来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-22

目前，卖方在关注电厂日耗变化，而买方担心进口煤会持续受限，现在的行情受供需影响，但双方更像是在打一场心理战。...值得注意的是，近5天动力煤的报价都保持在这个水平，已经出现企稳的迹象。之所以出现这种情况，一个关键的原因是进口煤确认禁止通过后，市场有效供给减少，愿意低价出货的贸易商减少，买卖双方又形成了僵持局面。

来源：能源杂志2018-11-21

▲网络流传的电力企业要求不再安排进口煤的内部文件供给侧改革推动进口煤总量控制进口煤政策收紧早有先兆。...11月中旬以来，国内进口煤政策骤然收紧。国家发改委分别在江苏和广州召开进口煤会议，要求在年底之前，基本不再安排进口煤通关。个别为保障冬季供电有紧急需求的电厂，可以通过所属集团公司向国家发改委申请豁免。

来源：中国能源报2018-11-21

4月份之前，国家放开进口煤限制，进口煤因价格优势而占据市场，4月份之后国家进行调控，从严管理进口煤，进口煤量明显下降；由于预计今年迎峰度夏煤炭供给有可能出现紧张，6月以后，进口煤政策又出现松动，7月份，

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-20

鄂尔多斯煤炭网认为，去年导致煤价上涨的因素今年几乎都不存在了，现在最大的不确定性因素在于进口煤对市场的影响会有多大，如果需求上不去的话，估计进口煤受限也会阻止煤价下跌。

来源：中国能源报2018-11-19

今年年初，进口煤政策有所放松，叠加用煤需求回落等因素，国内煤价迅速降温；4月，国家对进口煤政策进...“但主要原因还是在于市场煤随供需关系波动，中长协价格已经远低于市场煤价，造成煤炭企业履约意愿不高。”进口煤数量大、定价话语权小据介绍，进口煤对国内煤价具有显著的调节作用。

来源：方正证券2018-11-19

近期传出进口煤收紧传闻，自10月初起发改委就提出今年进口煤额度基本与去年持平，1-10月份进口煤炭2.5亿吨，同比增长11.5%，最后2个月剩余额度约2000万吨。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-15

1~10月份，全国共进口煤炭25204万吨，同比增长11.5%。鄂尔多斯煤炭网注意到，在国家要求进口煤平空的政策发布后，10月份进口煤依然保持高位确实令人意外。...11月14日，关于国家发改委调研进口煤市场情况的报道呈刷屏之势，一方面说明进口煤政策对动力煤价格走势影响明显，一方面也显示国家对进口煤市场的重视。

来源：前瞻产业研究院2018-11-13

另外，对进口煤调控措施将是调控供需、调控煤价的重要举措，今年国内外煤炭价格存在价差，进口量增加。...未来煤炭市场总体保持平衡，煤炭价格整体稳定总体上，从供需形势看，需求方面，下半年电力需求依然比较旺盛，由于工业企业利润依然维持比较高的水平，电力需求总量尚未看到明显回落的迹象;供给方面，主产区保供压力依然比较大，下半年进口煤或出现边际回落

来源：北京商报2018-11-12

另外，对进口煤调控措施将是调控供需、调控煤价的重要举措，今年国内外煤炭价格存在价差，进口量增加。...总体上，从供需形势看，需求方面，下半年电力需求依然比较旺盛，由于工业企业利润依然维持比较高的水平，电力需求总量尚未看到明显回落的迹象；供给方面，主产区保供压力依然比较大，下半年进口煤或出现边际回落。

来源：《中国华能》2018-11-12

（二）四季度走势供需仍将偏紧，国内产能释放程度及进口煤限制政策是否放松是供需保持平衡的关键因素。...按年初能源工作指导意见确定的目标，以及相关政策要求和煤炭企业产能释放情况测算，预计四季度规模以上工业原煤产量约 9亿吨，若全年进口总量按不超过去年水平的限制条件考虑，四季度进口煤将不超过 4000 万吨

来源：中国煤炭资源网2018-11-09

长江证券最新研报则分析认为，往后看，当前电厂库存可用天数超30天，长协煤供应充足下电厂对贸易煤采购意愿一般，煤价尚不具备反弹基础，但考虑到冬季耗煤需求将季节性回升，产地安全生产、运输瓶颈和进口煤政策仍存不确定性等因素

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-07

再次，进口煤受到限制，预计后两个月，月均进口煤炭配额不足1400万吨；很多原进口资源将转移至国内，国内煤炭市场份额增加。...其次，尽管主力电厂存煤偏高，但随着民用电负荷提高，沿海电厂耗煤量将很快突破60万吨，乃至达到70万吨，存煤可用天数将下降，拉动市场继续看好。

来源：中国能源报2018-11-07

根据市场供需情况灵活调整进口煤政策总量控制目标，保障电煤供需平衡、稳定电煤市场价格，避免因总量控制导致迎峰度冬期间出现区域性、阶段性的电力供应紧张问题。...反映电煤采购综合成本的ceci5500大卡综合价前三季度波动区间为571-635元/吨，各期价格都超过了《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》中规定的绿色区间上限，国内煤价持续高位也导致对标国内煤价的进口煤价格快速上涨

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-06

由于现阶段进口煤补充有限，以电厂目前的运行情况，估计得到12月中旬才敢大规模去库存，在这之前煤价估计仍然会是震荡走势。...鄂尔多斯煤炭网判断，这个震荡区间会与今年8月份的水平有所上移，环渤海港口5500大卡动力煤的震荡区间会在625元/吨到665元/吨之间。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-05

今年，预计我国进口煤炭将达到2.8-2.9亿吨，同比去年增加1000-2000万吨，尽管进口煤保持增长态势，但我国沿海沿江地区对北方港口的煤炭拉运量也保持增加态势，预计北方港口合计发运煤炭将达到7.5亿吨

来源：安信证券2018-11-02

随着优质产能供给不断增加，煤炭产量稳步提升，铁路运输保障能力不断增强，若进口煤限制力度不如预期、需求没有明显好转，迎峰度冬期间有望迎来旺季不旺的行情，大幅缓解电厂的成本压力。...■ 受进口煤受限和电厂提前补库影响，煤价短期将承压，但长期向好趋势不变：公司 2018 年前三个季度的燃料成本分别为748 元/吨、700元/吨和 710 元/吨，其中第三季度的燃料成本逐月下降。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-02

尽管国家要求进口煤不能超过去年全年水平，但在电厂日耗下降、需求不足和库存高位的情况下，煤炭市场较为宽松。经历了阶段性补库之后，下游用户开始出现压价采购；十月下半月，港口市场煤价格出现下跌。...大秦线检修结束时，沿海六大电厂存煤不降反升，存煤1583万吨，存煤数量较去年同期增加475万吨；电厂存煤可用天数高达31天，较去年同期增加13天。

来源：国家能源报道2018-10-31

进口煤政策的‘松紧程度’，是‘视情况’而变化的。”黄腾表示。...2014年、2015年，国内煤炭产能过剩矛盾突出，煤价大跌，进口煤的优势难以显现，煤炭进口量也由此出现下滑。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-10-30

此外，国家能源战略也在发生变化，通过鼓励进口、限制出口，更好地保护国内煤炭资源。在广东、福建等地，很多火电厂使用的进口煤量已占自身耗煤总量的一半甚至更多。...进口煤的75%左右是供给沿海地区的，对北方港口煤炭下水量产生很大冲击。预计今年，环渤海九大运煤港口煤炭吞吐量同比去年略有增加，估计增长数量在2000-3000万吨，增幅有限。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-10-29

但要说煤价会一跌到底应该还不至于，毕竟真正的迎峰度夏用煤高峰期未到，叠加进口煤受限和安全环保检查因素影响，至少到进口煤放开之前市场还算基本平衡。所以，市场大概率还是震荡行情，现货贸易商需要审慎对待。