什么因素能让煤炭行业“起死回生”-北极星火力发电网

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上个月，根据北方港口市场煤实际交易价格和环渤海动力煤价格指数，北方港口热值稍微低一些的4500、5000大卡两种煤炭，上涨较快，而5800大卡高热值煤炭上涨缓慢。展望后续市场走势，失去了夏季空调用电负荷的支持，仅仅依靠缓慢恢复的工业用电和冬季储煤来提振国内煤炭市场非常困难，下游电厂库存高位以及进口煤价格低位将影响着冬季煤价的上调。

9月份以来，受冬储、需求有所恢复等因素带动，南北航线海上运输比较繁忙，北方港口热火朝天，煤炭装卸现场异常繁忙，但此时，下游用户煤炭并不紧张，存煤数量仍在中高位。尤其进入9月下旬以来，全国重点电厂、华东电网、广东电网以及常在北方港口中转下水的沿海六大电厂存煤除大唐沿海电厂存煤可用天数只有11天以外，其余电厂全部处于19天以上的高位。截止10月10日，全国重点电厂存煤9275万吨，存煤可用天数为31天，创历史新高。而9月30日的重点电厂存煤9032万吨，存煤可用天数为29天。进入10月份以来，受天气适宜，用电负荷降低，加之大量厂矿企业停工停产放假，民用电和工业用电负荷下降，电厂日耗降低，存煤数量和可用天数增加。

环渤海市场煤价方面，受铁路检修、调进减少以及港口库存快速回落等因素带动，环渤海煤价呈现小幅上涨态势。目前，北方港口部分经销商将5500大卡市场煤报价为650元/吨，发热量5000大卡报价为560元/吨，发热量4500大卡市场煤报价为460元/吨，各大煤种较9月初均有5-15元/吨左右的上涨。展望后续市场走势，受大秦线检修即将结束，铁路运输将恢复正常，以及下游需求不振，进口煤降价等三大因素影响，环渤海煤价不会大幅上涨。预计10月22日过后，港口库存会随着进车恢复而快速增长，因此，后期北方港口煤炭进出仍将保持平衡态势，市场不温不火，价格保持平稳，可能会出现小幅下降的现象。

重点电厂库存方面，经历了前几年迎峰度夏、迎峰度冬以及恶劣天气影响，由于下游存煤不高造成电厂存煤告急的现象发生，下游电厂吸取教训，纷纷提前存煤，增加存煤量。此外，经济下行，压力巨大，重工业用电负荷降低，造成煤炭需求量增速下降。发电厂进煤高于消耗数量，促使电厂和社会库存快速增长。从年初开始，重点电厂存煤始终在高位，保持在7700万吨以上的水平，到5、6月份时达到8500万吨的高位。6月份，全社会库存一度达到3.8亿吨，7月初，发电厂库存达到9118万吨。

但是，7、8月份“迎峰度夏”到来，空调负荷增加，城市用电量激增，煤炭消耗增加，社会库存和发电厂库存才缓慢下降。8月底，全国重点电厂存煤降至8464，降至6月份以来最低。从9月份开始，随着天气转凉，气温下降，空调用电负荷下降，重点发电厂库存又开始呈现增加态势，截止9月30日，全国重点发电厂存煤再次超过9000万吨，达到9032万吨;到10月10日，重点电厂存煤达到9275万吨，华东电网和广东电网存煤分别达到22和29天。用户依靠丰厚的库存，很高的可用天数，压低了煤炭接货价格，从而促使北方港口平仓价和海运费难以大幅上涨。自8月底市场煤价触底反弹后，环渤海煤价上涨缓慢，截至上周，发热量4500大卡市场煤上涨了30元/吨，5000大卡市场煤上涨了25元/吨，5500大卡市场煤仅上涨了15元/吨，5800大卡市场煤基本没有变化。

进口煤价格仍保持低位，掀起进口狂潮的月份时5、6月份，那时，5月初的国内外煤价差最大，差距160元/吨，随之进口煤的大量涌入，低价煤严重冲击国内市场，逼迫国内大型煤企纷纷降价，展开竞争。6月份，煤炭降价最多的一天，神华煤炭销售公司下调煤价40元/吨，煤炭价格快速下落，短短两个月时间里，北方港口的煤炭平仓价下跌了160元/吨。

1-8月，我国累计进口煤炭达1.85亿吨，同比增长46.3%，增幅继续保持收窄。1.85亿吨的进口量已经超过去年全年的煤炭进口量。进口煤的大量涌入也使得我国原本低迷的煤炭市场雪上加霜，煤炭价格持续下降。这一轮国际煤炭价格下跌始于2011年1月。当时澳大利亚动力煤BJ指数为134美元/吨。此后国际煤价持续下跌，今年开始，由117美元/吨降至7月19日的87美元/吨，然后出现企稳迹象。5-6月份，国内煤炭价格大幅下滑，进口煤价差优势下降，煤炭贸易商利润空间也遭到打压，部分贸易商资金链断裂风险不断加剧，进口积极性下降，进口数量随之降低。

再看大环境，受欧美经济下滑，大力发展页岩气等因素影响，进口国经济不景气，全球煤炭需求下降，国际煤价持续低位，煤炭进口数量保持高位。连续几周来，国际煤价持续低位，国庆期间，纽卡斯尔港动力煤价格6000大卡动力煤日均平仓价报收于80.55美元/吨，较上周下跌5.02美元/吨;理查兹港6000大卡动力煤日均平仓价格报收于84.86美元/吨，较上周上调0.44美元/吨;欧洲三港6000大卡动力煤日均到岸价报收于86.79美元/ 吨，较上周上调0.02美元/吨。

综上所述，电厂和全社会库存高位，加上进口煤严重冲击国内市场。将在很大程度上遏制国内煤价大幅上扬。为提高竞争能力，国内煤炭销售企业将压力煤炭价格，以提高市场竞争力，争取用户市场。因此，大秦线检修结束后，年底前的两个多月时间里，国内煤价格将会保持稳定，不会大幅上涨。(王云)

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