新能源规划1.5万亿抛向风力发电 12股或成短线黑马-第5页-北极星电力新闻网

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高压电器业务稳定增长。公司募投项目针对高附加值产品和智能配电产品，受益于未来城网和农网市场增长，预计公司高压电器业务将可维持20%的增长。

增发等待批准。目前公司的增发方案正在等待证监会审核，公司将积极推进后续工作，保证募集资金能够及时到位。

调高公司评级至“买入”。根据分业务业绩预测，公司2010~2012年有望保持年均50%的收入增速，我们调高EPS预测至0.53、0.74和1.23元，对应当前PE为21、15、9倍。与其他风电整机类上市公司相比，目前股价存在低估，未反应未来的高速增长预期，我们调高公司评级至“买入”，目标价格18.45元。(湘财证券侯文涛)

鑫茂科技（000836 股吧,行情,资讯,主力买卖）：光纤业务提供成长兼具分拆上市概念

工业地产销售情况良好，后期可能受政策调控影响。工业地产目前销售比例接近四成，均价在4500~5000 元/平米，地产销售价格尚未出现下跌。公司预计中报可确认的净利润为2500-3000 万元，全年可完成7425 万元的净利润承诺。我们预计随着后期房地产价格的下跌、工业企业的资金紧缩、以及国家的加息举措，工业地产的销售价格可能会出现优惠或者下调，将降低公司的销售收入和毛利率。光纤光缆项目进展顺利。光纤业务是公司的主要业绩增长点。光通信公司的光纤三期钢构工程已接近完成，核心设备均已定制完毕，550万芯公里的扩产将分两期进行，明年上半年完成3塔6线，明年年底完成另外3塔6线，届时光纤总产能将达到1020万芯公里。光纤产品纳入长飞的销售体系，合同期限为2009-2011三年，因此在今明两年，产品的下游销售渠道不会成为业绩的掣肘。另外，工信部预计三年内光纤宽带网络建设投资将达1500亿元，“光进铜退”战略的推进有望保持光通信行业的长期景气。

叶片销售局面打开。公司将叶片生产计划调整为750kw60套，1.5MW150套。鑫风公司的750kw叶片已实现在黑龙江伊春风场挂机，今年可完成前期签订的20套销售合同。鑫汇风电在甘肃瓜州干河口第六风电场的200 MW项目预计在年底建设完毕，风电场建设使用金风科技的整机，预计可促成公司1.5MW叶片的销售，实现134套的生产。公司的叶片可提升发电性能10%，前期由于鑫风公司的经营管理问题未能如期在市场推广，随着公司与金风科技的合作加强，我们预计叶片产能可顺利实现释放。

公司决定介入预制棒生产。公司已将光纤预制棒项目提上日程，目前正在与长飞洽谈。公司光纤生产使用的预制棒均需从武汉长飞运输到天津，如果公司可与长飞在本地合资组建预制棒生产线，预计光纤业务的毛利率可提升20-30%，业务盈利能力将获得质的提升。

天地伟业数码科技公司将启动分拆上市计划。公司持股40%的天地伟业将择机启动创业板的分拆上市计划，天地伟业是安防软硬件领域的行业龙头，以承接政府项目为主，多次荣获“安防十大品牌”称号。我们预计其申报材料的准备工作将于下半年开始启动。

房地产政策打压公司整体估值，我们暂不调整公司评级。由于房地产政策的紧缩，公司的工业地产主业也遭受波及，股票价值面临重估。而公司的融资方案也需经过证监会和国土资源部的双部门审核，预计增发方案获批将在10月以后。考虑到公司主业下滑的可能，我们下调公司业绩预测至0.42、0.56、0.75元，下调合理估值至10元，但是考虑到公司未来的看点主要在于预制棒项目和天地伟业的分拆上市概念，我们仍认为公司可享受一定的估值溢价，建议积极关注，目标价在15元，暂不予调整公司评级。(湘财证券侯文涛)

中材科技（002080 股吧,行情,资讯,主力买卖）：产能翻倍增长买入

据媒体报道：国内龙头叶片生产厂商之一中航惠腾风电设备股份有限公司，因叶片胶黏出现质量问题导致部分风场的风机叶片开裂。国内部分风电整机制造商表示在相关问题未得到解决之前，将放缓对中航惠腾的叶片采购计划。出现质量问题的叶片主要集中在内蒙古通辽、河北黄骅、张北等地的八九个风场中。质量问题主要是黏合叶片的胶剂进口配方不合格导致。

该批次的风机叶片已经安装到100 余台风机上，叶片总价值在两亿元左右。目前国内风电叶片产能增加较快，竞争激烈，有企业报价大幅下降，但此次“断裂门”事件后，以牺牲质量的低价格冲击市场的格局可能有所改变：下游企业可能将意识到采购质量没有保障的低价产品带来的高昂后续成本(惠腾的叶片尚且出现问题，遑论其他小企业)，而叶片厂商可能也将意识到一味降价并不是争夺客户的最有效手段。更加重视产品质量的竞争格局对中材科技极为有利。

公司是我国特种纤维复合材料的技术发源地，秉承玻璃钢研究院所四十余年的技术积淀，在军用特种、高强纤维复合材料方面独步，风电叶片生产技术和质量始终处于国内领先水平，至今未出现过断裂等问题，在业内具有较高美誉度。此次“断裂门”后，预计公司叶片价格不会出现较快下降，毛利率有望维持在较高水平。

公司在2010—2012 年处于黄金发展期，产量翻倍增长，2010 年上半年公司实现销售近600 套(09 年全年近700 套)，预计全年可达1600—1700套，八达岭、酒泉、白城生产线已于2010 年5 月开工建设，或在2011 年中期陆续达产，其中包括600 套3MW 叶片产能，我们初步估算，2011—2012 年可实现销售2300—2800 套，市场占有率达到30%。

若按今年三季度末完成增发计算，预计2010—2012 年归属于母公司净利润增速分别为120%、94%和18%，全面摊薄后EPS 预测为1.19、2.31、2.73 元，对应PE 为39.8、20.5、17.4 倍。公司2010—2012 年业绩高速成长，定向增发顺利完成是大概率事件，进度不影响公司价值，维持“买入”评级。(华泰联合周焕)

金山股份（600396 股吧,行情,资讯,主力买卖）：业绩高增长爆发待来年

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