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国投电力 下属电站冰火两重天

2008-10-20 11:55来源:国际电力网关键词:电力冰火两重天收藏点赞

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      国投电力(600886,收盘价8.89元)2008年三季报显示,公司控股及参股各发电企业完成发电量86.88亿千瓦时,同比上升6.11%;前三季度累计完成发电量273.44亿,同比增长4.16%。

      公司前三季度既无收购也无新投产机组,仅仅进行了部分机组扩容,因此装机几乎无增长。各原有电厂的电量变化差异较大,小三峡进入三季度后,黄河来水剧烈减少,导致小三峡电量大幅减少一成半;因此,尽管上半年电量好于去年,仍导致前三季度累计电量略少于去年同期;靖远二电受甘肃用电高速增长和投产装机较少的缘故,机组利用小时同比大幅增加,前三季度电量同比增长31.54%,是公司总体电量增长的主要推动因素;国投北部湾则受当地水电发电增加影响,火电发电受到抑制,发电量大幅减少19%。总体来看,公司总体电量的微幅增长主要源自所在地区利用小时的增加。由于今年煤价高企,火电盈利能力大幅下降,注入资产对公司业绩提升效应不大。从该角度来说,收购的可能性较小。预计2008年、2009年每股收益分别为0.25元和0.36元,对应市盈率为34和24倍。维持%26ldquo;推荐%26rdquo;评级。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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