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神华为何满世界找煤?

2013-12-23 11:34来源:财新《新世纪》 张伯玲关键词:神华煤炭企业煤炭运输收藏点赞

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参与基建化风险

目前,煤炭市场的行情看起来并不利于海外并购。

穆迪12月11日发表的《2014年亚洲钢铁与煤炭行业展望》指出,煤炭量增加影响了煤价反弹的可能性。该机构预计,2014年动力煤价格将保持不变,每吨80-85美元,炼焦煤价格将维持在每吨150美元左右。

在海外煤炭并购方面,走在前面的兖州煤业被穆迪调低信用评价,将其发行人评级和高级无抵押债务评级由“Baa3”下调至“Ba1”,认为公司盈利水平下降超出预期。兖州煤业上半年业绩受煤炭价格下跌影响,虽销量同比上涨6.8%,但销售额同比下降10.8%,今年前三季度亏损5.89亿元,主要是澳大利亚项目的亏损。

近期澳大利亚政府放宽了兖州煤业对澳子公司持股比例限制,主要原因也是考虑到澳大利亚煤炭产业发生的巨大变化,包括煤炭需求增长放缓、煤价持续下跌、诸多矿场关闭等因素。

“煤炭需求下降,价格下跌,对神华来说肯定也有影响,但是神华的海外项目选择并不是盲目的。”中国煤炭运销协会研究员李朝林认为,以神华一直想参与的蒙古项目为例,蒙古国的焦煤都是优质焦煤,而中国市场优质焦煤很少,“目前从蒙古进口焦煤到秦皇岛的价格与从山西到秦皇岛的价格差不多。一旦神华修好蒙古铁路,进口焦煤的成本肯定能降下来,价格将更具优势。”

在多位业内人士看来,神华规避风险的一个重要策略就是在海外并购时参与基础设施建设。

“神华的海外投资策略主要是通过在澳大利亚、印度尼西亚、蒙古、俄罗斯、美国的并购获取煤炭、页岩气等资源和技术,在获取资源的同时获取铁路的陆位、港口的码头以及电厂的电源点这三种资源。”上述神华海外公司管理人士透露。

从最近神华所签署的海外项目来看,铁路建设是其海外开发煤炭的一个重要组成部分。以蒙古煤炭开发为例,目前蒙古只有一条南北主干线铁路,从俄罗斯穿过乌兰巴托到达中国二连浩特,此外还有三四条与之连接的支线铁路,远不能满足目前需要,更不用说塔本陶勒盖煤矿投产后的运输需求。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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