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电改十八年反思与展望——电网公司融资上市举例

2016-04-22 09:08来源:和讯网作者:刘纪鹏关键词:电力体制改革输配电电力行业收藏点赞

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立足于这样的分析,对制定本次国电公司的改革方案有重要意义,在全面推进市场经济中保持重要产业的工人阶级队伍由中央控制是十分必要的,改革中不讲政治是不行的。

综上所述,在厂网分开时,构造中央直属的中央发电资产经营管理公司和国网公司,既是社会主义市场经济条件下中国党情和国情的需要,又在体制上简便易行,容易化解难题。

三、组建中央发电资产经营管理公司——纯粹控股公司

我在该报告中还指出,对国电公司所属电源企业进行剥离,与供电单位实现人员、资产、机构、职能四分开。在剥离出的十个电源企业之上再组建一个中央直属的“中央发电资产经营管理公司”,英文名称为“CP”(ChinaPowerHoldings),该公司为纯粹控股公司,代表国家持有这十大发电企业的股份。

该公司具有以下特征:(1)不叫总公司或集团公司,是一家纯粹控股公司;(2)履行所有者职能——管财,当好股东;(3)履行企业工委职能——管人,当好“政委”(注:当时只有企业工委而国资委尚未成立)。

因此,应果断地将电源部分从国电公司一次分出去,并成立在京注册的由中央直接控制的发电资产经营管理公司。这个公司今后要不要分解,如何重组,中央和公有制在发电行业占多大比例合适等问题,都可由其自身解决。

四、中央发电资产经营管理公司的运作

中央发电资产经营管理公司可自主决定所属电厂价值形态和使用价值形态的转换,收回的资金可向国网公司再投资,拓展电网瓶颈。

资产经营管理公司实际上是一种控股公司。若当前组建控股公司在法律上和政策上有障碍,也可就叫资产经营公司。但其本质都是进行中央发电资产经营管理的控股公司。

第六节在资本市场中实现电网新生

一、发现电网价格和利润,实现电网新生

厂网分开,电网独立,既要靠国家的改革政策,也要顺应市场化大趋势。在资本市场上获得中国电网公司新生、国网在资本市场融资上市的前提就是要取悦投资人,让投资人有良好的回报。而其走上资本之路的前提,就是确立国网的独立人格,发现电网的独立价格和利润,而这就要求国家在国电公司的厂网分开改革完成后,给予电网一系列政策扶持。只有这样才能实现电网上市,使之获得新生。

二、国电公司搞股份制的思路

(一)搞股份制的好处:三级放大、画饼变真

为了让国电人感受到搞股份制的好处,我特别用了三级放大、画饼变真的比喻。一级放大是叫资产评估,例如,国电公司在重组过程中,其价值发现的办法是资产评估,资产评估是就总资产而言的,如电网的特许经营就包含在其中。如,净资产评估后从1亿元增至1.8亿元,这是一级放大。二级放大是溢价发行,如果增发5000万股,每股5元,可筹资2.5亿元,这是溢价发行。重要的是存量资产评估到1.8亿元的股份二次放大。它随着每股5元的发行,本身升值为9亿元。三级放大是挂牌上市,公司股票上市,股价若从每股5元涨到10元,存量1.8亿股就变为18亿元,实现了三级放大,就真的实现了卖100万股就回来1000万元,这就叫画饼变真。例如,电网的特许经营权就可以被评估为有价值的资产。在这个过程中,应“产品经营为体,资本运作为用”,虚实结合,快速发展。

中电联是国电公司的“儿子”还是“孪生兄弟”(一)

中电联是国电公司的“儿子”还是“孪生兄弟”(二)

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