电力行业今年业绩可望上升 -北极星电力新闻网

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　　本周评级分歧较大的股票数有53只，跟上周相比大幅减少，所处行业集中度仍较为明显，其中银行股有6只，电力股、汽车股各有5只，高速公路股、地产股各有4只。
　　电力行业成为2008年最为惨淡的行业：煤炭价格出现了罕见的疯狂上涨，火电类上市公司营业成本同比猛增40%以上，但政府由于控制通货膨胀的原因，“市场煤”与“计划电”的矛盾，导致电力行业成为今年前三季度唯一亏损的行业，业绩滑坡极为严重。随着宏观经济的下滑，煤价也出现下跌，但随之而来的需求不足、电力产能过剩、电价下调等问题再次困扰电力行业，令分析师分歧加大。
　　大部分分析师认为，电煤下降所带来的积极性更大，火电行业利润有望好转。中信证券认为，虽然电力产能过剩将维持两年左右，但对应当前电价水平，煤价的影响较利用小时数对其业绩具更大弹性，电力行业将成为2009年市场中为数不多业绩处于上升通道的行业。
　　天相投顾表示，尽管经济形势仍在不断恶化，下游的需求一直在萎缩，下半年国家刺激经济政策的作用将会显现，电力景气度上行速度将会加快。同时，电力行业进一步的资产整合和注入，也会带来投资机会。
　　申银万国表示，在煤炭价格和利率进入下降通道的环境下，电力企业成本压力得到极大缓解。而25%的非第二产业电力需求以及电力机组上大压小的持续展开，使得主流电力企业需求呈现相对刚性，企业盈利能力开始逐步回升，整个行业的资产整合又起到锦上添花作用。不同情景分析表明，目前电力企业依然处于回归合理回报率水平过程，在整条产业链中利润占比开始上升，相对市场整体的净资产收益率将开始处于溢价阶段，相对估值还没有充分反映这一趋势。维持“看好”评级。
　　对于电力行业估值，世纪证券表示，目前电力行业整体估值处于合理区间，具有一定的安全边际和优势，行业利润处于上升通道，盈利能力的恢复性增长将高于全国行业平均水平，给予行业“增持”评级。中金公司表示，目前A股电力股市净率为2倍，估值优势并不明显，当前股价包含了投资者对于火电生产商“利润回升”的较高预期，但近期内，刺激电力股股价上涨的因素在逐步弱化，短期内电力股上涨乏力。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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