业利润下滑220.77。 　　...发电量大幅增长不敌煤价大幅上涨： 　　2008年上半年公司完成发电量476.15亿千瓦时和上网电量443.03亿千瓦时，分别同比增长64.77和64.59，主要是（1）装机容量的增长：2007年下半年以来，公司投产了

来源：国元证券研究中心2008-09-05

三峡右岸机组的陆续投产，三峡电站发电设备利用小时（台平均值）比上年同期下降。 　　...结论： 　　目前长江电力正处于整体上市阶段，预计将会将剩余的18台机组转移至公司旗下，重组完成后公司主营将大幅度提高，同时考虑到非火力成本，我们预计公司08年eps为0.65元，给予“推荐”评级。

来源：国泰君安研究所2008-09-04

投资要点： 　　简单按照投产机组进度估算，07q1和08q1公司分得三峡电比例分别为43和38，而07h1和08h1公司分得三峡电比例分别为45和37，由于三峡电量在上半年增速慢于机组增速（水量限制），...因此08年二季度“分水效应”给公司电量带来的影响与一季度相比并无实质性好转。

来源：国信证券研究所2008-09-02

关于在建项目等：09年投产项目海南100×2；08底09初山东日照68×2；2008年投240；2009年投540；2010年投1150万。计划2010年公司参股或长协供煤5000吨大概占40需求量。...08年上半年发电量增长13.43、收入增长31、毛利率4.44，实现净利润-4.7亿，同比减少增长115.89，eps为-0.04元08年上半年装机达到3639.3万千瓦，07年同期为2818.7

来源：银河证券研究中心2008-09-01

变化的主要原因是，国电石嘴山第一发电、邯郸热电厂和国电浙江北仑第一发电公司由于去年同期机组处于投产初期、运行不稳定、机组检修等因素影响，今年上半年的发电量较去年同期有较大幅度增长。...首先，经过7月1日和8月20日两次上网电价调整，公司08年加权平均上网电价较07年预计约上涨6，有利于缓解经营压力。

来源：国信证券研究所2008-08-29

新投产的电厂整体情况一般，如庄河电厂、东胜热电、外高桥三期等，或者亏损或者微利，预计08年很难有正的业绩贡献。 　　...分电厂看，高盈利项目利润的下滑在50左右，如外二电厂和北仑电厂，盈利一般的项目如宣威、石嘴山等下降的幅度更大，新投产项目实行盈利几乎不可能，大渡河水电是公司业绩的主要支撑。 　　

来源：申银万国研究所2008-08-29

由于新投产机组停止利息资本化以及借款利率的上调，使得公司财务费用同比增加5.85亿元，或61。 　　...公司08年上半年实现营业收入176.5亿元，营业成本148.6亿元，分别同比增长14.1、35.8。毛利率水平为15.7，同比下降14.1个百分点。

来源：中国电力新闻网2008-08-28

项目建设已取得实质性进展，陆上输变电工程施工及海底电缆生产均已过半，即将进入架空输电线路架设、电气设备安装、海底电缆敷设的关键阶段，根据项目建设计划，福山变电站电气设备安装马上开始，广东侧架空输电线路将从08...，他要求海南联网工程建设要严把质量关，确保按时顺利投产，并要求海南省各有关部门要为项目的建设提供各种协调和服务工作。 　　

来源：中金公司研究部2008-08-28

煤价上涨基本抵消了电价提升带来的利润增加，微弱的业绩提升主要来自托克托电厂新机投产。如若08年底电煤合同谈判，煤价增幅低于预期，则09年业绩预测有提升的可能。...08年两次电价上调，累计提升公司平均上网电价约38.7元/mwh，可覆盖标煤单价约95元/吨。但由于两次调价均在下半年，全年来看，仅可覆盖燃料成本上升约40元/吨。

来源：国信证券研究所2008-08-26

机组与发电量：没有新投机组，电量变化微小公司整体上市至今没有新项目投产，08年上半年上网电量合计107亿千瓦时，同比微增2，与收入的增长基本匹配，上网电量增长的结构也基本平衡，火电与燃机发电的电量均变化不大

来源：天相投资顾问2008-08-20

08年上半年，煤炭价格上涨了一倍左右，以普通混煤为例，价格从年初350元/吨左右上涨到6月底的600元/吨左右。...新增投产机组导致财务费用大幅增加。由于新增投产机组，公司上半年长期借款高达52.72亿元，同比增长179，财务成本支出同比增长127.5，高达2.74亿元。 　　

来源：天相投资顾问2008-08-19

08年上半年，煤炭价格上涨了一倍左右，以普通混煤为例，价格从年初350元/吨左右上涨到6月底的600元/吨左右。...新增投产机组导致财务费用大幅增加。由于新增投产机组，公司上半年长期借款高达52.72亿元，同比增长179，财务成本支出同比增长127.5，高达2.74亿元。 　　

来源：国信证券研究所2008-08-19

维持中性评级我们测算下半年公司可实现约3.1亿净利润，综合全年可实现eps为0.1元，08-09年没有大项目投产，业绩变化主要取决于煤价以及电价的变化，市场普遍预计08年4季度或09年上半年还将有1-2

来源：华泰证券研究所2008-08-19

发电量的增长主要来源07年新投产的惠来电厂、茂名臻能电厂。...预计下半年广东用电量增速继续回落，08年公司机组利用小时数将有所下滑。 　　公司通过主业规模扩张，打造区域优势电力公司的发展战略不变。