用友股价重挫疑与市场担忧有关再融资受阻-北极星电力软件网

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继上周五重挫5.75%后，昨日开盘后的用友软件再次大幅杀跌，最后以跌停价报收。用友软件这样的暴跌态势引起了市场的关注。值得一提的是，用友软件的连续大跌，已让公司目前正在推进当中的再融资计划蒙上了一层阴影。

疑与市场担忧业绩有关

连日来，用友软件股价一片阴雨绵绵。继上周五重挫5.75%，昨日开盘后，用友软件再次大幅杀跌，到上午10点07分，已趴在跌停板上。此后，虽曾出现打开跌停板的迹象，但最后还是“无力回天”，收盘以跌停报收，报10.18元，复权后的股价创近3年来新低。伴随着股价的暴跌，成交量近两个交易日也创下“天量”，上周五成交额就高达10.14亿元，而昨日仍高达7.49亿元。

从盘面上看，市场并未有公司利空消息出现。记者昨日致电上市公司证券部，接听电话的工作人员则表示，“公司经营一切正常”。那股价跌跌不休，到底为何？记者想进一步采访，对方却表示负责人正在开会中，不便多作评说。

昨日下午接受记者采访的一位券商人士则认为，可能跟市场担忧公司四季度业绩有关。“这两天有大量资金出逃，公司本身也没有利空消息出现，加上现在已是年底，市场对上市公司的业绩都比较敏感，不排除跟市场担忧四季度业绩表现不佳有关。”

事实上，用友软件今年三季度业绩的“突变”已让市场心有余悸。数据显示，公司今年前三季度共实现净利润317.83万元，同比骤降96.5%，其中三季度单季亏损额竟高达1.31亿元，创出了公司近4年来单季最大亏损。公司业绩一经公布，股价也遭遇“砸盘”，连续两日跌停。对于三季度业绩大幅下降原因，用友软件当时的解释是：主要是今年受国内宏观经济环境影响，加上公司历年第三季度是业绩较低的季度，以及加强分销使内部业务结构发生变化，导致三季度营业收入负增长；同时，成本费用控制还需要进一步改善。而海通证券分析师陈美凤在当时的业绩点评研报中则认为，“公司穿越周期基因不足，中低端表现疲弱，高端业务表现尚可但难挽大局。三季度高端业务景气度下降，尽管增速仍超过10%，但与上半年30%的增速相比下滑明显，中端业务未能止住下滑趋势，低端业务增速也趋缓；其二，烟草行业订单滞后；其三，分销比例提高进一步降低中端业务增速。”

各路机构态度显谨慎

而纵观各机构分析师对用友软件四季度的看法，态度也显得有些谨慎。

“相对于三季度部分企业客户延迟收入确认的现象，我们认为四季度高端ERP收入确认速度有望恢复，高端ERP收入增速将好于三季度，但中低端ERP需求的回升仍具不确定性。预计四季度有望实现净利同比微增。”瑞银证券在本月初的研报中这样表示。

此外，光大证券分析师符健认为，公司三季度销售费用和管理费用同比分别上升了16%和18%，增速超过营收增速，显示公司目前费用控制压力仍然偏大。虽然公司在四季度工作安排中强调要严格控制各项费用，但我们预计在宏观经济明显回暖之前，公司费用率很难出现明显改善。

股价大幅低于增发价

股价连续大跌的现实，无疑让用友软件的再融资计划蒙上阴影。

10月15日，用友软件的定向增发方案获得证监会核准，由此进入了6个月的发行期。

按照公司的增发方案，公司拟以13.58元/股的发行底价，向不超过10名投资者发行不超过1.38亿股，合计募资18.8亿元，将用于用友下一代企业与政府应用系统、用友云服务（北京）中心、用友业务外包服务（南昌）中心三大项目建设。

尽管控股股东在10月31日通过上交所交易系统增持公司91万股来提振股价，但对股价的刺激似乎不明显，截至昨日，公司股价较定增发价已是大幅折价25%。因此，公司增发能否实行仍存疑问。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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